La paire de devises EUR/USD a continué d’évoluer dans un étroit canal horizontal mercredi, ce qui est clairement visible sur le graphique en données 4 heures. Mardi, les statistiques d’inflation pour le mois de juin ont été publiées aux États-Unis, et les traders plaçaient de grands espoirs dans ces chiffres. Mardi et mercredi, le nouveau président de la Federal Reserve, Kevin Warsh, a prononcé deux discours devant le Congrès américain. Le marché nourrissait également de fortes attentes à l’égard de ces événements. Cependant, quelles étaient exactement ces attentes, et étaient-elles fondées ?
En bref, non. Elles ne l’étaient pas, parce que le marché ne comprenait pas vraiment, au départ, ce qu’il devait attendre. Rappelons qu’il y a un mois, Warsh avait déclaré que l’inflation aux États-Unis était trop élevée, qu’elle se situait au-dessus de l’objectif depuis cinq ans, et qu’« il fallait faire quelque chose ». Cependant, Warsh n’avait pas précisé ce qu’il convenait de faire. Le marché a naturellement supposé qu’il s’agissait d’un resserrement de la politique monétaire, a relevé ses anticipations de hausses de taux d’ici la fin de l’année et a commencé à se préparer à un scénario « hawkish ». Mais, de façon inattendue, le conflit au Moyen-Orient est entré dans une phase d’apaisement, les prix du pétrole sont revenus à leurs niveaux d’avant-guerre et, par conséquent, l’inflation en juin a reculé à 3,5 %.
Cependant, la trajectoire future de l’inflation dépendra largement de la situation géopolitique au Moyen-Orient. Si l’Iran et les États-Unis replongent dans une phase active de conflit et que le détroit d’Hormuz est fermé dans les prochains mois, il est clair que les prix du pétrole reviendront rapidement au-dessus de 100 dollars. Dans un tel scénario, il serait évidemment vain d’espérer une nouvelle baisse de l’inflation. Et c’est là que les choses deviennent intéressantes. Après la réunion de juin de la Federal Reserve, le marché s’attendait à ce que Warsh promette quasiment une hausse du taux directeur devant les parlementaires. Mieux encore, plusieurs hausses d’affilée. Ces attentes étaient d’une naïveté déconcertante.
Même si la Fed relève ses taux d’ici la fin de l’année, Warsh n’en sait rien à l’heure actuelle. Personne ne le sait, car nul au monde ne peut prévoir l’évolution du conflit entre l’Iran et les États-Unis. Si, demain, Donald Trump annonce la reprise des négociations et que Téhéran et Washington conviennent une nouvelle fois d’un cessez-le-feu et de la réouverture du détroit, les prix du pétrole reflueront logiquement, et l’inflation pourrait également ralentir en juillet. Dans ce cas, pourquoi la Fed aurait-elle besoin de relever ses taux ? Et la question principale est la suivante : dans un contexte d’incertitude géopolitique totale, pourquoi Warsh devrait-il laisser entendre/promettre/évoquer un durcissement de la politique monétaire qui ne sera peut‑être pas nécessaire et auquel Trump s’oppose ?
Il était donc tout à fait prévisible que la rhétorique du président de la Fed ne diffère pas de celle de son discours d’il y a un mois. La Fed n’est toujours pas pressée : l’inflation reste élevée, mais patienter est, pour l’instant, la meilleure solution. Le dollar n’a été ni soutenu ni affaibli par ces informations, et même le rapport sur l’inflation, auquel le marché avait d’abord réagi par des ventes de dollars, a rapidement cessé d’influencer le sentiment des traders. Car la paire EUR/USD évolue à plat pour la troisième semaine consécutive ! Ni le dollar ni l’euro ne progressent.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 16 juillet est de 56 pips, ce qui est considéré comme « moyen ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,1399 et 1,1511 jeudi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique la poursuite de la tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé deux divergences « haussières », signalant une possible fin de la tendance baissière.
Niveaux de support les plus proches :S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Niveaux de résistance les plus proches :R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Recommandations de trading :La paire EUR/USD conserve une tendance baissière, qui est vraisemblablement une correction au sein de la tendance haussière globale, clairement visible sur les unités de temps daily ou weekly. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, d’abord la géopolitique puis la posture « hawkish » de la Fed ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Avec un prix situé en dessous de la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1372 et 1,1353. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, les positions longues sont pertinentes avec des objectifs à 1,1475 et 1,1536. Les vendeurs conservent l’avantage et le marché évolue à plat pour la troisième semaine.
Explications pour les illustrations :Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est forte ;
La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, smoothed) détermine la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader ;
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée, sur la base des indicateurs de volatilité actuels ;
L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.