La paire de devises EUR/USD a évolué calmement mardi, toujours au sein du même canal baissier. Au cours du mois écoulé, les séances de trading sur le marché des changes se sont fondues les unes dans les autres. Il est désormais très difficile de distinguer les événements, les séances, les nouvelles et les publications individuelles. Le dollar peut commencer à monter à tout moment et, tout aussi facilement, sans lien avec un quelconque événement ou une période précise, entamer une correction. Mais « correction » est un bien grand mot. En réalité, la paire ne s’est pas corrigée depuis un mois, à part quelques petits retracements et une simple stagnation. Il n’y a pas eu de nouvelles majeures la semaine dernière, et il n’y en a pas cette semaine non plus. Pourtant, le dollar continue de s’apprécier tranquillement.
En principe, nous répétons la même chose depuis plusieurs semaines. Les causes et les explications peuvent sembler évidentes — on peut les inventer ou choisir celles qui conviennent dans une liste générale. Si le rapport Nonfarm Payrolls se révèle faible et que le dollar baisse, tout est logique et évident ; il n’est pas nécessaire de chercher ou d’inventer une raison. Si Kevin Warsh déclare qu’il faut lutter contre l’inflation et que le dollar monte en réaction, la raison est claire elle aussi. En règle générale, tout événement provoque une réaction du marché pendant, au maximum, 24 heures. Si l’événement remonte à longtemps et que le mouvement se poursuit, alors il n’y a plus de lien. En résumé, nous ne pensons pas qu’il existe actuellement une quelconque corrélation entre la hausse des rendements obligataires américains ou européens, la situation géopolitique, les rapports macroéconomiques, les événements fondamentaux et les mouvements de la paire EUR/USD.
Selon nous, il s’agit toujours d’un mouvement classique, technique, spéculatif et alimenté par l’inertie. En d’autres termes, le dollar monte parce qu’il est acheté. Et il est acheté parce qu’il monte. Un cercle fermé. Ce mouvement prendra fin uniquement lorsque les vendeurs commenceront à prendre leurs bénéfices sur les positions ouvertes. Il est impossible de prévoir quand cela se produira. Même les repères techniques ne fonctionnent pas en ce moment. Par exemple, sur le graphique H4, l’indicateur CCI est déjà lassé de dessiner des divergences haussières et d’entrer en zone de survente. Sur l’unité de temps hebdomadaire, une correction baissière se poursuit contre la tendance haussière de 2025. Le prix approche actuellement du niveau de Fibonacci 50,0 %, qui pourrait au minimum freiner le recul inexpliqué de l’euro. Un peu plus bas se trouve la ligne Senkou Span B, de sorte qu’ensemble ces niveaux pourraient enrayer cette baisse illogique de l’euro.
Si le marché a l’intention de continuer à acheter le dollar et à vendre l’euro au motif que l’indépendance énergétique de l’UE est plus mauvaise que celle des États‑Unis ou du Royaume‑Uni, ou parce que le resserrement monétaire de la Federal Reserve aurait, d’une manière ou d’une autre, plus d’importance que celui de la European Central Bank, au point que l’euro ne parviendrait même pas à amorcer une correction, alors la mauvaise nouvelle, c’est que la paire pourrait reculer jusqu’à la parité. Pourquoi pas ? Qu’est-ce qui empêche le marché de continuer à se débarrasser de l’euro en utilisant n’importe quel prétexte et en ignorant tous les facteurs positifs ?
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading, au 14 octobre, est de 66 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre les niveaux de 1,1127 et 1,1259 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur s’est orienté à la baisse, ce qui indique un nouveau changement de tendance. L’indicateur CCI est entré trois fois en zone de survente et a formé trois divergences haussières, signalant que la tendance baissière illogique pourrait toucher à sa fin. Cependant, le marché ne réagit pas aux signaux techniques.
Niveaux de support les plus proches :S1 – 1,1169
S2 – 1,1108
Niveaux de résistance les plus proches :R1 – 1,1230
R2 – 1,1292
R3 – 1,1353
Recommandations de trading :La paire EUR/USD continue de se déplacer à la baisse, mais nous considérons toujours ce recul comme une correction avant une nouvelle tendance haussière. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, la géopolitique puis la position « hawkish » de la Federal Reserve ont apporté un solide soutien à la monnaie américaine. Tant que le prix évolue sous la moyenne mobile, des positions vendeuses sont envisageables, avec des objectifs à 1,1127 et 1,1108. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes, avec des objectifs à 1,1292 et 1,1353.
Explications concernant les illustrations :Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle les opérations devraient être menées à l’heure actuelle.Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les impulsions et les corrections.Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.L’indicateur CCI — une entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) — signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.