Hier soir, la Fed a publié les résultats de l’avant-dernière réunion de l’année, et dans nos analyses EUR/USD et GBP/USD nous ne nous sommes pas attardés sur ce sujet — même s’il serait exagéré de le qualifier « d’insignifiant ». En principe, il y a peu de choses à analyser immédiatement après une réunion de la Fed pour deux raisons. Premièrement, il ne faut pas se précipiter dans les conclusions. Nous répétons toujours que les marchés ont besoin d’au moins 16 à 20 heures après une réunion de la Fed pour digérer pleinement l’information et pour que les décisions de la Fed et les déclarations de Warsh soient intégrées non seulement par les marchés américains, mais aussi par les marchés asiatiques et européens. Ainsi, jeudi soir, nous estimons qu’il est trop tôt pour tirer des conclusions définitives. L’automne n’est pas encore réellement installé.
Rappelons que, souvent après les réunions de la Fed, le prix commence par se déplacer fortement dans une direction, puis revient ensuite à ses niveaux précédents. Parfois, les prix évoluent même à contre-courant du sens de la décision, parce que le marché avait déjà anticipé ce mouvement. Toutefois, dans les circonstances actuelles — avec un dollar américain en hausse face à l’euro depuis deux mois consécutifs — nous ne pensons pas que la politique monétaire des banques centrales soit le moteur principal de la tendance.
Partons du constat que la politique de la BCE est ignorée depuis plusieurs mois. La BCE resserre sa politique pour lutter contre l’inflation, parfois plus agressivement que la Fed sur certains aspects, et pourtant le marché considère cela comme secondaire. Par conséquent, tout résultat de n’importe quelle réunion de banque centrale est interprété par le marché comme il l’entend. Si, jeudi soir, l’euro se situe nettement au-dessus de ses niveaux d’avant la Fed, on pourra dire que le marché a enfin cessé d’acheter le dollar au moindre prétexte, et l’euro pourrait amorcer une véritable tendance haussière. Si, jeudi, l’euro se retrouve plus bas que mercredi, cela signifiera que le marché continue d’acheter le dollar à la moindre nouvelle.
Quand les mouvements de prix se détachent de la macroéconomie et des fondamentaux, il ne nous reste que l’analyse technique. Au cours des trois premiers jours de cette semaine, l’EUR/USD a perdu plus de 100 pips alors qu’il n’y avait pas de nouvelles particulièrement favorables au dollar pour les traders. Cela ne prouve-t-il pas que les actualités n’ont plus vraiment d’importance ? Certains diront que le marché se positionnait pour la Fed. Mais pour quoi le marché se positionnait-il, alors qu’il était déjà acquis depuis des semaines que la Fed maintiendrait sa politique inchangée, et que les signaux « hawkish » concernant décembre étaient dénués de sens, puisqu’un relèvement de fin d’année est intégré dans les prix depuis des mois ? Le marché tourne en rond, ressasse les mêmes facteurs et achète encore et toujours le dollar. Souvenez-vous que le dollar s’est déjà nettement apprécié à plusieurs reprises cet été après que Warsh a réaffirmé l’objectif prioritaire de la Fed : lutter contre une inflation élevée. Des mois se sont écoulés depuis, et le dollar continue de monter, alors même que la Fed n’a relevé son taux directeur qu’une seule fois.
Recommandations de trading pour l’EUR/USD :
L’EUR/USD poursuit sa baisse, mais nous considérons toujours ce repli comme une correction préalable à une nouvelle tendance haussière. Le contexte fondamental global reste défavorable au dollar, mais en 2026, la géopolitique d’abord, puis la posture hawkish de la Fed ont apporté un solide soutien à la devise américaine. Tant que le prix reste sous la moyenne mobile, privilégiez les positions vendeuses avec des objectifs à 1,1108 et 1,1093. Au-dessus de la moyenne mobile, les achats sont pertinents, avec des cibles à 1,1292 et 1,1353.
Recommandations de trading pour le GBP/USD :
Le GBP/USD a amorcé un mouvement haussier qui pourrait se transformer en tendance durable. La politique de Donald Trump continuera de peser sur l’économie américaine, de sorte que nous ne prévoyons pas d’affaiblissement durable du dollar. L’année 2026 a jusqu’ici été positive pour le billet vert, car la géopolitique et l’inflation ont poussé les capitaux vers les actifs refuges et contraint la Fed à revenir à un cycle de resserrement. Néanmoins, l’unité de temps hebdomadaire montre une phase de range entre 1,3150 et 1,3780 inscrite dans une tendance haussière de quatre ans, ce qui soutient un scénario haussier à moyen terme pour la livre. En cas de cotation au-dessus de la moyenne mobile, envisagez des achats avec des objectifs à 1,3428 et 1,3489. Si le prix évolue sous la moyenne mobile, privilégiez les ventes avec des cibles à 1,3259 et 1,3245.
Notes explicatives pour les illustrations :
- Les canaux de régression aident à identifier la tendance actuelle. S’ils pointent tous les deux dans la même direction, la tendance est forte.
- La moyenne mobile (paramètres 20, 0, lissée) définit la tendance de court terme et le sens des opérations.
- Les niveaux de Murray constituent des zones cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les bandes de volatilité (lignes rouges) délimitent le canal de prix probable pour les 24 prochaines heures, compte tenu de la volatilité actuelle.
- Lorsque l’indicateur CCI entre en zone de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250), il signale une probabilité accrue de retournement de tendance.