L'or (XAU/USD) peine à susciter un intérêt acheteur marqué et continue de s'échanger sous le seuil des 4 100 $, les traders préférant attendre de nouvelles évolutions concernant la situation au Moyen-Orient. L'incertitude entourant de potentielles négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran continue de soutenir le dollar américain en tant qu’actif refuge, ce qui limite à son tour le potentiel de hausse du métal précieux.
De plus, la reprise des cours du pétrole alimente les craintes d’inflation et accroît la probabilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Federal Reserve, créant un nouveau vent contraire pour l’or.
Lundi, l’Iran a démenti les informations faisant état de négociations avec les États‑Unis, provoquant la colère du président Donald Trump, qui avait justifié durant le week‑end l’annulation de frappes militaires prévues par la perspective de la reprise de pourparlers bilatéraux.
En outre, plusieurs rapports indiquent que l’Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC) a lancé une attaque de drone contre une base militaire américaine au Koweït. Cela a encore réduit les espoirs de règlement diplomatique du conflit qui dure depuis cinq mois et conduit les traders à intégrer davantage les risques géopolitiques dans leurs anticipations, renforçant la demande de dollar américain en tant que devise refuge.
Parallèlement, Mohsen Rezaee, un conseiller de haut rang du Guide suprême iranien, a rejeté les affirmations du président Trump selon lesquelles le détroit d’Ormuz resterait ouvert. Il a également averti que l’Iran n’autoriserait pas le passage de trafics maritimes non autorisés dans cette voie d’eau stratégique et a menacé de s’en prendre aux bâtiments de la marine américaine. Les tensions ont été encore accentuées par le blocus maritime imposé à l’Arabie saoudite par les Houthis soutenus par l’Iran, ce qui ravive les inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique mondial et contribue à la reprise d’une partie des pertes récentes des prix du pétrole.
Les investisseurs restent préoccupés par le fait que la hausse des prix du pétrole pourrait à nouveau alimenter les pressions inflationnistes et contraindre la Federal Reserve à adopter une orientation de politique monétaire plus restrictive. Selon le CME Group FedWatch Tool, les traders évaluent actuellement à plus de 60 % la probabilité d’une hausse des taux de la Federal Reserve en septembre et à plus de 85 % celle d’au moins un relèvement supplémentaire d’ici la fin de l’année. Ces anticipations ont été confortées par l’ISM Manufacturing PMI publié lundi, qui a montré que l’activité manufacturière américaine avait atteint en juillet son plus haut niveau en quatre ans, offrant un soutien supplémentaire au dollar américain.
Néanmoins, les traders pourraient préférer s’abstenir de prendre des positions trop agressives avant la publication, vendredi, du rapport clé sur l’emploi américain, mieux connu sous le nom de rapport Nonfarm Payrolls (NFP). Ces données joueront un rôle déterminant dans la formation des anticipations concernant la future politique monétaire de la Federal Reserve et devraient avoir un impact significatif sur l’orientation à court terme du dollar américain, tout en pouvant donner un nouvel élan aux cours de l’or. Toutefois, le contexte fondamental actuel suggère que la voie de moindre résistance pour l’or reste orientée à la baisse.
D’un point de vue technique, la paire XAU/USD reste sous pression alors qu’elle tente de franchir sa moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours. Les chances d’une rupture haussière durable demeurent cependant limitées, les indicateurs de momentum continuant de générer des signaux négatifs, ce qui confirme que les vendeurs gardent la main sur le marché. La première résistance se situe au seuil psychologique des 4 100 $, tandis qu’un soutien immédiat apparaît à 4 000 $. Dans l’ensemble, la voie de moindre résistance demeure orientée à la baisse.