Le décompte des vagues sur le graphique EUR/USD en 4 heures est devenu plus complexe. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure à cinq vagues étiquetées A-B-C-D-E, qui pourrait s’achever à tout moment, car elle semble complète sur le plan structurel. Toutes les vagues de ce segment sont approximativement de taille similaire, raison pour laquelle il est considéré comme correctif. Si cette hypothèse est correcte, un segment de tendance haussière impulsif commencera à se développer une fois la correction terminée, avec des objectifs nettement au‑dessus du niveau de 1,2000.
Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives continue de se former, qui pourrait appartenir à la vague E de l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, le renforcement du dollar touche à sa fin, quelle que soit l’ampleur de la hausse restante. La cinquième vague de la structure baissière peut encore se développer, car la structure actuelle apparaît impulsive. Cependant, dans tous les cas, la configuration actuelle des vagues suggère que la séquence de vagues baissières est proche de son achèvement sur les deux graphiques. Le contexte fondamental et le brusque changement de sentiment de marché ont entraîné une forte appréciation du dollar américain, mais il devient de plus en plus difficile pour le billet vert de poursuivre sa progression.
Faut‑il s’attendre à un nouveau rallye du dollar ?Le taux de change EUR/USD a progressé de 40 points de base mardi, un mouvement négligeable au regard de la baisse de 500 points de l’euro au cours du dernier mois. Peu d’événements importants sont intervenus pendant les deux premiers jours de la semaine, de sorte que l’euro a d’abord reculé de 40 points supplémentaires avant de regagner ce même terrain. Les premiers événements majeurs sont attendus aujourd’hui. Mercredi, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, doit intervenir et pourrait apporter de nouveaux commentaires sur la politique monétaire. Il convient de rappeler que le dernier rapport sur l’inflation dans l’UE a fait état d’une hausse de l’inflation à 3,8 %, une évolution que les responsables de la BCE ne peuvent ignorer. Dans les semaines à venir, il est probable que les représentants de la BCE adopteront un ton plus agressif, puisqu’il est manifeste que deux vagues de resserrement monétaire n’ont pas produit les résultats escomptés. Au moins une troisième, voire une quatrième, sera nécessaire. Cependant, pour l’euro, ce qui comptera aujourd’hui ne sera pas tant le degré de fermeté de Christine Lagarde que le rapport sur l’inflation et le sentiment du marché.
Le rapport sur l’inflation américaine revêt une importance clé, car la Réserve fédérale fondera sa décision de taux d’intérêt d’octobre sur ces données. À mon avis, toute accélération de l’inflation en septembre est déjà intégrée dans les prix par le marché. Néanmoins, une inflation supérieure aux attentes pourrait inciter les intervenants à reprendre leurs achats de dollars. La position de la Fed est devenue moins agressive ces dernières semaines, et le marché n’anticipe plus de nouveau resserrement de la politique monétaire en octobre. Cependant, le dollar américain reste fort, tandis que les traders manifestent pratiquement aucun intérêt pour l’euro. Par conséquent, seule une nette épuisement de la pression vendeuse sur EUR/USD pourrait soutenir l’euro. Le décompte de vagues du segment baissier semble complet sur le plan structurel, de sorte qu’une séquence de vagues haussières pourrait débuter à partir des niveaux actuels.
D’après l’analyse d’EUR/USD, la paire demeure au sein d’un segment de tendance corrective globale étiqueté A-B-C-D-E. Si cette hypothèse se vérifie, la baisse se poursuivra en direction d’objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Ce scénario était auparavant considéré comme alternatif et, sans la réunion de la Réserve fédérale, il serait resté secondaire. Cependant, la Fed a créé la surprise, ne laissant au marché d’autre option que de déclencher une nouvelle vague d’achats de dollars. Néanmoins, le dollar est acheté depuis plusieurs semaines consécutives, en l’absence de nouveaux facteurs de soutien. Vendre EUR/USD ne serait pas judicieux dans le contexte d’actualités actuel ; il convient plutôt de se préparer à un retournement potentiel.
L’unité de temps supérieure montre un segment de tendance baissière prenant la forme A-B-C-D-E. Par conséquent, EUR/USD peut encore reculer sous le creux de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E pourrait se développer en une impulsion à cinq vagues.
Principes clés de l’analyse :
Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et impliquent souvent des révisions du décompte des vagues.En cas d’incertitude quant aux conditions de marché, il vaut mieux rester en dehors du marché.Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue sur la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et des stratégies de trading.