L’indice de confiance des consommateurs Westpac-Melbourne Institute pour le mois de juillet a enregistré une hausse notable de 4,1 %, passant de 80,6 points en juin à 83,9 points. Il s’agit de son plus haut niveau depuis le début de l’année et cela témoigne d’un léger recul des inquiétudes des ménages. Cependant, même avec cette progression, l’indice demeure dans les 10 % les plus bas de toutes les valeurs observées au cours des 50 années d’existence de l’enquête.
L’indice de confiance des entreprises NAB a progressé de 9 points pour atteindre -5 en juin, marquant ainsi le troisième mois consécutif de redressement après la chute de mars provoquée par le début du conflit au Moyen-Orient. Toutefois, sa valeur négative indique encore qu’il y a davantage d’entreprises pessimistes qu’optimistes. Les deux enquêtes ont été réalisées sur fond de désescalade en juin, mais la situation s’est désormais dégradée et diffère à peine de celle qui prévalait en février-mars.
L’Australie importe 80 à 90 % de tous les produits pétroliers consommés — essence, diesel et kérosène. Il y a vingt ans, le pays comptait huit raffineries capables de couvrir la majeure partie de la demande intérieure. Aujourd’hui, il n’en reste plus que deux, le reste des approvisionnements venant des pays de la région Asie-Pacifique, eux-mêmes fortement dépendants du pétrole brut du Golfe persique, acheminé via le détroit d’Ormuz.
L’Australie est le plus grand importateur de diesel au monde. En raison de la longueur de la chaîne logistique (du Golfe persique vers l’Asie — 20 à 30 jours, puis encore 10 à 20 jours jusqu’à l’Australie), l’impact complet d’un choc est décalé dans le temps. En outre, l’Australie ne dispose pas de réserve stratégique de carburant et est le seul pays de l’IEA à ne pas respecter l’obligation de détenir des réserves pour au moins 90 jours.
L’escalade fait peser des menaces directes de hausse des prix des carburants, de pressions inflationnistes et, dans le pire des cas, de pénuries physiques et de rationnement. Plus la confrontation entre les États-Unis et l’Iran se prolonge, plus les menaces qui pèsent sur l’économie australienne deviennent graves et importantes.
Le taux actuel de la RBA est de 4,35 %, et selon Westpac, la probabilité d’une hausse des taux en août a augmenté. La RBA prévoit un pic d’inflation à 4,8 % en juin 2026, et l’inflation sous-jacente devrait rester au-dessus de 3 % jusqu’à la mi-2027. Le scénario de base prévoit une hausse de taux de 60 points de base d’ici la fin de l’année, en ligne avec les anticipations du marché. Si la situation de l’approvisionnement en carburant ne devient pas critique, la RBA a une chance de garder l’inflation sous contrôle, et la hausse des rendements soutiendra le dollar australien. En revanche, si les craintes de pénuries de carburant s’intensifient, l’économie basculera rapidement en récession, la balance commerciale se détériorera, et cela exercera inévitablement une pression accrue sur le dollar australien.
La position nette vendeuse sur l’AUD s’établit à -1,7 milliard, avec un léger excès baissier, mais la tendance globale reste nettement négative, le prix théorique se maintenant résolument en dessous de la moyenne à long terme.
La paire AUD/USD a tenté de revenir dans un canal haussier, mais il est peu probable que cette tendance se développe. Il est plus probable que nous assistions à une réaction à court terme aux récents indicateurs d’activité. En ce qui concerne la dynamique globale, la recrudescence continue des menaces pesant sur l’économie australienne reste trop forte pour envisager une reprise de la croissance de l’AUD/USD. La résistance à 0,7090 a très peu de chances d’être franchie, et un retour vers la borne inférieure du canal, puis en direction du plus bas du 30 juin à 0,6865, semble plus probable.