Kuotasi untuk kontrak berjangka WTI bulan Mei kolaps pada hari Senin sebelum berakhir masa berlakunya hari ini ke -37 dolar per barel, dan pertumbuhan pada saat penulisan artikel ini dari penutupan kemarin adalah sebesar 103,77% ke 1,42 dolar.
Di AS, diyakini bahwa alasan utama kejatuhan dalam persentase ini adalah virus corona - 85% dan perselisihan antara Rusia dan Arab Saudi mengenai volume produksi minyak mentah yang ditujukan untuk mendorong pertumbuhan harga, dampak perselisihan ini terukur sebesar 15%. Tentu saja, terdapat banyak kebenaran dalam kedua hal ini, namun ada juga alasan besar lainnya yang berkontribusi pada jatuhnya harga minyak mentah dan kehancuran sebenarnya industri minyak serpih di Amerika. Alasan itu adalah tingginya biaya ekstraksi minyak serpih menggunakan teknologi rekah hidrolik atau hydraulic fracturing technology.
Jika metode tradisional produksi minyak di Rusia, Timur Tengah, North Sea atau AS memungkinkan perusahaan-perusahaan minyak bahkan pada level harga saat ini dan pada waktu penulisan artikel ini, dengan kontrak berjangka June Brent diperdagangkan di $ 25.27 per barrel, dan WTI di 21.38 untuk menerima sedikit keuntungan, industri minyak serpih dapat benar-benar bertahan hanya pada harga jauh di atas level $40 per barel. Faktanya, industri ini tidak dimatikan oleh Rusia dan Sadovia atau dampak dari COVID-19, tapi karena biayanya yang tinggi. Fakta bahwa segalanya menurun telah menjadi jelas pada bulan Maret, saat Arab Saudi menjatuhkan pasar minyak setelah ketidakmampuan mereka mencapai perjanjian dengan Rusia. Dari saat itu, industri yang telah bermasalah ini mulai runtuh. Menurut data dari Baker Hughes, jumlah anjungan minyak yang aktif turun dari 683 pada pertengahan maret ke 438 pada 17 April.
Mengamati semua yang terjadi, kita dapat mengatakan bahwa jika pemulihan aktif dalam permintaan minyak tidak dimulai dalam dua atau tiga bulan mendatang di tengah pemulihan aktivitas ekonomi, khususnya AS dan Eropa, dan terhadap latar belakang ini harga tidak naik di atas $40 per barel, maka industri ini akan sulit untuk hidup dalam jangka panjang.
Sekarang, siapa yang akan paling diuntungkan dari apa yang sedang terjadi? Kami yakin Rusia dan Arab Saudi akan diuntungkan. Setelah menghancurkan pesaingnya, yaitu minyak serpih Amerika, mereka akan mulai menduduki pangsa pasar yang lowong yang sebelumnya ditempati oleh minyak serpih dengan begitu aktif. Bagaimanapun, perubahan posisi pelaku utama seperti ini dalam pasar emas hitam juga akan menyebabkan keuntungan politik besar untuk Moskow, yang akan memperkuat posisinya di Eropa dengan pembangunan Nord Stream-2 dengan persetujuan dari negara-negara Eropa yang daftarnya dipimpin oleh Jerman.
Mari kembali ke kemungkinan dinamika harga minyak dalam waktu dekat. Kami yakin bahwa harga akan lama berada dalam rentang 20-30 dolar per barel. Hanya jika aktivitas ekonomi di Eropa dan Amerika Utara pulih, maka pertumbuhan dalam permintaan untuk minyak mentah akan mendorong harga naik, namun kemungkinan besar, mereka masih belum dapat mencapai level $40 pada akhir tahun ini. Ini pada akhirnya akan mengeliminasi industri minyak serpih AS dari pasar minyak sebagai kompetitor kuat dan meninggalkannya jauh di belakang.
Apa yang menanti mata uang komoditas terkait hal ini? Menurut kami, tidak ada hal buruk yang akan terjadi baik pada dolar Kanada ataupun pada krone Norwegia. Penguatan kedua mata uang ini didukung oleh industri komoditas yang kuat di Kanada, Rusia dan Norwegia. Diyakini bahwa kelemahan potensial dolar AS hanya akan menguat ditengah langkah insetif dari Fed dan Treasury AS. Keluarnya dunia dari jebakan virus corona akan memicu kenaikan permintaan untuk bahan mentah dan posisi keuangan yang stabil dari negara-negara ini akan menjamin daya tarik aset mereka, termasuk mata uang nasionalnya.
Perkiraan hari ini:
Pasangan USD/CAD diperdagangkan di bawah level 1.4180. Jika USD/CAD tidak menembus melalui level ini, kami memperkirakan pasangan ini akan berbalik ke 1.3860. Kami yakin bahwa kemungkinan ini berlaku selama pasangan ini tetap dalam tren penurunan jangka pendek dan di bawah level 1.4180.
Pasangan EUR/USD memiliki peluang besar untuk turun karena latar belakang perilisan indeks sentimen ekonomi ZEW di Jerman dan zona euro. Selain itu, kekacauan di UE masih berimbas negatif. Petinggi organisasi ini sulit mengembangkan langkah perlawanan yang terkoordinasi untuk COVID-19. Kami yakin bahwa penurunan harga di bawah level 1.0825 akan menyebabkan penurunan dalam pasangan ini ke 1.0770.