Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu trading di perbatasan angka ke-11. Lonjakan tajam harga terutama disebabkan oleh melemahnya Dolar secara umum - statistik Eropa sebagian besar mengecewakan, sehingga Euro tidak memiliki argumen yang jelas untuk pertumbuhannya. Namun, Dolar tidak memiliki alasan yang cukup untuk devaluasi skala besar. Menurut pendapat umum para ahli, penyelesaian minggu dan bulan memainkan peran kunci dalam pembentukan pergerakan naik harga.
Dalam kalender ekonomi, minggu pertama bulan Februari berjalan lancar. Berita utama minggu ini adalan data Non-Pertanian hari Jumat, yang akan mengkonfirmasi atau membantah dinamika negatif di pasar tenaga kerja AS. Indikator lain (kecuali untuk indeks produksi ISM) adalah sekunder. Namun, dalam keadaan tertentu, mereka juga dapat memainkan peran untuk pasangan EUR/USD.
Pada hari Senin, semua perhatian trader EUR/USD akan difokuskan pada indeks manufaktur ISM AS, yang secara signifikan dapat merusak posisi bulls Dolar. Ingat bahwa indikator produksi AS baru-baru ini tidak memuaskan, dan fakta ini memberikan tekanan latar belakang pada mata uang AS. Pada awal Januari, tekanan ini meningkat secara signifikan - ISM manufaktur AS bulan Desember secara tak terduga runtuh ke posisi terendah 10 tahun, mencapai 47,2 poin. Indeks telah berada di bawah tanda 50 poin utama sejak bulan Agustus, dan trend menurun yang konsisten telah diamati sejak April tahun lalu. Berdasarkan prakiraan, indikator ini diperkirakan akan tumbuh sedikit dari 48,1 menjadi 49 poin, namun turun ke posisi terendah multi-tahun, yang merupakan hasil terlemah sejak Juni 2009. Penurunan signifikan dalam indeks keseluruhan ini terutama disebabkan oleh penurunan produksi - indeks yang sesuai (corresponding index) turun menjadi 43,2 poin, setelah naik menjadi 49,1 pada bulan November. Meskipun komponen harga indeks ISM meningkat secara signifikan (hingga 51 poin), fakta ini tidak mempengaruhi reaksi pasar secara keseluruhan.
Perhatikan bahwa menurut prakiraan umum, indikator ISM Januari mungkin menunjukkan sedikit kenaikan - hingga 48,5 poin. Meskipun indikator masih akan tetap di bawah tanda 50 poin utama, dinamika positif akan mendukung Dolar. Dalam hal ini, indeks yang menunjukkan pertumbuhan akan menjadi penting.
Pada hari Rabu, 5 Februari, indeks komposit ISM untuk sektor non-manufaktur akan diterbitkan. Ini mungkin juga berdampak pada EUR/USD, tetapi tidak sepenting indeks manufaktur. Pasangan ini dapat bereaksi keras terhadap rilis data hanya jika hasilnya menyimpang secara signifikan dari nilai prakiraan - dalam satu arah atau yang lain. Berdasarkan ekspektasi umum, indikator akan dirilis hampir pada level yang sama seperti pada bulan Desember - pada level 55 poin.
Pada hari Kamis, kami akan mencari tahu risalah pertemuan ECB terakhir. Dokumen ini tidak mungkin menyenangkan mata uang Eropa, karena pada pertemuan Januari, Christine Lagarde mengambil posisi yang agak hati-hati, dan retorikanya "dovish". Dia memberikan penilaian terkendali pertumbuhan inflasi di zona Euro, dan seolah-olah untuk mengkonfirmasi kata-katanya, inflasi inti melemah menjadi 1,1% pada bulan Januari. Kemungkinan besar, risalah rapat akan lunak, memberikan tekanan tambahan pada Euro.
