Soutenue par trois facteurs — le rebond des rendements des Treasuries après un récent repli vers un plus bas de trois semaines, des anticipations fermes d’une hausse des taux de la Fed en décembre et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui soutiennent la demande d’actifs refuges — l’USDX a franchi le seuil psychologique de 102,00 et est monté à 102,22, comme indiqué dans notre analyse fondamentale et dans le rapport « USDX: FOMC to determine whether 102.00 break starts new rally ».
La configuration à court terme s’est améliorée après la cassure des 102,00 : le RSI (14) en données journalières se situe autour de 61, restant positif sans être encore en zone de surachat — un autre signe d’un biais haussier constructif. Toutefois, la confirmation d’un véritable retournement nécessite une poursuite de la hausse.
Niveau clé pour les acheteurs — 102,30. Le scénario haussier est conditionné à une cassure nette et à un maintien au-dessus de ce seuil.
Conditions pour le scénario haussier
- Tenir au-dessus de 102,00. C’est le premier signe que la cassure est réelle. Si le prix se maintient, un mouvement vers 102,50 est possible.
- Casser 102,30. Une clôture durable au-dessus ouvre la voie à 102,50 puis 102,80–103,00.
- Ton « hawkish » de la Fed le 28 octobre. Si Warsh confirme son intention de relever les taux en décembre, le dollar se renforcera.
- Solides chiffres de PIB ou de PCE (29 octobre). La confirmation de pressions inflationnistes renforcera les probabilités de hausse de taux en décembre.
- Confirmation technique : le RSI (14) reste au-dessus de 60, l’OsMA accélère à la hausse et le Stochastique demeure en zone d’achat.
Scénario alternatif (baissier) : envisager des positions vendeuses si le prix repasse sous 101,86 (EMA200 H1), avec des objectifs à 101,33 (EMA200 H4)–100,75 (EMA200/EMA144 W1) et un stop-loss au-dessus de 102,30.
Conditions pour le scénario baissier
- Retour sous 101,86 (EMA200 H1). Cela indiquerait une cassure avortée et un retour de la pression vendeuse.
- Cassure durable de 101,33. Ce support clé, qui correspond à l’EMA200 H4, ouvrirait la voie vers 101,08 (EMA50 D1) puis 100,75.
- Signaux accommodants de la Fed. Si le marché réduit fortement la probabilité d’une hausse des taux en décembre, le dollar sera sous pression.
- Résultats décevants dans la tech. Des publications faibles d’Alphabet, Microsoft ou Amazon accentueraient la correction liée à l’IA, réorienteraient les flux vers les obligations et affaibliraient le dollar.
- Confirmation technique : le RSI (14) passe sous 45, l’OsMA accélère à la baisse et le stochastique forme un croisement baissier.
Le scénario le plus probable — une zone de range 101,86–102,50 avec un biais haussier à l’approche du FOMC. La cassure de 102,00 a amélioré la configuration à court terme, mais des gains durables nécessitent un passage de 102,30 et un signal hawkish de la Fed. D’ici là, l’USDX devrait rester dans cette fourchette. Une cassure au-dessus de la borne haute ouvre 102,80–103,00 ; une cassure sous la borne basse renverrait le prix vers 101,30–101,00.
Logique
- L’USDX se trouve au croisement de plusieurs forces. D’un côté, le rebond des rendements, les anticipations hawkish sur la Fed (la hausse de décembre est intégrée à environ 80 %) et le risque géopolitique soutiennent le dollar.
- De l’autre, le marché hésite à prendre des positions agressives avant le FOMC. TD Securities avertit que le risque baissier pour le dollar augmente en cas de krach potentiel de la tech lié à l’IA. Si la vente massive sur les valeurs technologiques s’intensifie, le marché pourrait revoir à la baisse ses attentes vis-à-vis de la Fed, réduire les écarts de taux et diminuer l’attrait du dollar.
- L’événement clé est le FOMC du 28 octobre. Une position confirmée et clairement hawkish pousserait l’USDX vers 102,50–103,00. Si Warsh se montre plus accommodant qu’anticipé ou si les résultats de la tech déçoivent, l’USDX pourrait retomber vers 101,30 ou plus bas.
Scénarios de trading
- Scénario haussier (cassure de la résistance) : buy stop 102,35. Stop-loss 101,80. Objectifs : 102,50, 102,80, 103,00.
- Scénario baissier (cassure du support) : sell stop 101,80. Stop-loss 102,35. Objectifs : 101,30, 101,10, 100,75, 100,45.
Les « objectifs » correspondent à des niveaux de support/résistance et servent de repères de planification — ce ne sont pas des résultats garantis. Utilisez une gestion du risque appropriée pour la taille et le placement de vos positions.