Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD est montée lundi jusqu’au niveau de retracement de 100,0 % à 1,3556. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait le dollar américain et la reprise de la baisse vers 1,3526 puis 1,3489. Une consolidation au‑dessus de 1,3556 permettrait une nouvelle progression en direction de la zone de résistance située entre 1,3633 et 1,3641.
La situation du marché reste haussière. La dernière vague de hausse achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la nouvelle vague de baisse n’a pas encore enfoncé le creux précédent. Ainsi, les acheteurs conservent actuellement l’initiative sur le marché et leur avantage reste important. La tendance haussière ne pourra être considérée comme rompue qu’une fois le plus bas de la dernière vague achevée enfoncé, c’est‑à‑dire en dessous de 1,3414. Autre scénario possible : la formation de deux vagues de baisse successives.
Il n’y avait pas de contexte fondamental significatif lundi. L’activité des traders est restée faible, car personne ne voulait prendre trop d’initiatives avant toute une série d’événements et de publications importants. Je rappelle que plusieurs indicateurs majeurs seront publiés cette semaine aux États‑Unis, et qu’ils viendront soit conforter, soit invalider la position restrictive de Kevin Warsh exprimée vendredi. Le dollar américain s’est nettement renforcé en fin de semaine dernière, mais ce mouvement tenait essentiellement à l’optimisme des traders eux‑mêmes quant aux perspectives de durcissement de la politique monétaire du FOMC. Ces attentes seront‑elles confirmées ? Le rapport ISM sur l’activité des entreprises, les statistiques JOLTS et ADP sur le marché du travail, le rapport sur les Nonfarm Payrolls et le taux de chômage apporteront des réponses à ces questions. À mon sens, les perspectives de resserrement de la politique du FOMC sont loin d’être tranchées. L’inflation américaine reste élevée, mais il faut aussi tenir compte du marché du travail, de la conjoncture économique et des difficultés du Treasury Department liées à la dette publique et à la hausse des rendements des Treasuries à long terme. Ce dernier facteur est également extrêmement important, car une hausse des taux de la Fed entraînerait une nouvelle progression des rendements obligataires. Et le Treasury Department n’est actuellement pas en mesure d’enrayer ce processus.
Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD a reculé jusqu’au niveau de retracement de 23,6 % à 1,3538. Un rebond depuis ce niveau favoriserait la livre et une reprise de la hausse au sein du canal ascendant en direction du niveau de retracement de 0,0 % à 1,3657. Une consolidation en dessous de 1,3538 ouvrirait la voie à une nouvelle baisse vers le niveau de Fibonacci de 38,2 % à 1,3467. Aucune nouvelle divergence émergente n’est actuellement observée.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Le sentiment de la catégorie des traders non commerciaux est devenu moins baissier au cours de la dernière semaine de reporting. Le nombre de positions Long détenues par les spéculateurs a augmenté de 16 269, tandis que le nombre de positions Short a progressé de 6 220. L’écart entre le nombre de positions Long et Short est actuellement d’environ 93 000 contre 1,382 million. L’écart et l’avantage des baissiers se réduisent progressivement ; toutefois, l’avantage des baissiers reste important. Auparavant, la domination des vendeurs était incontestable, mais ce n’est plus le cas, car le contexte fondamental a changé.
Je ne crois toujours pas à une tendance baissière pour la livre, mais à court terme, tout dépendra de la politique commerciale de Trump, des politiques monétaires de la Fed et de la Bank of England, ainsi que de la durée, de l’ampleur et des conséquences de la guerre au Moyen-Orient. Ces derniers mois, le marché s’est orienté vers des anticipations de paix, mais les négociations entre l’Iran et les États-Unis ont échoué avant même de réellement commencer. Et rien ne garantit qu’elles reprendront dans un avenir proche. La position de la Fed en matière de politique monétaire reste contradictoire.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et le Royaume-Uni :
États-Unis – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).États-Unis – JOLTS Job Openings (14:00 UTC).Le 1er septembre, le calendrier des événements économiques comporte deux publications, parmi lesquelles l’indice ISM se distingue comme au moins un élément significatif. Le contexte économique pourrait influencer le sentiment du marché dans la seconde moitié de la journée de mardi.
Prévisions et recommandations de trading pour GBP/USD :
La vente de la paire était possible après une consolidation sous la zone 1,3633–1,3641 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,3556 et 1,3526. Les objectifs ont été atteints. De nouvelles positions vendeuses peuvent être envisagées après un rebond depuis 1,3556 ou une clôture en dessous de 1,3526. Des positions acheteuses peuvent être envisagées aujourd’hui après une clôture au-dessus de 1,3556, avec un objectif à 1,3633–1,3641.
Les grilles de Fibonacci sont tracées de 1,3557–1,3272 sur le graphique horaire et de 1,3158–1,3655 sur le graphique 4 heures.