Acara utama minggu ini adalah data non-pertanian. Ingatlah bahwa rilis sebelumnya, yang diterbitkan pada awal Januari, membuat kesan beragam. Hampir semua komponen dirilis lebih buruk dari yang telah diperkirakan, mencerminkan trend tidak sehat di pasar tenaga kerja. Hanya tingkat pengangguran yang bertahan pada nilai sebelumnya, sekitar 3,5%. Namun, tingkat pengangguran tidak bereaksi begitu cepat terhadap situasi saat ini - indikator ini adalah salah satu indikator ekonomi yang tertinggal. Oleh karena itu, optimisme beberapa trader tentang pengangguran rendah adalah prematur, karena lebih banyak indikator operasional tidak begitu optimis - semua komponen dirilis di bawah nilai prakiraan.
Alih-alih meningkat 165 ribu (prakiraan konsensus), tingkat pertumbuhan ketenagakerjaan meningkat sebesar 145 ribu. Namun, jumlah pekerjaan di industri manufaktur telah menurun (12 ribu). Hanya dalam waktu singkat, indikator menyelam ke wilayah negatif untuk kedua kalinya - pada bulan Oktober, indikator itu turun segera sebanyak 49 ribu. Komponen inflasi Nonfarm Payrolls - tingkat upah rata-rata per jam - sangat mengecewakan. Indikator terpenting Fed ini adalah 0,1% per bulan (hasil terburuk sejak September tahun lalu, yang jatuh ke nol), dan 2,9% pada basis tahunan (hasil terburuk sejak Juli 2018).
Berdasarkan prakiraan umum, Nonfarm Januari akan membuat hasil yang signifikan. Tingkat pertumbuhan ketenagakerjaan harus naik menjadi 160 ribu, dan upah rata-rata per jam harus kembali ke angka tiga persen. Sementara itu, tingkat pertumbuhan mereka yang dipekerjakan di sektor manufaktur ekonomi mungkin sekali lagi menunjukkan hasil negatif, meskipun tidak sepenting seperti pada bulan Desember (indikator harus berkurang sebesar 4 ribu).
Tak perlu dijelaskan, jika Nonfarm mengecewakan kali ini, Dolar akan kembali berada di bawah tekanan. Fed tidak akan lagi dapat "menutup mata" terhadap trend ini (seperti yang terjadi pada pertemuan Januari) - terutama jika komponen inflasi NonFarm turun.
Sementara itu, faktor virus Corona juga akan mempengaruhi dinamika pasangan Dolar secara umum, dan dinamika EUR/USD pada khususnya. Sinyal alarm tentang penyebaran virus dan meningkatnya jumlah korbannya akan terus dipantau secara ketat oleh pelaku pasar. Penerima manfaat dari situasi ini akan menjadi instrumen pelindung (protective intruments), tetapi apakah Dolar akan bergabung dengan mereka adalah pertanyaan terbuka. Dinamika Jumat pasangan EUR/USD menunjukkan bahwa mata uang AS mungkin tiba-tiba melemah di seluruh pasar, meskipun sentimen anti-risiko terus berlanjut. Harap dicatat bahwa instrumen pelindung (khususnya Yen dan emas) secara aktif menguat pada hari Jumat, mencerminkan suasana hati para trader yang panik. Namun, Dolar "gagal" dalam konteks ini, menunjukkan bahwa mata uang AS dapat berubah dari menjadi "pembela" menjadi "korban", jika ketakutan umum tentang dampak negatif epidemi terhadap ekonomi AS terus menguat.
Dari sudut pandang teknikal, bulls pasangan ini perlu mengatasi tanda 1.1120 - dalam hal ini, indikator Ichimoku pada grafik harian dapat membentuk sinyal bullish "Parade of Lines", membuka jalan bagi pembeli ke perbatasan angka ke-12. Untuk bears, tugasnya tidak begitu rumit - mereka harus mengembalikan harga ke tanda 1.0980 (garis bawah Bollinger Bands pada rentang waktu yang sama), dan kemudian berkonsolidasi di bawah ini untuk mengkonfirmasi kekuatan sentimen bearish.