Hier, les indices boursiers ont terminé en baisse. Le S&P 500 a reculé de 1,01 %, tandis que le Nasdaq 100 a cédé 0,06 %. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,85 %.
Aujourd’hui, les contrats à terme sur le S&P 500 évoluent peu après que l’indice a reculé pour la deuxième séance consécutive, après avoir atteint un niveau record plus tôt cette semaine. Les marchés européens devraient enregistrer un léger repli après avoir clôturé à des sommets historiques, tandis que les marchés asiatiques sont restés globalement stables.
Le marché de la dette a réagi comme prévu à la hausse des prix du pétrole. Les contrats à terme sur les Treasuries ont légèrement reculé, car la hausse des coûts de l’énergie a ravivé les inquiétudes selon lesquelles la Federal Reserve pourrait devoir maintenir des taux élevés plus longtemps. Le rendement des Treasuries à 10 ans est resté à 4,68 % après avoir augmenté de sept points de base durant la séance américaine, tandis que les obligations d’État de maturité comparable au Japon, en Australie et en Nouvelle-Zélande ont également reculé.
La source des tensions autour du pétrole provient de détails spécifiques de l’accord négocié qui ont fuité dans les médias locaux. Selon ces informations, l’Iran a l’intention de restreindre le passage des navires américains et israéliens par le détroit d’Hormuz et d’exiger des compensations des pays qu’il considère comme hostiles avant de leur permettre le transit. Cela s’écarte fondamentalement des attentes du marché, qui tablait sur une réouverture complète de cette voie maritime, et explique pourquoi le pétrole est reparti à la hausse malgré les déclarations officielles de Washington comme de Téhéran laissant entendre qu’un accord était imminent.
Un autre thème cette semaine a été le yen japonais, qui a perdu près de la moitié des gains obtenus grâce à l’intervention sur le marché des changes. La devise japonaise est restée stable autour de 158,35 pour un dollar, après avoir atteint 155,23 plus tôt dans la semaine. Cela confirme nos prévisions récentes selon lesquelles même des interventions coordonnées des États-Unis et du Japon ne seraient que temporaires si les facteurs fondamentaux, en particulier l’écart de taux d’intérêt, demeurent inchangés.
L’événement principal des prochaines heures reste le rapport sur l’emploi américain de juillet, et c’est dans l’attente de cette publication que les marchés ont adopté une attitude attentiste. Les économistes anticipent 80 000 créations d’emplois après la hausse plus faible que prévu de 57 000 enregistrée en juin.
Le contexte de ce rapport a déjà été posé par les chiffres publiés jeudi. Les statistiques de la veille ont mis en lumière la résilience du marché du travail américain : les nouvelles inscriptions au chômage sont restées sous la barre des 200 000 pour la troisième semaine consécutive. L’inflation, plutôt que l’emploi, reste donc l’indicateur clé pour la réunion de septembre de la Fed.
Concernant la configuration technique du S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd’hui sera de dépasser le niveau de résistance le plus proche à 7 718 $. Cela soutiendrait la progression et ouvrirait la voie à un mouvement en direction de 7 737 $. Il sera tout aussi important pour les acheteurs de conserver le contrôle au‑dessus de 7 756 $, ce qui renforcerait leur position. En cas de mouvement baissier lié à une diminution de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront défendre la zone de 7 698 $. Une cassure sous ce niveau renverrait rapidement l’instrument vers 7 679 $ et ouvrirait la voie à 7 667 $.