La structure en vagues d’Elliott en graphique 4 heures pour EUR/USD devient de plus en plus complexe. Il n’y a toujours aucun signe que le segment de tendance haussière (montré sur le graphique inférieur), entamé en janvier de l’année dernière, ait été invalidé. Toutefois, la structure de vagues actuelle a désormais une forme corrective.
Dans une perspective de long terme, la formation d’une vague C est attendue, avec un creux idéalement situé sous le creux de la vague A. À l’heure actuelle, le creux de la vague C est déjà passé sous celui de la vague A, ce qui signifie que la vague C pourrait se terminer à tout moment. Cependant, si le contexte fondamental devient plus favorable au dollar américain, cette vague pourrait encore se prolonger.
Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues. Si cette hypothèse est correcte, la vague 4 est en cours de formation, tandis que la vague 3 a adopté une structure en cinq vagues. Une fois cette structure achevée, la paire pourrait commencer à former une nouvelle séquence de vagues haussières.
Cependant, selon le décompte de vagues actuel, une autre vague baissière — la vague 5 — est encore attendue. Par conséquent, l’euro pourrait reculer vers la zone de 1,1300, voire plus bas.
La BCE ne surprend pas le marché
EUR/USD a reculé de 50 points de base jeudi et, du point de vue de l’actualité, ce mouvement est difficile à expliquer. La BCE a décidé de laisser ses taux d’intérêt inchangés et d’attendre sa prochaine réunion pour réévaluer l’évolution du conflit au Moyen-Orient, des prix du pétrole et du gaz, ainsi que des tendances de l’inflation.
Cette décision correspondait exactement aux attentes des intervenants de marché, ce qui signifie que l’autorité monétaire européenne n’a réservé aucune surprise. Par conséquent, la forte baisse de l’euro n’a pas été provoquée par la réunion de la BCE. Il n’y a pas non plus eu d’autres événements majeurs au cours de la journée.
Alors, que s’est-il passé ?
J’ai déjà souligné que l’analyse par vagues entre souvent en conflit avec l’évolution fondamentale. Parfois, ce sont les nouvelles qui prennent le dessus, et parfois ce sont les structures techniques qui dominent. Malheureusement, il est impossible d’être totalement certain d’un scénario.
Aujourd’hui, on peut affirmer avec confiance que ce sont les vagues qui ont prévalu. EUR/USD a brutalement repris sa baisse et pourrait bientôt casser sous le creux de la vague 3 projetée de C. Après cela, la structure de tendance baissière adopterait une forme achevée.
Le creux de la vague 5 de C n’a pas nécessairement besoin d’être nettement inférieur à celui de la vague 3 de C. Il peut s’achever seulement quelques dizaines de points plus bas. Étant donné que le contexte fondamental n’est ni catastrophique pour l’euro ni exceptionnellement favorable pour le dollar, je ne peux pas exclure que la phase de recul de l’euro approche de son terme.
Si ce scénario se confirme, la formation d’un nouveau segment de tendance haussière pourrait débuter à partir de la zone de 1,1300. Dans un premier temps, ce mouvement serait considéré comme correctif, mais toute structure corrective peut finalement se transformer en tendance impulsive.
Beaucoup dépendra des développements géopolitiques. Si le conflit au Moyen-Orient se poursuit et que les deux routes maritimes clés restent bloquées, les intervenants de marché pourraient en conclure que le dollar américain mérite un regain d’intérêt à l’achat.
Sur la base de l’analyse d’EUR/USD, j’en conclus que la paire évolue toujours au sein de la structure de tendance haussière de fond (montrée sur le graphique inférieur), tandis qu’à plus court terme elle demeure dans une phase de correction baissière.
À mon avis, les niveaux actuels peuvent offrir une opportunité de commencer à envisager des positions longues. Toutefois, la paire pourrait encore reculer vers la zone de 1,1300 dans le cadre de la vague 5 de C. L’analyse par vagues réserve souvent des surprises, c’est pourquoi je commencerais déjà à me préparer à d’éventuelles opportunités d’achat.
Sur l’unité de temps supérieure, la structure de tendance haussière reste visible, suivie par le développement d’une séquence de vagues correctives. À court terme, la formation de la vague C est attendue, avec des objectifs autour de 1,1352, correspondant au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %.
Une fois la structure corrective A‑B‑C achevée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait débuter.
Principes principaux de mon analyse
Les structures de vagues doivent rester simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et sont souvent sujettes à des changements.En l’absence de conviction sur la situation de marché, il vaut mieux rester à l’écart.Il n’y a jamais — et il ne peut jamais y avoir — 100 % de certitude quant à la direction du marché. N’oubliez jamais d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.L’analyse par vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.