La marine des Gardiens de la révolution islamique d’Iran a frappé un superpétrolier dans le détroit d’Ormuz. Selon Téhéran, le navire avait désactivé son système d’identification automatique et suivait une route non autorisée. Il s’agit du troisième navire attaqué dans ces eaux en deux jours. L’escalade au Moyen-Orient et la poursuite des frappes des Houthis maintiennent le Brent au-dessus de 100 $/bbl. La prime de risque géopolitique l’emporte sur les signaux de possibles hausses de l’offre, y compris la reprise de la production dans le golfe du Mexique après l’ouragan. C’est la combinaison de plusieurs risques qui permet au Brent de rester au-dessus de 100 $, même après les informations sur d’éventuels ajouts d’offre.
Alors que les prix de l’énergie et les rendements obligataires augmentent, la menace de nouvelles hausses de taux de la Fed cette année demeure. En conséquence, les principaux indices de Wall Street ont évolué de manière contrastée lundi :
le S&P 500 est resté proche de son record historique le Dow Jones a gagné environ 200 points le Nasdaq 100 a reculé d’environ 0,4 %De fortes anticipations de bénéfices des entreprises au troisième trimestre compensent des conditions de crédit tendues, provoquées par des rendements élevés sur les Treasuries. Le renchérissement des carburants renforce par ailleurs la posture restrictive de la Fed. Cela a entraîné une rotation sectorielle sur le marché actions :
les valeurs logicielles Meta et Salesforce ont progressé d’environ 2 % et 5 % respectivement les fabricants de puces Micron, AMD et Marvell ont reculé d’environ 3 % chacun sur fond de volatilité liée aux infrastructures d’IALes relations de valeurs refuge ont également tourné. L’argent et l’or, qui ne rapportent pas de rendement, ont clairement cédé du terrain face au dollar, monté à un plus haut de 18 mois. Les métaux précieux ont repris leur baisse :
l’argent est tombé à 60,7 $/oz l’or a reflué depuis son plus haut d’une semaine pour revenir autour de 4 180 $/ozL’un des moteurs du rebond du billet vert a été la prudence des marchés avant la publication des chiffres de l’inflation aux États-Unis, tant à la consommation qu’à la production (CPI, PPI), ainsi que des ventes au détail. Selon le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse de taux de la Fed en octobre est inférieure à 20 %, tandis que celle d’un mouvement en décembre avoisine 85 %. Les experts du Wall Street Journal s’attendent à ce que les rendements des Treasuries restent élevés jusqu’à l’an prochain.
Ce qui maintient l’attrait des Treasuries — et soutient ainsi la demande de dollars —, c’est le risque de calendrier. L’élément décisif à court terme pour la Fed sera le rapport d’inflation américaine de septembre : des chiffres plus modérés lui laisseraient la possibilité de repousser un relèvement des taux à décembre, réduisant la volatilité des marchés. Les investisseurs suivent également les réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale.
13 octobre13 octobre, 02:01 / Royaume-Uni / ** / BRC Retail Sales (septembre) / préc. : 1,0 % / réel : 0,5 % / cons. : 0,7 % / GBP/USD — en hausse
La croissance des ventes au détail au Royaume-Uni pour août a fortement ralenti, affichant son chiffre le plus faible depuis l’automne 2024. L’activité des consommateurs a été pénalisée par :
un décalage des achats saisonniers de produits alimentaires et cosmétiques vers une période plus précoce, après un début d’été anormalement chaud une baisse de 0,8 % des ventes de biens non alimentaires, les ménages réduisant leurs achats importants de meubles et d’électroménager un ralentissement de la croissance des ventes alimentaires, tombée à 2,6 % après 3,8 % en juillet une chute de l’indice de confiance des consommateurs de 30 à 26Les analystes anticipent une légère reprise des ventes au détail en septembre, ce qui pourrait apporter un certain soutien à la livre sterling.
13 octobre, 02:50 / Japon / ** / Indice des prix à la production (PPI) (septembre) / préc. : 7,7 % / réel : 7,6 % / cons. : 7,6 % / USD/JPY — volatil
Les prix à la production au Japon en août sont restés proches de leurs plus hauts niveaux pluriannuels, enregistrant l’un des rythmes de croissance les plus forts depuis début 2023. Les pressions pro-inflationnistes ont été généralisées, menées par :
les technologies de l’information et de la communication (+19,5 %) et la chimie (+13,9 %) le pétrole et le charbon (+14,7 %), ainsi que la production de boissons et d’aliments (+4,3 %) le matériel électrique (+4,1 %), les machines (+3,9 %) et les produits métalliques (+3,5 %)Les marchés intègrent la perspective d’une inflation annuelle du PPI soutenue en septembre. Des coûts d’intrants durablement élevés pour les entreprises augmentent la probabilité d’un resserrement de la politique de la Banque du Japon, ce qui pourrait soutenir le yen.
