Vendredi dernier, les indices boursiers ont terminé en hausse. Le S&P 500 a progressé de 0,62 %, tandis que le Nasdaq 100 a bondi de 1,30 %. Le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,28 %.
Aujourd’hui, les indices ont poursuivi leurs échanges à proximité de leurs plus hauts historiques, les marchés asiatiques emboîtant le pas à Wall Street après que des chiffres décevants sur l’emploi américain ont réduit les anticipations de hausse des taux de la Fed. Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement progressé à l’ouverture, après que le S&P 500 a terminé à un niveau record vendredi. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont gagné 0,3 %, tandis que l’indice MSCI Asia Pacific s’est apprécié de 0,6 %.
Un facteur clé pour les marchés a été le changement brutal des anticipations de politique monétaire. La probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion de septembre de la Fed est désormais tombée à environ 45 %, contre 64 % une semaine plus tôt. Les rendements des Treasuries sont restés globalement stables après leur hausse de vendredi, évoluant autour de 4,65 %, tandis que le dollar s’est légèrement renforcé face à la plupart des devises.
Dans ce contexte plus favorable, JPMorgan a relevé son objectif de fin d’année pour le S&P 500, de 7 800 à 8 000 points. La banque a mis en avant une solide saison de résultats et une monétisation de l’intelligence artificielle plus rapide que prévu par les grandes entreprises, ce qui soutient les prévisions de bénéfices. Cela marque une évolution notable du discours après un mois durant lequel les marchés avaient précisément remis en question la rentabilité des investissements dans l’IA.
Le marché pétrolier, pour sa part, reste guidé par ses propres dynamiques, prisonnier des incertitudes entourant le détroit d’Hormuz. Les prix ont augmenté de 1,7 %, l’Iran et Oman n’étant toujours pas parvenus à un accord sur la reprise des opérations dans le détroit, tandis que les militants houthis ont revendiqué une attaque contre une raffinerie saoudienne près de la mer Rouge. L’or est resté stable autour de 4 350 dollars l’once après sa meilleure performance hebdomadaire depuis janvier.
L’attention se tourne désormais vers les chiffres de l’inflation américaine qui doivent être publiés cette semaine et devraient offrir des indications plus claires sur les prochaines décisions de la Fed. Les données d’inflation, plutôt que l’emploi, deviennent le facteur déterminant pour la décision de septembre, d’autant que trois présidents de Fed régionales ont déjà plaidé pour une hausse immédiate des taux lors de la réunion de juillet.
Concernant la situation technique du S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd’hui sera de franchir le plus proche niveau de résistance à 7 774 $. Cela soutiendrait la progression des cours et ouvrirait la voie à une hausse vers 7 793 $. Il sera tout aussi important pour les acheteurs de conserver le contrôle au-dessus de 7 810 $, ce qui renforcerait leur position. En cas de mouvement baissier lié à une diminution de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront défendre la zone des 7 756 $. Une cassure en dessous de ce niveau ramènerait rapidement l’instrument vers 7 737 $ et ouvrirait la voie à un mouvement en direction de 7 718 $.