Voir aussi : Indicateurs de trading d’InstaForex pour le NASDAQ100 (NDX)
Au début de la séance américaine du mercredi 4 novembre 2026, les contrats à terme sur le NASDAQ100 (NDX) s’échangent autour de 28 270,0, tentant de se reprendre après une forte chute intraday sous 27 500,0 déclenchée par la victoire des démocrates dans les deux chambres du Congrès. La réaction initiale a été brutale : les futures ont plongé de plus de 2 % et ont enfoncé la moyenne mobile clé à 200 jours (28 220,0), le marché réévaluant le risque réglementaire pour l’IA. Lors de la séance européenne, la majeure partie des pertes avait été effacée : l’indice est repassé au-dessus de 28 200,0 et les contrats à terme ont même évolué au-dessus de 28 400,0, inscrivant de petits gains. Le marché digère le choc politique et revient aux fondamentaux : les investissements dans l’IA seront-ils rentables et que fera la Fed en décembre ?
La victoire démocrate — évaluée avant le scrutin à environ 70–75 % de probabilité et qui se matérialise désormais avec près de 90 % de chances pour les deux chambres — a obligé à un repricing immédiat des risques liés au secteur technologique : les inquiétudes concernant la régulation de l’IA, les restrictions à l’exportation de puces et la politique relative aux data centers ont frappé de plein fouet les segments les plus surchauffés.
Facteurs clés
Le risque réglementaire reste le principal facteur de pression. Les démocrates sont traditionnellement moins favorables aux déploiements à grande échelle d’infrastructures d’IA. Barclays note toutefois que les craintes d’interdictions nationales de data centers « semblent exagérées », compte tenu du soutien continu de Trump. De réels changements de politique à Washington pourraient par ailleurs ne pas intervenir immédiatement : le nouveau Congrès prendra ses fonctions le 3 janvier. Une victoire démocrate au Texas — un État dont Bloom Energy prévoit qu’il fournira environ 30 % de la capacité de data centers américaine d’ici 2028 — ajoute de l’incertitude mais ne remet pas en cause la demande actuelle.
Les investisseurs ont profité du repli pour acheter. Après l’effondrement initial, les contrats à terme sur le NASDAQ 100 ont effacé toutes leurs pertes et sont repassés en territoire positif. Deutsche Bank a relevé sa recommandation sur la tech américaine de neutre à positive en fin de semaine dernière, en soulignant que le secteur avait sous-performé le marché de 16 % en trois semaines et que les positionnements intégraient déjà des « risques significatifs concernant la demande liée à l’IA et une éventuelle régulation ». Morgan Stanley estime que la correction plus large pourrait approcher de sa phase terminale.
Les fondamentaux restent solides. AWS a crû d’environ 39 % au troisième trimestre, Microsoft Azure de près de 50 %, et Google Cloud a plus que doublé. ASML avertit que les capacités actuelles pourraient être insuffisantes pour répondre à la demande au cours des deux prochaines années. Bank of America distingue ce cycle de la bulle Internet : la flambée actuelle autour de l’IA se caractérise par une abondance de la demande et une rareté de la puissance de calcul, et non par un excès d’offre.
Brève analyse technique
Les signaux techniques agrégés d’InstaForex (journalier) indiquent une « forte vente » : 21 indicateurs sur 23 favorisent les vendeurs.
À court terme, la configuration reste baissière tandis que l’indice teste un support critique (EMA50 hebdomadaire) qui, par le passé, a souvent déclenché des rebonds.
- Le RSI (14, journalier) se situe autour de 36 — en dessous du niveau neutre de 50 mais au-dessus de la zone de survente extrême. Aucun signal de capitulation, ni véritable raison d’un optimisme affirmé.
- L’OsMA reste négatif ; l’histogramme ne montre pas de contraction durable, ce qui indique une pression baissière persistante.