13 octobre, 03:30 / Australie / ** / NAB Business Confidence (septembre) / préc. : -6 / réel : -8 / cons. : -9 / AUD/USD — en baisse
L’indice de confiance des entreprises en Australie pour août est tombé à son plus bas niveau depuis mai. L’environnement des affaires a affiché un plus bas d’activité en six ans, sous l’effet d’un affaiblissement des ventes, d’une compression des marges et de suppressions d’emplois. Des pressions de coûts persistantes et une baisse du carnet de commandes futures obligent les entreprises à la prudence en matière d’investissement et d’embauche. Les économistes prévoient une nouvelle détérioration du climat des affaires en septembre. Le ralentissement de l’activité manufacturière et commerciale devrait peser sur le dollar australien.
13 octobre, 09:00 / Allemagne / *** / Indice des prix à la consommation (CPI) (prélim., septembre) / préc. : 2,8 % / réel : 2,9 % / cons. : 3,3 % / EUR/USD — en hausse
L’inflation annuelle à la consommation en Allemagne s’est fortement accélérée dans l’estimation préliminaire de septembre, atteignant son plus haut niveau depuis fin 2023. Les principaux moteurs de cette poussée des prix ont été :
un bond de l’inflation de l’énergie à 14,9 % sur fond de hausse des prix mondiaux du pétrole et de tensions géopolitiques autour de l’Iran une accélération de l’inflation alimentaire de 0,1 % à 0,4 % une inflation sous-jacente stable à 2,4 %, tandis que l’inflation des services ralentissait légèrement à 2,7 %Les analystes s’attendaient à de nouvelles pressions haussières sur l’inflation annuelle. Un environnement inflationniste plus ferme accroît la probabilité du maintien d’une attitude restrictive de la BCE, ce qui pourrait soutenir l’euro.
13 octobre, 15:15 / États-Unis / ** / ADP Average Weekly Job Gains / préc. : 20,0 k / réel : 23,75 k / cons. : — / USDX (indice dollar à six devises) — volatil
Les créations d’emplois hebdomadaires moyennes dans le secteur privé pour la troisième semaine de septembre ont atteint 23,75 k, soit le rythme d’embauche le plus rapide en trois mois. Cette tendance reflète la résistance fondamentale du marché du travail. L’accélération des recrutements apportera un soutien au dollar américain.
13 octobre, 17:00 / États-Unis / ** / Ventes de logements existants (septembre) / préc. : 4,06 m / réel : 3,98 m / cons. : 3,96 m / USDX — en baisse
Les ventes de logements existants aux États-Unis ont reculé de 2,0 % sur un mois en août, sous l’effet de taux hypothécaires plus élevés, eux-mêmes tirés par la hausse des coûts de l’énergie et des rendements obligataires. Parmi les facteurs ayant influencé les résultats du secteur :
un affaiblissement de l’activité des acheteurs dans le Nord-Est (-4,0 %), le Midwest (-3,1 %) et le Sud (-1,6 %), avec une activité stable dans l’Ouest une augmentation de 3,2 % des annonces disponibles, à 1,62 million de biens une hausse annuelle de 1,6 % du prix médian des logements, à 429 100 $Les marchés se positionnent en prévision d’un nouvel affaiblissement des ventes de logements existants. Le refroidissement de la demande de logements devrait peser sur le billet vert.
14 octobre14 octobre, 04:30 / Chine / *** / Indice des prix à la consommation (CPI) (septembre) / préc. : 0,5 % / réel : 0,8 % / cons. : 1,0 % / Brent — en hausse, USD/CNY — en baisse
L’inflation à la consommation en Chine s’est accélérée en septembre, rebondissant depuis un plus bas de plusieurs mois. Les principaux contributeurs à cette hausse ont été :
la hausse des prix hors alimentation, portée par le renchérissement des carburants et un regain du tourisme l’augmentation des coûts des services médicaux, de l’habillement et de l’éducation la poursuite du recul des prix alimentaires (-1,4 %) dans un contexte d’excès d’offre de porc la hausse de l’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) à 1,0 %Les analystes anticipent une nouvelle accélération des prix à la consommation. Un signal inflationniste plus fort et une demande intérieure en hausse en Chine soutiendraient les marchés de matières premières et renforceraient le yuan.
