La semaine à venir (du 27 juillet au 2 août) s’annonce comme l’une des plus riches en événements pour les marchés financiers mondiaux. Toute l’attention se portera sur trois réunions de banques centrales — la Federal Reserve, la Bank of England et la Bank of Japan — ainsi que sur la publication des rapports trimestriels des grands géants technologiques et de données macroéconomiques clés en provenance des États-Unis, de la zone euro et de la Chine. Le tout se déroule sur fond de tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient, qui font grimper les prix du pétrole et renforcent les anticipations d’inflation.
Le point central de l’attention sera la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de la Réserve fédérale américaine, dont la décision sera annoncée mercredi.
Attentes du marchéLes marchés sont presque unanimes à prévoir que la Fed laissera le taux directeur inchangé dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Il s’agira de la cinquième réunion consécutive au cours de laquelle l’autorité monétaire maintient le statu quo.
Question clé — Signaux pour l’avenirLa principale source d’incertitude ne réside pas tant dans la décision elle-même que dans le communiqué qui l’accompagnera et la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh. Les marchés souhaitent savoir si la banque centrale est prête à relever ses taux lors de la réunion de septembre, compte tenu de la récente flambée des prix de l’énergie provoquée par le conflit au Moyen-Orient.
Les intervenants de marché (avec une probabilité de plus de 80 %, selon CME Group) intègrent dans les prix une hausse de 25 points de base en septembre. Cependant, Warsh, connu pour sa réticence à fournir des « indications prospectives » (“forward guidance”), pourrait décevoir les investisseurs qui attendent des signaux clairs. Cela signifie que, malgré les attentes, la banque centrale pourrait entretenir une part de mystère, ce qui pourrait en soi entraîner de la volatilité.
Prévisions des banques :ABN Amro s’attend à ce que les taux restent inchangés tout au long de 2026, mais avertit que, pour que ce scénario se réalise, les tensions autour de l’Iran doivent fortement diminuer dans les prochaines semaines, et non dans les prochains mois.ING ne rejette pas l’idée qu’un bref communiqué du FOMC, accompagné d’une conférence de presse évitant les détails, ne suffira pas à faire retomber les anticipations croissantes du marché concernant une hausse en septembre.Saison des résultats : un test pour le secteur technologiqueLa semaine prochaine marque le début de la phase la plus intense de la saison des résultats du deuxième trimestre. Plus de 30 % des sociétés du S&P 500, y compris tous les géants du groupe « Magnificent Seven », publieront leurs résultats financiers.
Calendrier des principaux rapports :29 juillet : SK Hynix30 juillet : Meta (Facebook), Microsoft, Samsung Electronics, Apple31 juillet : AmazonPoint centralLes investisseurs suivront de près les dépenses liées à l’intelligence artificielle (IA) et leur impact sur la rentabilité. Les commentaires des entreprises sur leurs dépenses d’investissement futures (CAPEX) seront particulièrement importants. Après qu’Alphabet (Google) a relevé sa prévision de CAPEX à 195–205 milliards de dollars, en ligne avec les attentes du marché, l’attention s’est tournée vers les publications de Meta, Microsoft et Amazon. La réussite ou l’échec de ces entreprises dans la monétisation de leurs investissements dans l’IA pourrait être déterminante pour la dynamique à court terme de l’ensemble du secteur technologique et du marché au sens large.
Autres événements importants de la semaineBank of England (BoE)Jeudi 30 juillet, la BoE annoncera sa décision sur les taux. Il est attendu que la banque centrale maintienne le taux à 3,75 %, compte tenu du ralentissement de l’inflation et de l’affaiblissement de l’économie. Toutefois, des prix de l’énergie élevés devraient laisser la porte ouverte à de futures hausses.
Bank of Japan (BoJ)Vendredi 31 juillet, la BoJ conclura une réunion de deux jours et annoncera sa décision après 03h00 (GMT). Il est prévu que le taux soit maintenu à 1,00 % après une récente hausse. Les signaux clés pour le marché seront les prévisions actualisées d’inflation et de croissance économique, qui pourraient indiquer une volonté de poursuivre la normalisation de la politique monétaire, éventuellement dès octobre.
Données macroéconomiquesPlusieurs publications importantes sont attendues la semaine prochaine :
États-Unis : données du PIB du T2 (qui devraient confirmer une croissance soutenue), ainsi que les chiffres de l’indice PCE de juin (l’indicateur d’inflation clé pour la Fed).Zone euro : premières estimations du PIB du T2 et IPC de juillet, qui aideront à évaluer la reprise de l’économie de la région après une période de stagnation.Chine : indices PMI de juillet, qui fourniront des indications sur l’état de la deuxième économie mondiale.Recommandations aux investisseursCompte tenu de la forte concentration de risques, il est conseillé aux investisseurs de faire preuve de prudence et de discipline.
Se préparer à la volatilité : la combinaison de décisions de banques centrales, de publications de résultats de méga-capitalisations et d’incertitudes géopolitiques garantit une volatilité accrue sur l’ensemble des marchés. Il faut se tenir prêt à des mouvements brusques.Se concentrer sur les géants de la tech : les résultats des « Magnificent Seven » doivent être au centre de votre attention. Leurs performances et, plus encore, leurs perspectives en matière de dépenses d’IA et de cloud fixeront le ton de l’ensemble du marché.Surveiller les signaux de la Fed : l’essentiel de l’incertitude réside moins dans la décision de taux (largement anticipée) que dans la rhétorique de Warsh. Tout indice d’une volonté de resserrer en septembre pourrait renforcer le dollar et peser sur les valeurs de croissance.Couvrir les risques géopolitiques : l’escalade du conflit au Moyen-Orient, qui a fait grimper le prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, pourrait accentuer les anticipations d’inflation et modifier les prévisions de politique monétaire. Envisagez d’intégrer des actifs défensifs, comme l’or, dans votre portefeuille.Ne pas céder à la panique : dans un environnement de forte incertitude, le marché peut surestimer à la fois les risques et les opportunités. Efforcez-vous d’agir sur la base d’analyses fondamentales plutôt que de réactions émotionnelles. Les mouvements brusques dans ces moments sont rarement justifiés.ConclusionLa semaine à venir constituera un test clé de la résilience des tendances actuelles du marché. Les décisions de trois banques centrales et les signaux des leaders du secteur technologique détermineront l’orientation des marchés pour les prochains mois. Les investisseurs doivent se préparer à une période de forte turbulence, maintenir une diversification adéquate de leurs portefeuilles et rester concentrés sur leurs objectifs à long terme, tout en analysant soigneusement les signaux entrants plutôt qu’en se laissant distraire par le bruit à court terme.