Pekan lalu, Fed mengumumkan program untuk membeli kembali surat utang tingkat investasi sejumlah hingga $ 2,3 triliun. Ini segera menyebabkan dua dampak besar di pasar keuangan. Pertama, dolar turun terhadap sebagian besar mata uang G10, terutama mata uang komoditas, yang difasilitasi oleh kesimpulan dari perjanjian minyak. Kedua, indeks saham menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan, sama sekali mengabaikan data peningkatan tajam pengangguran dan penurunan yang diperkirakan dalam PDB.
Neraca Fed telah tumbuh hampir $ 2 triliun dolar AS selama empat pekan terakhir, sementara program-program ECB yang sama masih jauh tertinggal dalam hal volume pemasukan. Di masa-masa sebelumnya, perbedaan volume menentukan untuk spot EUR / USD; jika ketergantungan ini berlanjut pada saat ini, harusnya bukan hanya pertumbuhan yang kuat dalam EUR / USD yang diperkirakan terjadi, namun juga pelemahan total dolar di seluruh spektrum pasar.
Dalam mendukung skenario ini, juga terdapat fragmentasi politik zona euro, karena ECB tidak dapat memulai pengembangan obligasi korona, yang berarti bahwa kesenjangan akan tetap ada.
Australia dan Selandia Baru selesai dari liburan Paskah pagi ini. Tidak ada publikasi ekonomi makro yang signifikan atau komentar dari otoritas keuangan yang dipublikasikan, sehingga pergerakan NZD dan AUD sebagian besar ditentukan oleh faktor-faktor global, dua di antaranya terus mendominasi - perjanjian minyak dan perang melawan virus korona.
NZD/USD
Jelas, utang publik akan meningkat tajam dalam beberapa tahun ke depan, sementara kebijakan fiskal Selandia Baru belum mengalami perubahan tajam, karena pendapatan anggaran terus bertambah, tetapi jelas bahwa defisit anggaran mulai Maret akan mulai meningkat tajam. ANZ Bank memperkirakan bahwa penerbitan obligasi pemerintah akan tumbuh hingga $ 45 miliar pada tahun fiskal berikutnya, dan QE RBNZ akan mencapai 60 miliar. Pada saat yang sama, total PDB Selandia Baru adalah sekitar 215 miliar, yaitu, volume tindakan finansial akan mencapai 50% dari PDB.
Semua langkah ini hanya akan mengurangi pukulan finansial. Diasumsikan bahwa PDB akan turun sebesar 22% pada semester pertama tahun ini, dan pengangguran akan meningkat menjadi 11%.
Posisi jual NZD telah sedikit turun selama sepekan terakhir menjadi -876 miliar, namun secara keseluruhan, tren jangka panjang tetap negatif. Perkiraan level harga wajar pada 14 April pagi sedikit lebih tinggi dari 0.64, masih ada peluang pertumbuhan korektif berkelanjutan, tetapi dinamika keseluruhan jelas negatif, dan pertumbuhan dapat berakhir setiap saat.
Pada hari Kamis, angka pertama untuk bulan Maret akhirnya akan muncul, laporan inflasi bulanan dari ANZ akan dipublikasikan. Di sisi lain, Indeks Harga Konsumen untuk kuartal pertama akan dirilis pada 20 April. Mungkin beberapa pedoman yang lebih jelas akan muncul, yang akan ditanggapi oleh RBNZ dan Pemerintah Selandia Baru, sesuai dengan kedalaman reaksi, reaksi Kiwi juga dapat diperkirakan.
Dorongan jangka pendek belum habis. Oleh karena itu, dengan penurunan ke level 0.6070, pertumbuhan kemungkinan akan berlanjut dengan target di titik 0.6450, namun, kita harus melanjutkan dari fakta bahwa pertumbuhan bersifat korektif dalam jangka panjang dan puncaknya dapat terbentuk di tengah-tengah channel di sekitar titik 0.6280.
AUD/USD
Indeks Keyakinan Bisnis Australia anjlok pada Maret menjadi -66p, yang lebih dari setengah dari titik rendah sebelumnya -32p pada Februari 2009. Penurunan tajam ini mengindikasikan kurangnya panduan di lingkungan bisnis Australia.
Menurut laporan CFTC, posisi sell agregat meningkat menjadi -2,184 miliar, harga yang diperkirakan hampir sama dengan spot.
Dinamika perkiraan harga negatif, oleh karena itu, kesimpulannya adalah bahwa pertumbuhan saat ini tidak didukung oleh data fundamental. Perjanjian minyak merangsang pertumbuhan mata uang komoditas, pemompaan likuiditas yang belum pernah terjadi sebelumnya melemahkan dolar, sehingga pertumbuhan masih dapat berlanjut hingga titik 0.6660 / 90. Namun, pembalikan ke bawah dapat dimulai kapan saja. Akibatnya, strategi jangka pendek - beli saat pullback di titik 0.6360, stop di titik 0.6320, target di titik 0.6660 / 90, dan jika harga bergerak ke bawah level 0.6310, kami akan memperkuat penjualan dengan target di titik 0.60.