Le conflit géopolitique au Moyen-Orient se poursuit ; le « ressort géopolitique » est comprimé depuis plusieurs semaines et le marché reste figé dans l’attente d’une nouvelle explosion. Rappelons qu’Iran et les États‑Unis ont pris une pause volontaire dans la guerre, car Donald Trump avait besoin de préserver ce qui restait de son ancien soutien électoral avant les élections au Congrès. De son côté, l’Iran a fait tout son possible pour empêcher une victoire républicaine aux mêmes élections. Trump a tenté par tous les moyens de faire baisser un peu les prix du pétrole et du diesel, tandis que l’Iran a tout fait pour maintenir les prix à des niveaux maximums, en attaquant constamment les navires dans le détroit d’Ormuz. Au final, pendant cette pause géopolitique, le Brent est monté pour la troisième fois à 120 $ en 2026.
Ainsi, même sans reprise des hostilités, le pétrole est déjà revenu à des niveaux record. Que se passera‑t‑il si le conflit reprend ? De notre point de vue, les prix du pétrole continueront de grimper dans tous les cas. Le monde vit actuellement sur les réserves d’énergie constituées pour les jours difficiles. Le jour difficile est arrivé et dure déjà depuis huit mois : les stocks finiront tôt ou tard par s’épuiser, alors que la demande en ressources énergétiques ne fera qu’augmenter avec la baisse des températures. Par conséquent, si la situation dans le détroit d’Ormuz n’est pas réglée d’ici la fin du mois, le monde sera confronté à un véritable choc énergétique cet hiver.
Sur cette toile de fond, l’Iran a de nouveau déclaré être prêt à ouvrir le détroit d’Ormuz en 48 heures à tout moment. Pour cela, Washington n’aurait qu’à satisfaire l’ensemble des revendications iraniennes qui, comme nous nous en souvenons tous, incluent la levée des sanctions, le dégel des avoirs iraniens, le retrait du contingent américain de la région, et bien d’autres points encore. En substance, Téhéran adopte une position assez rationnelle, car il est probable que tout cela ait été abordé dans le fameux Memorandum of Understanding conclu durant l’été. Il reste toutefois impossible de dire qui a violé les termes de ce mémorandum. Une seule chose est certaine : il ne fonctionne plus. Par conséquent, l’Iran pourra proposer d’ouvrir Ormuz 28 fois de plus, Trump n’acceptera pas cette option pour résoudre le conflit.
Quoi qu’il en soit, le monde n’a plus besoin de négociations pouvant traîner pendant des mois. Le monde n’a pas besoin de concessions au compte‑gouttes. Le monde n’a pas besoin de paroles et de promesses. Le monde a besoin de pétrole. C’est pourquoi nous estimons que toute nouvelle du type « les pourparlers peuvent reprendre à tout moment », « une nouvelle chance sera donnée à la diplomatie », « le détroit d’Ormuz peut être débloqué en 48 heures », etc., n’a pas de sens. Le pétrole est tombé à 108–109 $ le baril lundi, mais qui en a ressenti le moindre soulagement ? Il convient de rappeler que le pétrole est un instrument de marché, tout comme une paire de devises ou une action. Le prix ne peut pas évoluer indéfiniment dans une seule direction. Ainsi, la baisse de « l’or noir » lundi peut n’être qu’un simple repli technique. Nous pensons que, sans véritable cessez‑le‑feu en novembre, il faut s’attendre à une hausse des prix dans la zone de 130–140 $ le baril.
Recommandations de trading EUR/USD :La paire EUR/USD poursuit son mouvement baissier, mais nous continuons de considérer cette baisse comme une correction avant un nouveau mouvement haussier. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, la géopolitique d’abord, puis la position hawkish de la Federal Reserve ont apporté un fort soutien à la devise américaine. Lorsque le prix se situe sous la moyenne mobile, il convient d’envisager des positions vendeuses avec des objectifs à 1,1131 et 1,1108. Au‑dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes, avec des objectifs à 1,1269 et 1,1353.
La paire GBP/USD a entamé une tendance haussière qui pourrait devenir le point de départ d’un mouvement durable. La politique de Trump continuera de peser sur l’économie américaine, si bien que nous n’anticipons pas d’appréciation durable du dollar américain. L’année 2026 a jusqu’ici été positive pour le billet vert en raison de la géopolitique et de l’inflation, qui ont poussé les capitaux vers les actifs refuges et incité la Fed à revenir à un resserrement monétaire. Cependant, sur l’unité de temps hebdomadaire, une zone de range entre 1,3150 et 1,3780, inscrite dans une tendance haussière de quatre ans, confirme les anticipations d’appréciation de la livre à moyen terme. Il convient d’envisager des positions acheteuses avec des objectifs à 1,3479 et 1,3489 lorsque le prix se maintient au‑dessus de la moyenne mobile. Un prix passant sous la moyenne mobile permet d’envisager des positions vendeuses, avec des objectifs à 1,3306 et 1,3245.
Remarques sur les graphiques :Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.La moyenne mobile (paramètres 20,0, smoothed) définit la tendance de court terme et la direction dans laquelle il convient de trader actuellement.Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours de la journée à venir, compte tenu de la volatilité actuelle.L’indicateur CCI — l’entrée en zone de survente (sous -250) ou de surachat (au‑dessus de +250) suggère qu’un retournement de tendance peut être imminent.