L’indice du dollar américain entame la séance de trading américaine de mercredi sous une pression modérée avant la publication de l’ISM Services PMI d’aujourd’hui (14h00 GMT) et du rapport ADP (12h15 GMT), tout en conservant globalement les niveaux atteints plus tôt cette semaine. La nouvelle escalade dans le détroit d’Ormuz (y compris les frappes de représailles contre des bases américaines au Koweït et à Bahreïn) a de nouveau ravivé la demande pour le dollar, considéré comme la principale monnaie refuge. Un autre facteur de soutien pour le billet vert a été la tonalité restrictive des données sur le marché du travail (JOLTS), qui réduit la probabilité d’un assouplissement imminent de la Fed.
Contexte fondamental : triple facteur « hawkish »
Les espoirs d’une percée diplomatique, qui avaient brièvement pesé sur le dollar en début de semaine, ont été entièrement compensés par une nouvelle vague d’escalade militaire dans le Golfe persique.
Principaux développements au cours des dernières 24 heures
Frappes américaines contre l’Iran. CENTCOM a confirmé des « frappes d’autodéfense » contre l’île de Qeshm, en Iran, dans le détroit d’Ormuz. Réponse de l’Iran. Le Corps des Gardiens de la Révolution islamique a attaqué des installations militaires américaines au Koweït et à Bahreïn. Bien que les systèmes de défense antiaérienne aient intercepté la majorité des roquettes et des drones, ces attaques représentent en elles-mêmes une escalade. Crise au Liban. Les combats entre Israël et le Hezbollah se sont intensifiés, élargissant la zone de conflit.Cette dynamique d’accusations réciproques et de frappes, combinée à l’absence de percée diplomatique, a quasiment instantanément réintroduit une prime géopolitique dans les prix. L’indice du dollar a réagi par une hausse, les investisseurs recherchant de nouveau la sécurité de la devise américaine.
Parallèlement au facteur géopolitique, la réévaluation des anticipations de politique monétaire de la Fed, sur fond de données solides sur le marché du travail, a également soutenu le dollar.
Données JOLTS pour avril (mardi) :
Les offres d’emploi ont bondi à 7,618 millions (consensus : 6,88 millions), leur plus haut niveau depuis mai 2024. Le taux d’offres est passé de 4,2 % à 4,6 %. Le gouverneur de la Fed et membre du FOMC Christopher Waller avait auparavant décrit le niveau de 4,6 % comme critique pour anticiper les points d’inflexion de l’accélération du chômage.Les marchés ont réagi immédiatement. D’après l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre a dépassé 50 %.
Les rendements des bons du Trésor à 2 ans se sont établis au-dessus de 4,05 % et ceux à 10 ans au-dessus de 4,46 %.
En plus des données, les responsables de la Fed ont continué d’envoyer des signaux hawks. La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré que la banque centrale est fermement déterminée à ramener l’inflation à 2 % et « pourrait devoir agir bientôt » si les tendances inflationnistes ne se calment pas.
Facteur
Influence sur l’USDX
Commentaires
Escalade du conflit (Iran)
Support
Demande de dollar comme valeur refuge.
Données JOLTS (7,618 millions)
Support
Marché du travail en surchauffe, renforcement des attentes hawks.
Probabilité de relèvement des taux de la Fed (plus de 50 %) —
Support
Les anticipations de marché se sont déplacées vers un resserrement.
Commentaires des responsables de la Fed
Support
Rhétorique hawk, signaux d’une possible action.
Pause dans les discussions États-Unis–Iran
Support
Incertitude accrue et demande de dollar.
Événements clés aujourd’hui :
- 12 h 15 GMT — évolution de l’emploi ADP (mai). Prévision : +120k (précédent +109k). Impact attendu : des chiffres solides renforceraient le dollar.
- 14 h 00 GMT — indice ISM des services (PMI, mai). Prévision : 53,8 (précédent 53,6). Impact attendu : un chiffre supérieur aux prévisions soutiendrait le dollar.
- 14 h 00 GMT — indice de l’emploi dans les services ISM. Prévision : amélioration. Impact attendu : indicateur avancé important pour le marché du travail.
- 14 h 00 GMT — indice des prix payés dans les services ISM. Prévision : hausse à 72,3. Impact attendu : une hausse accentuerait les craintes d’inflation.
- 18 h 00 GMT — publication du Beige Book de la Fed. Impact attendu : informations sur l’état de l’économie.
Le principal catalyseur de la semaine reste le rapport sur l’emploi non agricole américain de vendredi (mai). La prévision est de 85–95k ; des chiffres plus élevés renforceraient le dollar.
Brève analyse technique
Techniquement, l’USDX consolide au-dessus de plusieurs niveaux de support importants : 99,09 (Moyenne Mobile Exponentielle sur 200 heures sur le graphique horaire), 99,00 (seuil psychologique et Moyenne Mobile Exponentielle sur 200 jours sur le graphique quotidien), 98,88 (Moyenne Mobile Exponentielle sur 200 heures sur le graphique 4 heures). L’indice se heurte à une forte résistance à 99,25 (Moyenne Mobile Exponentielle sur 50 semaines), ce qui reflète des signaux fondamentaux mitigés.
Principaux signaux techniques
L’EMA 200 jours se situe à 99,00 et fait office de support dynamique clé. L’indice a rebondi avec succès à partir de ce niveau cette semaine. Le RSI (14) évolue autour de 57–60, ce qui indique une dynamique positive sans situation de surachat.La plupart des économistes estiment que le regain de tensions entre les États-Unis et l’Iran a soutenu le dollar, et qu’une position restrictive de la Fed est perçue comme un facteur de soutien supplémentaire en faveur d’un renforcement du dollar.
Ils s’attendent également à ce que l’indice du dollar poursuive sa phase de consolidation, mais des données solides sur l’emploi et les risques géopolitiques pourraient pousser le dollar à franchir le seuil des 99,50.
Le scénario le plus probable à court terme est la poursuite de la consolidation dans la zone 98,70–99,50, tandis que les marchés attendent les NFP et les développements géopolitiques du week-end.
Conclusion
L’USDX se situe dans une zone de support confortable, soutenue par trois facteurs :
L’escalade géopolitique au Moyen‑Orient a ravivé la demande de dollar en tant que valeur refuge. Les données JOLTS, étonnamment solides (7,618 millions d’offres d’emploi), ont réduit les anticipations d’assouplissement de la Fed et accru la probabilité d’un relèvement des taux. Les commentaires hawkish de la Fed ont renforcé la conviction haussière.La zone clé 99,00–99,50 sera le théâtre d’une bataille décisive dans les prochains jours. Un maintien au‑dessus de 99,00 et une cassure de 99,50 ouvriraient la voie vers 100,00.
Le contexte macroéconomique américain, qui milite pour une position plus restrictive de la Fed, pourrait contribuer à une nouvelle appréciation du dollar, estiment les économistes. Ils avertissent toutefois que la transition au sein de la direction de la Fed et les risques géopolitiques maintiennent le dollar dans une zone de fluctuation limitée.
Les investisseurs devraient suivre de près l’ISM Services PMI et le Beige Book publiés aujourd’hui, ainsi que les NFP de vendredi — ces événements détermineront si le dollar peut se maintenir au‑dessus de 99,50 et se diriger vers 100,00, ou si une correction interviendra.
L’USDX a trouvé une zone de support confortable, façonnée par trois facteurs. La zone clé 99,00–99,50 sera le théâtre d’une bataille décisive dans les prochains jours. Un maintien au‑dessus de 99,00 et une cassure de 99,50 ouvriraient la voie vers 100,00.
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