14 octobre, 04:30 / Chine / ** / Indice des prix à la production (PPI) (septembre) / préc. : 3,5 % / réel : 3,8 % / cons. : 4,5 % / Brent — en hausse, USD/CNY — en baisse
Les prix à la production en Chine ont augmenté en septembre, dépassant le consensus. Les moteurs de l’inflation des prix à la production ont inclus :
de fortes hausses des coûts dans l’extraction et les matières premières (+17,8 %) ainsi que des intrants de base (+6,7 %), sous l’effet de la tension énergétique mondiale et des perturbations logistiques dans le détroit d’Ormuz une accélération de la hausse des prix dans les segments des biens durables (+1,2 %) un ralentissement du rythme de baisse des prix des biens de consommationLes marchés intègrent une nette accélération de l’inflation industrielle pour septembre. La vigueur du secteur manufacturier et la hausse des prix des matières premières pourraient soutenir le Brent et exercer une pression baissière sur USD/CNY.
14 octobre, 05:00 / Chine / *** / Balance commerciale (septembre) / préc. : 112,5 Mds $ / réel : 119,1 Mds $ / cons. : 114,5 Mds $ / Brent — en baisse, USD/CNY — en hausse
L’excédent commercial de la Chine s’est nettement creusé en septembre, porté par des exportateurs dynamiques. Les principaux faits marquants du commerce extérieur ont été :
une hausse de 25 % des exportations, soutenue par une forte demande mondiale pour les infrastructures d’IA une progression de 34,4 % des expéditions vers les États-Unis, portant l’excédent bilatéral à son plus haut niveau depuis début 2025 une augmentation de 28,2 % des importations un excédent commercial cumulé depuis le début de l’année porté à 806 Mds $Les analystes s’attendent à ce que l’excédent à l’exportation reste élevé à court terme.
14 octobre, 09:00 / Allemagne / ** / Prix de gros (septembre) / préc. : 5,3 % / réel : 6,8 % / cons. : 7,0 % / EUR/USD — en hausse
Les prix de gros en Allemagne se sont fortement accélérés en septembre, atteignant leur rythme le plus élevé depuis début 2023. Les fortes pressions tarifaires au niveau de gros ont été tirées par :
une flambée des prix des produits pétroliers (+36,1 %) et des métaux non ferreux (+27,4 %) sur fond de conflit au Moyen-Orient la hausse des coûts dans l’industrie chimique (+13,6 %) et pour les équipements informatiques (+11,1 %) des baisses de prix dans l’élevage (-18,3 %), les produits laitiers (-10,3 %) et la transformation de la viande (-6,7 %)Les analystes anticipent une nouvelle accélération de l’inflation de gros pour septembre. La hausse des coûts d’intrants aux premiers stades de la production augmente la probabilité d’une posture restrictive de la Banque centrale européenne, ce qui pourrait soutenir l’euro.
14 octobre, 15:30 / Canada / ** / Permis de construire (août) / préc. : 18,3 % / réel : -17,3 % / cons. : 3,1 % / USD/CAD — en baisse
Les permis de construire au Canada ont plongé en août à leur niveau le plus bas depuis l’été 2023. Cette détérioration a reflété :
forte chute de la valeur des permis non résidentiels sur fond de faiblesse des segments institutionnel et industriel réduction des projets de construction de logements à la suite du repli des secteurs des maisons individuelles et des immeubles collectifs écart significatif par rapport aux prévisions après un fort rebond en juinLes économistes anticipent un solide redressement de la délivrance de permis en septembre. Une reprise de l’activité des promoteurs pourrait soutenir le dollar canadien.
14 octobre, 15:30 / US / *** / Indice des prix à la consommation (CPI) (septembre) / préc. : 3,4 % / réel : 3,4 % / prév. : 3,7 % / USDX (indice du dollar à six devises) — en hausse
L’inflation annuelle des prix à la consommation aux États-Unis pour septembre est restée stable par rapport à la lecture précédente, conformément aux attentes du marché. La dynamique des prix a été influencée par :
de fortes hausses annuelles de l’essence (+27,4 %) et du fioul domestique (+52,0 %) un ralentissement de la hausse des prix dans les catégories du logement et de l’alimentation une hausse de l’inflation mensuelle sous-jacente, tirée par la progression des tarifs aériens, des télécommunications, de l’éducation et des prix des voitures d’occasion le maintien de l’inflation annuelle sous-jacente proche de ses plus bas niveaux depuis le printemps 2021Les analystes s’attendent à de nouvelles pressions haussières sur le CPI. Une inflation plus soutenue pourrait favoriser le dollar.
