La paire EUR/USD a poursuivi son repli jeudi après s’être consolidée sous le niveau de retracement de Fibonacci de 76,4 % à 1,1514, se dirigeant vers le niveau correctif de 100,0 % à 1,1409. Un rebond à partir du niveau de 1,1409 favoriserait l’euro et permettrait une reprise modérée en direction de 1,1514. Une consolidation en dessous de 1,1409 augmenterait la probabilité d’une poursuite de la baisse vers le prochain niveau de Fibonacci de 127,2 % à 1,1291.
Le schéma ondulatoire sur le graphique horaire a de nouveau changé. La dernière vague haussière achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la nouvelle vague baissière a également cassé le creux précédent. En conséquence, la tendance est redevenue baissière. La situation géopolitique s’est nettement améliorée ces dernières semaines, mais la Federal Reserve a déclenché une nouvelle vague de pression vendeuse. Un mouvement baissier de grande ampleur nécessiterait toutefois des facteurs supplémentaires, que je ne vois pas pour l’instant, mais les acheteurs n’opposent pratiquement aucune résistance en ce moment.
Très peu d’événements ou de publications importantes ont eu lieu jeudi. L’euro a passé l’essentiel de la journée à reculer, même s’il serait plus exact de dire que le dollar américain s’est renforcé tout au long de la séance. La paire a poursuivi sa baisse dans la nuit de jeudi à vendredi, ce qui témoigne d’une pression vendeuse persistante et de l’absence totale d’activité acheteuse sur le marché. Qu’est-ce qui peut expliquer ce mouvement ? À mon sens, il ne s’agit pas uniquement du résultat de la réunion de la Federal Reserve. Kevin Warsh et ses collègues ont largement soutenu le dollar, mais je ne peux pas dire que la perspective d’un resserrement monétaire futur suffise à justifier un mouvement de 180 points de la devise américaine. On a l’impression que les traders manquent une partie du tableau, ou bien que les vendeurs se préparaient depuis longtemps à ce mouvement et ont simplement utilisé la réunion du FOMC comme catalyseur. Il convient de rappeler que la Federal Reserve a laissé sa politique monétaire inchangée lors de sa réunion de juin, et que seuls la moitié des membres du FOMC prévoient une hausse de taux supplémentaire d’ici la fin de l’année. À mon avis, la position « hawkish » de l’autorité monétaire est manifeste, mais elle n’est pas assez forte pour justifier un rallye aussi agressif du dollar. Néanmoins, les traders peuvent actuellement s’appuyer sur l’analyse technique et les niveaux clés, puisque l’action des prix reste clairement orientée dans une seule direction. Après tout, quoi de mieux pour un trader qu’une tendance bien définie ?
Sur le graphique 4 heures, la paire poursuit son repli en direction du niveau de retracement de Fibonacci à 0,0 % situé à 1,1411. Un rebond à partir de ce niveau soutiendrait l’euro et permettrait une reprise modérée en direction du niveau de retracement de Fibonacci à 23,6 % situé à 1,1569. Une consolidation en dessous de 1,1411 augmenterait la probabilité d’une nouvelle baisse. Aucune divergence naissante n’est actuellement observée sur aucun indicateur.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont clôturé 15 878 positions longues et ouvert 19 056 positions courtes. Sur la période de sept semaines couvrant février et mars, l’avantage écrasant des haussiers s’est évanoui en raison du conflit en Iran. Au cours des onze dernières semaines, la situation s’est stabilisée dans le contexte d’une pause des hostilités au Moyen-Orient, et les haussiers ont de nouveau repris l’avantage. Le nombre total de positions longues détenues par les spéculateurs s’élève désormais à 219 000, tandis que les positions courtes atteignent 205 000.
Globalement, les grands investisseurs institutionnels continuent de privilégier l’euro à long terme. Il va de soi que les évolutions mondiales de toutes sortes — nombreuses ces dernières années — continuent d’influencer le sentiment des investisseurs. En particulier, l’attention du marché reste tournée vers le Moyen-Orient, où le conflit est en pause plutôt que véritablement résolu. Par conséquent, à court terme, l’orientation de l’euro et du dollar américain dépendra moins de la politique monétaire de la Federal Reserve ou de la BCE et des données économiques, que des développements en Iran.
Calendrier économique des États-Unis et de la zone euro :
Le calendrier économique du 19 juin ne comporte aucun événement notable. Par conséquent, le contexte macroéconomique ne devrait probablement pas avoir d’impact sur le sentiment du marché vendredi.
Prévisions EUR/USD et recommandations de trading :
Des positions longues peuvent être envisagées aujourd’hui si la paire rebondit à partir du niveau de 1,1409 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1514. Des positions courtes ont pu être ouvertes précédemment après une clôture sous 1,1578 puis sous 1,1514, avec un objectif à 1,1409. Cet objectif a été presque atteint. De nouvelles positions courtes peuvent être envisagées après une consolidation sous 1,1409, avec un objectif à 1,1291.
Les grilles de Fibonacci sont tracées de 1,1409 à 1,1850 sur le graphique horaire et de 1,2081 à 1,1411 sur le graphique 4 heures.