Emas menunjukkan sikap "bullish" yang moderat selama dua hari berturut-turut, mengabaikan faktor yang tidak menguntungkan seperti kebangkitan kembali selera risiko karena laporan optimis perang melawan virus corona. Secara teoritis, ini seharusnya melemahkan minat para pelaku pasar terhadap logam mulia kuning sebagai aset yang aman.
Peningkatan dalam imbal hasil treasury dengan latar belakang meningkatnya selera risiko juga tidak mengesankan "bear" dan tidak memengaruhi emas dengan cara apa pun.
Terlebih, bahkan penguatan dolar, yang dengan percaya diri menuju ke atas karena data statistik yang bagus di Amerika Serikat, tidak dapat menghambat pertumbuhan logam mulia.
Kini, emas mendapat support di tertinggi tahun lalu di dekat $ 1.550. Seperti yang sering terjadi di pasar, resistance besar sebelumnya telah menjadi support.
"Tren bullish di pasar emas akan berlanjut pada 2020, dan logam mulia akan menjadi favorit dalam hal pertumbuhan profitabilitas," ujar para ahli di Bloomberg.
"Salah satu alasan utama kenaikan harga emas tahun ini adalah melemahnya ekonomi China karena wabah virus corona. Dalam kondisi ini, emas akan digunakan sebagai aset pelindung. Kenaikan harga logam mulia baru-baru ini ke area tertinggi enam tahun dapat dianggap sebagai pemulihan pasar. Kini, level resistance berikutnya yaitu titik $ 1.700 per ons," ujar mereka.
Namun, mungkin ada sesuatu yang lebih dari keinginan terhadap "safe havens" atas kekhawatiran virus corona dari China di belakang pertumbuhan emas.
Tahun lalu, harga logam mulia meningkat secara signifikan karena pelonggaran kebijakan moneter bank sentral terkemuka. Pada saat yang sama, suku bunga regulator yang lebih rendah dan dimulainya kembali pembelian aset di neraca mereka, sebagai akibatnya, merangsang inflasi. Pada gilirannya, percepatan pertumbuhan harga menjadi lebih nyata sejak pertengahan tahun lalu, yang memaksa investor untuk mencari alternatif obligasi sebagai cara untuk melindungi portofolio dari inflasi, dengan latar belakang suku bungamendekati nol.
Selain itu, daya tarik yang sama juga menjelaskan rekor volume aset dalam ETF "emas", aliran dana yang meningkat pada akhir tahun lalu.
Bank sentral juga membangun cadangan emas. Di balik tindakan mereka ada keinginan untuk mendiversifikasi cadangannya di tengah meningkatnya kekhawatiran atas peningkatan beban utang Amerika Serikat, Jepang, dan zona euro.
Kini, muncul pertanyaan dalam agenda: apa yang akan terjadi selanjutnya dengan akumulasi hutang? Pertama-tama, timbul pikiran bahwa cara termudah untuk mengurangi beban utang adalah keinginan negara-negara untuk menekan mata uang mereka sendiri. Ini adalah semacam analog dari devaluasi kompetitif, hanya dalam bentuk yang lebih mudah dikelola, melalui kebijakan moneter super-lunak bank sentral. Efek samping dari strategi ini adalah apresiasi aset komoditas, terutama emas, sebagai asuransi terhadap inflasi.
Pada tahun 2019, harga logam mulia meningkat sekitar 17%. Pengulangan dinamika ini pada tahun 2020 membuka pintu untuk pertumbuhan di wilayah $ 2.000 per ons, yang akan lebih tinggi dari level rekor tahun 2011.