La paire de devises EUR/USD a affiché une hausse plutôt nette vendredi, même si elle aurait pu être bien plus forte. Non seulement elle « aurait pu », mais elle « aurait dû ». La raison en est que le rapport sur les Non-Farm Payrolls n’est plus seulement une publication importante ; il va déterminer le sort de la politique monétaire de la Federal Reserve dans un avenir proche. Rappelons que l’an dernier, « la plus forte économie du monde » créait environ 18 000 emplois par mois. Sous Joe Biden, ce chiffre a fluctué entre 120 000 et 150 000. La Fed a abaissé son taux directeur à trois reprises à la fin de 2025 et, au début de 2026, l’indicateur a commencé à progresser de manière régulière. Par exemple, en janvier, 160 000 emplois ont été créés, et en mars — 214 000. Février a été un échec, mais le chiffre négatif de -156 000 a été attribué à des grèves massives. Depuis avril, les Non-Farm Payrolls ont recommencé à diminuer. Les chiffres ont reculé chaque mois : 148 000, 63 000, 20 000, -23 000. Il ne s’agit plus d’un épisode isolé ni d’une simple coïncidence ; c’est une tendance baissière nette.
Il est également à noter que le Bureau of Statistics américain a, une nouvelle fois, révisé à la baisse les données du mois précédent. Sous Donald Trump, les révisions se font presque toujours dans le sens de chiffres plus faibles, les données d’avril et de mai ayant été revues à la baisse à hauteur de 100 000 emplois chacune. Nous avons déjà souligné à plusieurs reprises que le chiffre des Non-Farm Payrolls n’est qu’en apparence précis. En réalité, il est révisé tous les mois et peut même être modifié en fin d’année. Ainsi, si l’on affirme, de façon hypothétique, qu’en mars 200 000 emplois ont été créés, cela ne signifie pas nécessairement que 200 000 emplois l’ont effectivement été ce mois-là.
Au final, le chiffre de juillet s’est révélé négatif et inférieur aux prévisions de 100 000. Les valeurs révisées de juin et de mai ont également été abaissées de 100 000. En réponse à cet échec total, le marché a réagi en vendant le dollar de 50 pips... À nos yeux, c’est « risible ». Quelle est la valeur du rapport de juillet ? C’est simple : puisque le marché du travail américain est « dans le rouge », les chances que la Fed procède à un resserrement de sa politique monétaire en septembre sont minimes. Et il n’est nul besoin de consulter divers indicateurs comme FedWatch. Leur précision est comparable à celle des Non-Farm Payrolls. Aujourd’hui, ils peuvent indiquer 80 % de probabilité d’une hausse de taux, et une semaine plus tard — 10 %.
Le marché était déjà convaincu en juin que la Fed augmenterait inévitablement ses taux en 2026. Nous avions prévenu que cela était peu probable. Désormais, le marché en arrive lui-même à cette conclusion. Si la Fed renonce à ses projets de resserrement, que le marché du travail continue de s’affaiblir et que l’économie ralentit, que faut-il attendre du dollar américain ? La même chose qu’en 2025 : une baisse. La géopolitique a offert un soutien solide à la monnaie américaine au premier semestre de l’année en cours, mais Trump continue de conduire l’Amérique vers un avenir radieux. Par conséquent, le dollar devrait continuer à s’affaiblir à long terme.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq dernières séances de trading, au 10 août, est de 47 pips et est qualifiée de « moyenne-basse ». Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1,1511 et 1,1605 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique la poursuite d’une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de surachat et a formé une divergence « baissière », signalant une correction possible à la baisse.
Niveaux de support les plus proches :S1 – 1,1536
S2 – 1,1505
S3 – 1,1475
Niveaux de résistance les plus proches :R1 – 1,1566
R2 – 1,1597
R3 – 1,1627
Recommandations de trading :La paire EUR/USD a entamé une nouvelle tendance haussière sur l’unité de temps 4 heures, ce qui peut signaler le début d’une nouvelle phase de la tendance haussière globale sur les unités de temps supérieures. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, les facteurs géopolitiques et la position « hawkish » de la Fed ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Cependant, tous les contes de fées finissent par se terminer. Lorsque le prix se trouve sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1475 et 1,1444. Au-dessus de la ligne de la moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1597 et 1,1605.
Explications des illustrations :Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous les deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20, 0, smoothed) définit la tendance à court terme et la direction que les traders devraient privilégier.Les niveaux de Murray – niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.Les niveaux de volatilité (lignes rouges) – le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.L’indicateur CCI – son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un renversement de tendance dans la direction opposée approche.