L’or poursuit le repli modéré amorcé après l’atteinte d’un plus haut de plus de deux semaines. Les craintes liées à l’inflation renforcent les anticipations de hausses de taux de la Fed et exercent une pression sur le métal.
Aujourd’hui, jeudi, l’or (XAU/USD) attire les vendeurs, repassant sous le seuil symbolique des 4 100 $ et corrigeant après le plus haut de deux semaines inscrit hier. La montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran propulse le pétrole vers de nouveaux sommets pour juillet, ravive les inquiétudes inflationnistes et augmente la probabilité de nouvelles hausses de taux de la Fed.
Cela exerce une pression à la hausse sur les rendements des Treasuries, qui restent proches de leurs plus hauts niveaux de plusieurs mois — un vent contraire pour les métaux précieux ne générant pas de revenu.
Les États-Unis et l’Iran échangent des frappes pour la douzième nuit consécutive, tandis que les Houthis, soutenus par l’Iran au Yémen, ont ouvert un nouveau front en déclarant un blocus d’une route maritime clé en mer Rouge, par laquelle transite environ 7 % des flux mondiaux de pétrole. Cela accroît encore les risques de perturbations de l’offre dans un contexte de nette baisse des transits par le détroit d’Hormuz et a contribué à la hausse des prix du pétrole depuis le début du mois. Les investisseurs restent inquiets à l’idée que la hausse des prix de l’énergie puisse raviver les pressions inflationnistes et contraindre les banques centrales à durcir davantage leur politique.
L’outil FedWatch de CME Group montre que les traders intègrent actuellement avec une probabilité de plus de 90 % au moins une hausse des taux de la Fed d’ici la fin de l’année. Ces anticipations soutiennent la demande de dollar américain pendant la phase de repli, ce qui constitue un autre facteur détournant les capitaux de l’or.
Il convient néanmoins de surveiller d’éventuels nouveaux mouvements de vente sur le marché de l’or avant de conclure que la tendance haussière de la semaine est épuisée.
Les analystes de Deutsche Bank soulignent que les changements dans les attentes de politique monétaire se sont accompagnés d’un important ajustement de valorisation : les investisseurs anticipent désormais un resserrement équivalant à une hausse de 34 points de base d’ici la réunion de décembre, soit environ 2,3 points de base de plus que les prévisions précédentes. Cet ajustement a soutenu la hausse des rendements réels américains et déclenché un mouvement de vente plus large sur l’ensemble de la courbe des Treasuries.
Pour les opportunités de trading aujourd’hui, surveillez la publication hebdomadaire des inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, susceptible de faire bouger les marchés au début de la séance nord-américaine. La réunion de la BCE est également au programme et pourrait ajouter de la volatilité. Enfin, de nouvelles évolutions au Moyen-Orient devraient générer des opportunités de trading à court terme sur l’or.
D’un point de vue technique, l’or a trouvé un support sur la moyenne mobile simple à 20 jours (20‑day SMA). Les oscillateurs sont négatifs mais proches de la zone neutre, ce qui suggère que les acheteurs restent en lice malgré une pression persistante. La résistance se situe à 4 145 $ ; au‑dessus de ce niveau, les acheteurs devront faire face au sommet de juillet. Pour reprendre réellement le contrôle du marché, ils devront au final pousser les cours au‑dessus de la moyenne mobile simple à 200 jours (200‑day SMA).