Analyse EUR/USD – 14 septembre : le marché anticipe une hausse des taux de la Fed

La structure en vagues d’Elliott du graphique EUR/USD en quatre heures devient de plus en plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) entamé en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète en A-B-C, qui est très probablement terminée. Nous n’avons jamais vu une Vague 5 convaincante à l’intérieur de la Vague C. Cette vague a pris une forme tronquée, ce qui se produit également de temps à autre. Je rappelle que les structures de vagues « classiques » se trouvent généralement seulement dans les manuels. Dans le trading réel, les traders et les analystes doivent faire preuve de plus de flexibilité dans leur analyse.

La structure en vagues peut de nouveau évoluer vers une configuration plus complexe. La Vague C pourrait prendre une forme en trois vagues, la vague suivante étant identifiée comme Vague D, tandis que l’ensemble du segment de tendance commencé le 27 janvier prendrait une forme corrective en cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la Vague D prendra une forme en trois vagues, et le 21 août, EUR/USD serait entré dans la phase de développement de la Vague E, dont le creux devrait se situer sous le creux de la Vague C à 1,1325. Dans le même temps, il s’agit toutefois d’un scénario alternatif. Sur la base du contexte fondamental, je suis davantage enclin à anticiper le développement d’une grande vague haussière et d’un segment de tendance haussier.

La paire EUR/USD a reculé de 60 points au cours de la séance de lundi, ce qui peut être décrit comme un niveau d’activité record du marché ces dernières semaines. Fait intéressant, il n’y avait pratiquement aucun contexte fondamental significatif aujourd’hui, à part le discours de Christine Lagarde. Cependant, cet événement ne devait pas susciter beaucoup d’intérêt pour plusieurs raisons.

Premièrement, la BCE a tenu sa réunion la semaine dernière et relevé ses trois taux directeurs, un événement que le marché n’a absolument pas pris en compte dans les prix. Pour comparer, regardez comment le marché se prépare à la réunion de la Fed lundi et comment il s’est préparé à la réunion de la BCE. La différence est évidente, alors même qu’il ne faisait absolument aucun doute que la banque centrale européenne allait durcir sa politique monétaire.

Deuxièmement, le marché a reçu la semaine dernière toutes les informations nécessaires sur les plans futurs de la BCE. Par conséquent, le recul de l’euro lundi n’était pas lié au discours de la présidente de la BCE.

Il ne reste qu’une seule explication. Vendredi, le rapport sur l’inflation a montré que l’inflation américaine restait à 3,4 % sur un an, ce que le marché a interprété comme un feu vert en faveur d’un nouveau resserrement de la politique monétaire ce mercredi. Je ne sais pas ce qui explique un tel optimisme du marché quant à l’orientation « hawkish » de la Fed, mais il est impossible d’ignorer la quasi-certitude des traders que le taux d’intérêt sera relevé mercredi soir.

En conséquence, la prochaine hausse de taux du FOMC peut être considérée comme la principale, voire l’unique raison du renforcement du dollar. Si cette hypothèse est correcte, à quoi faut-il s’attendre mercredi soir si la Fed relève effectivement son taux ? Il semble alors possible que la devise américaine recule. Après tout, le marché a déjà intégré dans les cours le facteur de resserrement monétaire.

Sur la base de mon analyse d’EUR/USD, je conclus que la paire reste au sein d’un segment de tendance haussière local. Il convient de noter que le segment de tendance qui a débuté en janvier de cette année pourrait encore évoluer en une structure A-B-C-D-E. Si cette hypothèse se vérifie, la baisse des cours reprendra, avec des objectifs sous le creux de la Vague C à 1,1325. Toutefois, je considère pour l’instant ce scénario comme alternatif. Je pense qu’un nouveau segment de tendance haussière a commencé à se développer en juin, qui ramènera l’euro sur la figure 1,20 et le portera nettement au‑dessus de ce niveau. Par conséquent, je continue de privilégier les positions longues, avec des objectifs au‑dessus de la figure 1,17.

Sur l’unité de temps supérieure, on distingue un segment de tendance haussière, suivi par la formation d’une structure corrective en A-B-C. Cette structure pourrait évoluer en figure à cinq vagues, mais à l’heure actuelle, je la considère comme achevée. Si tel est le cas, un nouveau segment de tendance haussière impulsif a commencé à se développer.

Principes de base de mon analyseLes structures de vagues doivent être simples et faciles à comprendre. Les structures complexes sont difficiles à trader et sont souvent sujettes à des modifications.S’il n’y a pas de conviction sur ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux ne pas y entrer.On ne peut jamais être certain à 100 % de la direction du mouvement du marché. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.