Le marché des cryptomonnaies a encaissé un double choc : le Sénat a enterré un projet de loi majeur sur la régulation des crypto-actifs, et la Fed a relevé le taux des fonds fédéraux à la mi-septembre. Logiquement, le Bitcoin aurait dû être durement affecté. Au lieu de cela, le BTC/USD est brièvement monté au-dessus de 87 000 $, prolongeant son rebond pour une troisième semaine consécutive et clôturant le meilleur trimestre depuis la fin 2024 avec un gain d’environ 43 %.
La plus grande cryptomonnaie a gagné environ 1 % sur la semaine, tandis que de puissants flux institutionnels vers les ETF ont maintenu la demande. Le creux du cycle s’est formé entre juin et août, lorsque le token a perdu plus de la moitié de sa valeur par rapport au record au-dessus de 126 000 $. Le rallye actuel vise à rétablir la tendance.
Flux de capitaux vers les ETF Bitcoin
Un facteur haussier pour le Bitcoin est sa résilience face aux mauvaises nouvelles. Apollo Crypto estime que le sentiment au plus bas niveau historique observé deux mois plus tôt a transformé la récente baisse de prix en opportunité d’achat.
Un rapport décevant sur l’emploi américain a également soutenu le Bitcoin en faisant évoluer les anticipations vers une pause dans le cycle de resserrement de la Fed. Le rebond a coïncidé avec un effet saisonnier : le BTC/USD a progressé en octobre lors de 10 des 15 dernières années, même si la baisse de 7 % de l’an dernier, après un record de prix, a été particulièrement douloureuse.
Les retards réglementaires aux États?Unis restent un facteur défavorable. La lenteur du Congrès dans l’adoption d’un cadre pour les cryptomonnaies freine les flux entrants vers les ETF.
La prudence sur le marché des dérivés constitue un autre vent contraire pour le BTC/USD. Les traders sont restés en retrait après plusieurs vagues de liquidations massives ces derniers mois. K33 souligne qu’un débouclage ordonné des positions, phénomène rare, précède généralement une faible volatilité implicite à terme, mais ne fournit pas de signal directionnel clair.
Les récents mouvements brusques de prix ont été provoqués par l’effondrement rapide de l’effet de levier sur le marché des contrats perpétuels. Une vague record de liquidations de positions vendeuses fin août a déclenché un short squeeze inattendu, les vendeurs à découvert ayant été contraints de racheter le token. Tagus Capital souligne que l’effet de levier spéculatif a été presque entièrement purgé et que l’open interest est retombé à son plus bas niveau depuis mars.
Les données de Deribit pointent vers des perspectives haussières à court terme pour le Bitcoin. Dans le même temps, les traders mettent en place des couvertures autour de 70 000 $ pour se protéger contre un repli, plutôt que de parier contre le rallye. Bitget Wallet rappelle aux investisseurs que de solides indicateurs macroéconomiques en octobre ne constituent pas, à eux seuls, une raison suffisante pour acheter.
En résumé, Bitcoin est soutenu par sa résilience face aux nouvelles négatives, par l’effet saisonnier positif du mois d’octobre et par les attentes d’une pause de la Fed. Les pressions sur la plus grande crypto proviennent de la prudence sur le marché des produits dérivés et des retards réglementaires aux États-Unis.
Sur le plan technique, sur le graphique quotidien, BTC/USD montre que les acheteurs tentent de rétablir la tendance haussière. Un rebond depuis la juste valeur, proche de 83 900 $, constituerait un signal pour renforcer les positions longues.