14 octobre, 23:30 / US / ** / Stocks de pétrole brut (API, semaine au 2 oct.) / préc. : +1,019 M bbl / réel : -2,09 M bbl / prév. : — / Brent — en hausse
Les stocks commerciaux de pétrole brut aux États-Unis ont diminué sur la semaine se terminant le 2 octobre, annulant la hausse de la semaine précédente. Les détails du marché incluent :
une baisse des stocks commerciaux de brut et une diminution de 1,37 million de barils des stocks d’essence une hausse de 866 000 barils des stocks de brut à Cushing et une augmentation des stocks de distillats une production portée à 13,955 millions de barils par jour un prélèvement de 800 000 barils sur la réserve stratégique de pétrole (Strategic Petroleum Reserve)Une réduction importante des stocks commerciaux de brut pourrait soutenir les cours du Brent.
12–18 oct. / Réunions annuelles du FMI et de la Banque mondiale (Bangkok, Thaïlande)
12 oct., 12:30 / Royaume-Uni / Discours de Sarah Breeden, sous-gouverneure de la BoE / GBP/USD
12 oct., 15:50 / Royaume-Uni / Discours de Catherine Mann, membre du Monetary Policy Committee de la BoE / GBP/USD
13 oct., 09:05 / Canada / Discours de Tiff Macklem, gouverneur de la Bank of Canada / USD/CAD
13 oct., 19:10 / US / Discours de Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland / USDX
13 oct., 03:30 / Australie / Publication des minutes de la RBA (réunion du 29 sept.) / AUD/USD
13 oct., 06:00 / Royaume-Uni / Discours de Megan Greene, membre du Monetary Policy Committee de la BoE / GBP/USD
13 oct., 10:15 / Zone euro / Discours de Frank Elderson, Supervisory Board de la BCE / EUR/USD
13 oct., 10:45 / US / Discours de Christopher Waller, gouverneur de la Fed / USDX
13 oct., 19:00 / Royaume-Uni / Discours de Swati Dhingra, membre du Monetary Policy Committee de la BoE / GBP/USD
13 oct., 20:00 / US / Discours de Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond / USDX
13 oct., 20:30 / Zone euro / Discours de Philip Lane, membre du Governing Council de la BCE / EUR/USD
13 oct., 23:00 / US / Discours de Susan Collins, présidente de la Fed de Boston / USDX
14 oct., 05:10 & 11:30 / Zone euro / Discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE / EUR/USD
14 oct., 06:30 / Royaume-Uni / Discours de Sarah Breeden, sous-gouverneure de la BoE / GBP/USD
14 oct., 08:30 / Royaume-Uni / Discours d’Andrew Bailey, gouverneur de la Bank of England / GBP/USD
14 oct., 09:00 / Royaume-Uni / Discours de Hugh Pyle, membre du Monetary Policy Committee de la BoE / GBP/USD
14 oct., 09:05 / Canada / Discours de Tiff Macklem, gouverneur de la Bank of Canada / USD/CAD
14 oct., 11:00 / Zone euro / Discours de Frank Elderson, Supervisory Board de la BCE / EUR/USD
14 oct., 11:15 / Zone euro / Discours de Claudia Buch, Single Supervisory Board de la BCE / EUR/USD
14 oct., 12:40 / US / Discours de Michelle Bowman, gouverneure de la Fed / USDX
14 oct., 19:15 / Zone euro / Discours d’Isabel Schnabel, membre du Executive Board de la BCE / EUR/USD
14 oct., 20:30 / US / Discours de Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond / USDX
14 oct., 21:00 / US / Publication du Beige Book de la Fed (synthèse régionale de la conjoncture) / USDX
De nombreux responsables de banques centrales doivent intervenir lors des réunions du FMI et de la Banque mondiale. Leurs commentaires provoquent généralement de la volatilité sur le marché des changes, car ils peuvent apporter des précisions sur l’orientation future des taux d’intérêt.
Le calendrier économique est disponible via ce lien. Tous les indicateurs sont présentés en glissement annuel (y/y), sauf indication contraire ; les données mensuelles sont marquées (m/m). Les valeurs de la balance commerciale, des exportations et des importations sont indiquées dans la devise locale. Un astérisque (*) signale l’importance du rapport pour les instruments disponibles sur la plateforme InstaForex (par ordre croissant). Les heures de publication sont indiquées à l’heure de Moscou (GMT+3). Ouvrez un compte de trading ici. Voir aussi les mises à jour vidéo du marché par InstaForex et téléchargez l’application MobileTrader pour garder vos instruments à portée de main.