La paire de devises GBP/USD a également évolué avec une volatilité minimale vendredi, tout comme durant toute la semaine précédente, à l’exception d’une seule journée. Il est sans doute inutile de préciser de quel jour il s’agit. Ce n’est que jeudi, après la publication du rapport décevant sur les Nonfarm Payrolls, que le marché a montré une volonté de trader, ce qui a entraîné un repli du dollar. Globalement, la monnaie britannique s’est redressée plus fortement que l’euro ces dernières semaines. À notre avis, ni l’euro ni la livre n’ont de fondement pour une nouvelle baisse, et il n’y avait même pas de raisons valables pour la dernière vague de repli. Nous avons déjà énuméré ces raisons une centaine de fois, nous nous abstiendrons donc de nous répéter.
La semaine prochaine, aucun événement important n’est prévu au Royaume-Uni, tandis qu’aux États‑Unis, les seules publications majeures concerneront l’ISM Services PMI et le procès‑verbal (minutes) de la dernière réunion du FOMC. Toutefois, nous ne mettrions pas particulièrement en avant ce dernier. Il faut rappeler que les minutes du FOMC sont publiées trois semaines après la réunion, et que la situation économique évolue souvent dans cet intervalle. Par exemple, il y a trois semaines, neuf membres du FOMC anticipaient une hausse de taux d’ici la fin de l’année. Mais pas « neuf sur l’ensemble », plutôt « neuf sur dix‑huit ». Combien de membres du comité monétaire soutiennent aujourd’hui un durcissement de la politique, compte tenu des dernières données sur le marché du travail ? Ils sont peut‑être moins nombreux désormais, mais les minutes refléteront l’orientation hawkish de la banque centrale.
Parallèlement, Donald Trump a accentué la pression sur la Réserve fédérale, déclarant qu’il continuerait à tenter de limoger Lisa Cook et Jerome Powell. La semaine dernière, la Cour suprême des États‑Unis a interdit au président de renvoyer Cook, n’ayant trouvé aucun motif sérieux ni aucune preuve de faute. La situation concernant Jerome Powell dure depuis environ un an, et l’ancien président de la Fed a surpris le chef de l’État en restant au sein du Comité de politique monétaire pendant au moins deux années supplémentaires avant de quitter ses fonctions. Trump pourrait donc ouvrir un nouveau front contre la banque centrale américaine.
Il est évident que Kevin Warsh et Stephen Miran soutiendront un assouplissement de la politique monétaire, indépendamment de l’inflation et de la situation des marchés. Cependant, ils ont besoin de l’appui d’autres banquiers. Pour y parvenir, il faudrait que certains membres actuels du FOMC soient révoqués et remplacés par des responsables plus accommodants. C’est probablement à cela que Trump va s’employer dans un avenir proche. C’est une mauvaise nouvelle pour le dollar américain, car sa dernière phase d’appréciation était uniquement due au durcissement de la politique monétaire par la Fed.
Pour l’instant, toutefois, le marché continue de privilégier la devise américaine, quelles que soient les circonstances. Il convient donc d’attendre la fin de l’impulsion baissière actuelle avant de discuter des perspectives de la livre sterling. Selon nous, ces perspectives restent excellentes, mais le marché évolue en range depuis un an entier, comme on peut le voir sur les unités de temps supérieures. Jusqu’ici, toute progression de la livre reste limitée, et le dollar peut à tout moment reprendre sa tendance haussière.
La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des cinq dernières séances de trading est de 75 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme « moyenne ». Lundi 6 juillet, nous nous attendons donc à ce que le prix évolue dans une fourchette comprise entre 1,3273 et 1,3423. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré deux fois en zone de survente et a formé deux divergences haussières, ce qui laisse entrevoir une possible fin de la tendance baissière.
Niveaux de support les plus proches :S1 – 1,3306S2 – 1,3245S3 – 1,3184Niveaux de résistance les plus proches :R1 – 1,3367R2 – 1,3428R3 – 1,3489Recommandations de trading :La paire de devises GBP/USD conserve une tendance baissière. Les politiques de Trump continueront de peser sur l’économie américaine, si bien que nous n’anticipons pas de croissance à long terme du dollar américain. L’année 2026 s’annonce pour l’instant très favorable au dollar, en raison de la géopolitique et, plus récemment, de la volonté de la Fed de relever son taux directeur. Cependant, il subsiste une zone comprise entre 1,3150 et 1,3780 sur l’unité de temps hebdomadaire, au sein d’une tendance haussière de quatre ans. Des positions longues avec des objectifs à 1,3423 et 1,3489 peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. Si le prix est inférieur à la ligne de moyenne mobile, il est possible de trader à la baisse avec un objectif à 1,3184.
Explications des illustrations :Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela indique que la tendance est actuellement forte.La ligne de moyenne mobile (paramètres 20.0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle le trading doit être effectué.Les niveaux de Murray constituent des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent, sur la base des indicateurs de volatilité actuels, le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera le lendemain.L’indicateur CCI — son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans le sens opposé est proche.