Alors que les prix du pétrole se stabilisent quelque peu après un pic de volatilité observé au cours du mois écoulé depuis le début de la guerre des États-Unis avec l’Iran, le principal régulateur du marché des dérivés aux États-Unis enquête sur une série de transactions à terme sur le pétrole, au calendrier suspect, effectuées juste avant les récentes décisions du président Donald Trump concernant la guerre en Iran.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mène une enquête sur les opérations réalisées sur des contrats à terme sur le pétrole (oil futures) sur des plateformes détenues par CME Group Inc. et Intercontinental Exchange Inc. Les deux places de marché se sont vu demander de fournir l’ensemble de leurs données.
Selon des informations de presse, la CFTC enquête sur au moins deux épisodes, sur une période d’environ deux semaines, au cours desquels les volumes d’échanges ont brusquement augmenté juste avant des annonces importantes. Les données réclamées aux plateformes incluent les identifiants dits Tag 50 des entités à l’origine de ces transactions.
Par exemple, le 23 mars, des positions courtes (short positions) sur des contrats à terme sur le pétrole et sur des actions pour des montants de plusieurs milliards de dollars ont été ouvertes exactement 15 minutes avant que Trump n’annonce le report de frappes précédemment menacées contre les infrastructures énergétiques iraniennes. Un schéma similaire a été observé avant l’annonce faite par Trump le 7 avril concernant un cessez-le-feu de deux semaines avec l’Iran. L’activité sur le marché des futures s’est envolée quelques heures avant cette annonce, entraînant une forte baisse des prix du pétrole et du gaz.
De récents épisodes de hausse brutale des volumes de transactions sur le pétrole à des moments clés au cours des dernières semaines ont suscité des inquiétudes quant à un éventuel usage abusif d’informations substantielles et non publiques relatives à l’évolution de la position de Trump sur la guerre en Iran. Historiquement, les perturbations de l’offre au Moyen-Orient ont entraîné de fortes hausses des prix du pétrole au début des conflits.
La CFTC et Intercontinental Exchange ont refusé de commenter l’enquête. Un porte-parole de la Maison-Blanche a renvoyé les demandes de commentaires vers la CFTC.
« Nous surveillons de près la situation sur nos marchés et travaillons en étroite collaboration avec la CFTC pour superviser les activités de trading », a déclaré CME. « Il est important de noter que toute analyse du comportement de marché doit intégrer l’ensemble des plateformes, y compris les prediction markets comme Polymarket et Kalshi, où des produits liés sont proposés avec une visibilité minimale voire inexistante. »
Le directeur de l’Enforcement de la CFTC, David Miller, a déclaré que l’agence surveille les opérations sur les contrats à terme sur le pétrole afin de détecter d’éventuelles violations, mais il a refusé de commenter d’éventuelles enquêtes spécifiques.
Concernant la configuration technique actuelle du pétrole, les acheteurs doivent franchir la première résistance à 92,54 $. Cela permettrait de viser 100,40 $, un niveau au-dessus duquel il sera assez difficile de progresser. L’objectif le plus éloigné se situera autour de 106,83 $. En cas de recul des prix du pétrole, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 86,67 $. S’ils y parviennent, une cassure de cette zone porterait un sérieux coup aux positions des acheteurs, faisant reculer le pétrole vers un plus bas à 81,38 $, avec un potentiel de baisse jusqu’à 74,85 $.