- Le Stochastique (9,6) est en zone de survente ; aucun signal de retournement fiable pour l’instant.
- EMAs journalières : EMA50 = 29 540,0, EMA144 = 28 830,0, EMA200 = 28 220,0 — le prix teste actuellement la moyenne mobile à 200 jours. Le maintien au-dessus est crucial ; une cassure vers le bas ouvrirait la voie vers 27 650,0 puis 27 060,0.
- EMA50 hebdomadaire = 27 650,0 : support de long terme sous les niveaux actuels, aligné avec les creux de juillet.
Consultez les scénarios détaillés dans cet article : NASDAQ100 (NDX) : scénarios possibles pour le 04.11.2026
Événements clés à surveiller
Mercredi 4 novembre, 13h15 GMT — emploi ADP (octobre). Un chiffre solide renforcerait la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre (~75 %) et pèserait sur les valeurs de croissance.
Mercredi 4 novembre, 15h00 GMT — ISM services (octobre). Des données résilientes conforteraient le récit de « l’exceptionnalisme américain » et soutiendraient les rendements obligataires, exerçant une pression indirecte sur le NDX.
Vendredi 6 novembre, 13h30 GMT — emploi non-agricole américain (NFP, octobre). Principal catalyseur macro de la semaine. Un NFP faible pourrait atténuer le ton restrictif de la Fed et offrir un répit au secteur technologique.
Résultats NVIDIA — une volatilité accrue est intégrée autour des résultats de NVDA ; la société publiera le 17 novembre (conférence téléphonique à 14h00 PT / 22h00 GMT). Le marché se concentrera sur le chiffre d’affaires, les prévisions et les commentaires sur la demande pour la plateforme Vera Rubin ainsi que sur l’impact du risque réglementaire. Les prévisions de chiffre d’affaires de NVDA (~108 Mds$ ±2 %) et les indications de la direction constitueront un catalyseur après une période où le titre a traité sous la moyenne mobile à 200 jours.
Conclusion et idées de trading
Le NASDAQ100 tente de se maintenir au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours après le choc de la « vague bleue ». Niveau clé haussier : 28 830,0. Niveau clé baissier : 28 220,0. Zone de support critique : 27 650,0–27 500,0.
Traders de court terme
- Envisager des positions vendeuses sur une cassure durable sous 28 150,0, avec des objectifs à 27 750,0–27 650,0 et un stop-loss au-dessus de 28 500,0.
- Envisager des positions acheteuses sur un rebond confirmé depuis 28 220,0, avec des objectifs à 28 830,0–29 000,0 ; ce scénario supposerait soit un NFP faible, soit un apaisement de la rhétorique réglementaire.
- Surveiller le NFP (6 novembre) et les rendements obligataires — ce sont les principaux déclencheurs.
Investisseurs de moyen terme
- Une correction vers 27 650,0–27 060,0 pourrait offrir une opportunité pour augmenter l’exposition longue, en partant d’une vision constructive à long terme sur le thème de l’IA. L’incertitude réglementaire et le risque d’une cassure confirmée sous la moyenne mobile à 200 jours imposent de la prudence. Deutsche Bank et Morgan Stanley estiment qu’une grande partie des éléments négatifs est déjà intégrée dans les cours, mais les marchés pourraient rester volatils tant que la situation politique ne sera pas clarifiée.
Gestion du risque
- Anticiper une volatilité élevée autour des décomptes de votes et des publications sur l’emploi.
- Utiliser des stop-loss stricts lors du trading des cassures des niveaux clés.
- Suivre les rendements des Treasuries, les commentaires de la Fed et les évolutions réglementaires du nouveau Congrès.
Cette analyse s’appuie sur des sources publiques et des informations de presse et reflète une dynamique de prix influencée par de multiples facteurs ; la gestion du risque et le contrôle des positions sont essentiels.
Voir aussi : USDX : la « vague bleue » frappe le dollar.
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