Mercredi, l’argent (XAG/USD) est en baisse et évolue à proximité du seuil symbolique de 57,00 $. Le métal précieux continue de subir des pressions en raison de la hausse des rendements des bons du Trésor américain et du renforcement modéré du dollar américain, ce qui réduit l’attrait des actifs non rémunérateurs. Parallèlement, la progression des prix du pétrole accroît les risques inflationnistes et alimente les anticipations d’un nouveau durcissement de la politique monétaire de la Federal Reserve.
Le dollar américain se redresse après avoir touché mardi un plus bas de trois semaines, soutenu par la remontée des rendements obligataires et par la montée des anticipations selon lesquelles la Fed maintiendra une politique monétaire restrictive. Le renchérissement du coût du crédit pèse généralement sur l’argent, car ce métal ne verse aucun intérêt et rend donc les actifs porteurs d’intérêts plus attractifs pour les investisseurs.
Une pression supplémentaire sur le marché des métaux précieux provient des prix du pétrole, qui restent élevés depuis quatre jours dans un contexte d’incertitude concernant les pourparlers entre Washington et Téhéran, ce qui ravive les craintes de perturbations prolongées de l’approvisionnement énergétique mondial. Les efforts diplomatiques visant à désamorcer les tensions n’ont pas encore abouti, en dépit de nouvelles tentatives de médiation.
Le chef d’état-major de l’armée pakistanaise, Asim Munir, est arrivé à Téhéran mardi afin de contribuer à faciliter le dialogue entre les États-Unis et l’Iran. Néanmoins, le processus de négociation aurait rencontré de sérieuses difficultés après le refus de l’Iran de retirer du pays le matériel nucléaire enrichi. Le secrétaire d’État américain Marco Rubio a reconnu plus tôt cette semaine qu’il restait extrêmement difficile de parvenir à un accord de paix avec l’Iran et a confirmé la détermination de Washington à poursuivre la pression économique sur Téhéran.
Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a pour sa part déclaré que le détroit d’Ormuz resterait fermé tant que les États-Unis n’auraient pas accepté les conditions de l’Iran. Les perturbations persistantes dans ce corridor maritime stratégique alimentent les inquiétudes concernant l’approvisionnement mondial en pétrole, soutiennent les prix de l’énergie et accroissent le risque d’une inflation plus durable.
Cette dynamique renforce les anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Fed en décembre, ce qui créerait des vents contraires pour l’argent. D’après l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 90 % d’un nouveau relèvement des taux en décembre. Ces attentes se sont formées après la publication, la semaine dernière, de données sur l’inflation américaine supérieures aux prévisions, qui ont ravivé les craintes concernant des pressions sur les prix persistantes.
Parallèlement, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient pourraient limiter la baisse des prix de l’argent en soutenant la demande d’actifs refuges. Ainsi, des forces opposées sont à l’œuvre : le risque géopolitique apporte un certain soutien, tandis que la hausse des rendements et les anticipations d’un durcissement de la politique monétaire exercent une pression baissière sur les prix.
Les intervenants de marché devraient suivre de près la réunion de politique monétaire de la Fed prévue le 28 octobre, ainsi que la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis le 29 octobre. Cet indicateur étant la mesure clé de l’inflation pour la Fed, le rapport pourrait fournir des indications supplémentaires sur la trajectoire probable des taux d’intérêt américains et contribuer à déterminer l’orientation des prix de l’argent.
Sur le plan technique, les cours restent sous pression, évoluant sous toutes les principales moyennes mobiles. L’EMA à 9 jours constitue la première résistance. Le support se situe au niveau psychologique de 57,00 $. Les oscillateurs sont négatifs, ce qui confirme l’avantage des vendeurs.