Hier, les indices actions ont terminé en hausse. Le S&P 500 a progressé de 0,58 % et le Nasdaq 100 s’est renforcé de 0,91 %. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,05 %.
Les marchés actions mondiaux sont revenus à leurs plus hauts historiques. L’indice MSCI All Country World a augmenté de 0,4 % pour atteindre un niveau record, les places asiatiques ont grimpé d’environ 2 %, et les contrats à terme indiquent des gains à l’ouverture des marchés européens. Le S&P 500 enregistre une neuvième semaine consécutive de hausse, une série qui n’a été égalée que quatre fois depuis 1985.
Le catalyseur a été l’annonce d’un accord préliminaire entre les États-Unis et l’Iran visant à prolonger le cessez-le-feu de 60 jours et à entamer des discussions sur le dossier nucléaire iranien. L’accord doit encore recevoir le feu vert de Trump, mais le marché a considéré ce rapport comme une raison suffisante pour rebondir. Le Brent a reculé de 1,2 % à 92,60 $, ce qui place le mois de mai sur la voie d’être le pire mois pour le pétrole depuis mars 2020, avec un Brent en baisse de plus de 18 % sur la période.
À noter la position de la Secrétaire au Trésor Bessent qui, interrogée directement sur l’accord, s’est contentée de répondre que « les équipes négocient » et a réaffirmé les trois lignes rouges de Trump : la réouverture du détroit d’Ormuz, la remise de l’uranium hautement enrichi et la fin du programme nucléaire iranien. Autrement dit, l’accord préliminaire prolonge le cessez-le-feu, mais ne règle pas les différends de fond. Le marché valorise un soulagement, pas la paix.
Cependant, même un accord temporaire sur le détroit change l’équation de l’inflation. Une reprise des flux transitant par Ormuz ferait baisser les prix de l’énergie et offrirait un peu de répit à la Fed. Cela étant, les chiffres des dépenses de consommation d’avril publiés hier ont montré que la guerre a déjà eu un coût réel pour les ménages américains : les dépenses ont augmenté, mais les revenus réels ont reculé, et le taux d’épargne est tombé à un plus bas de près de quatre ans. L’économie continue de croître, mais plus lentement, et l’inflation limite la marge de manœuvre de la banque centrale précisément au moment où la croissance ralentit.
L’or a reculé pour la troisième séance consécutive, autour de 4 500 $/oz, enregistrant sa plus longue série de baisse depuis octobre 2022. Le dollar s’est stabilisé après les pertes de jeudi, mais Wall Street met en garde contre de nouveaux risques haussiers pour la devise, les anticipations de relèvements de taux de la Fed persistant. Le yen s’échange autour de 159,30 par dollar. Les données ont montré que l’inflation à Tokyo a, contre toute attente, ralenti pour le sixième mois consécutif, réduisant la pression sur la Bank of Japan. Le rendement des Treasuries américains à 10 ans reste à 4,44 %.
D’un point de vue technique, l’analyse du S&P 500 montre que la tâche immédiate des acheteurs est de franchir le niveau de résistance à 7 574 $. Y parvenir confirmerait une poursuite du mouvement haussier et ouvrirait la voie vers 7 607 $. Le maintien du contrôle au-dessus de 7 639 $ renforcerait encore la position des acheteurs. À la baisse, les acheteurs doivent défendre la zone des 7 547 $. Une cassure sous ce niveau ramènerait probablement l’indice vers 7 518 $ et ouvrirait la voie à 7 494 $.