Pasangan mata uang klasik, EUR/USD, telah kembali kehilangan keseimbangannya: tekanan kuat telah kembali ditempatkan pada mata uang Eropa, sementara mata uang AS secara aktif menggunakan peluang untuk pulih. Para ahli mengkhawatirkan penurunan mata uang euro yang berlebihan dan, sebagai akibatnya, kecenderungan long pada pasangan mata uang tersebut.
Dolar saat ini terus tumbuh karena pelemahan euro, yang telah diubah menurun oleh rantai peristiwa buruk. Pertama, hal itu termasuk statistik makro yang mengecewakan di negara-negara zona euro dan putusan yang dikeluarkan oleh Mahkamah Konstitusi Jerman pada hari Selasa, 5 Mei. Dapat diingat bahwa badan pengadilan utama Jerman tersebut menyetujui program pembelian obligasi, yang diluncurkan oleh ECB lima tahun lalu. Keputusan ini memberi sinyal pada regulator untuk memperluas program pembelian kembali aset, yang menjaga integritas zona euro, dan ekonomi kawasan diperkuat secara finansial dan lebih mudah pulih dari pandemi COVID-19.
Terlebih, keputusan Mahkamah Konstitusi Jerman menyebabkan efek mengejutkan bagi euro. Mata uang tunggal ini dengan cepat turun, menemukan dirinya di bawah tekanan keuangan yang luar biasa, seraya membawa pasangan EUR/USD bersamanya. Pada hari Selasa, 5 Mei, pasangan ini ditradingkan di dekat level 1.0843, tetapi tidak dapat bertahan di level ini untuk waktu yang lama. Pada hari Rabu pagi, 6 Mei, pasangan EUR/USD merosot ke 1.0825-1.0826. Kemudian, pasangan ini sedikit naik dan mencapai keseimbangan harga relatif.
Dorongan negatif lain dari jatuhnya mata uang "Eropa" adalah gagalnya data aktivitas di sektor manufaktur zona euro. Menurut sebuah studi oleh Markit, ekonomi Italia merupakan negara terparah yang terkena dampak virus korona.
Laporan Markit menyatakan bahwa Indeks Manajer Pembelian PMI April Italia untuk sektor manufaktur turun menjadi 31,1 poin, meskipun indeks tersebut sebesar 40,3 poin pada Maret. Dapat diingat bahwa penurunan di bawah 50 poin dianggap kritis, dan pemulihan dalam kasus ini mungkin sangat bermasalah. Ekonomi Perancis tidak jauh dari Italia: pada bulan April, PMI manajer pembelian tidak lebih dari 31,5 poin, dibandingkan dengan 43,2 poin yang tercatat pada Maret 2020.
Deangan latar belakang keprihatinan besar terhadap keberhasilan pemulihan ekonominya, otoritas Italia merupakan yang pertama menganjurkan pengenalan obligasi pemerintah pan-Eropa (yang disebut "obligasi korona"). Diharapkan obligais tersebut akan membantu meringkas utang zona euro dan menyebar beban keuangan di antara negara-negara UE lainnya. Dalam situasi ini, prinsip saling membantu terlibat, ketika negara-negara utara Eurobloc yang lebih kuat membantu negara-negara selatan yang melemah.
Keadaan saat ini merongrong posisi mata uang Eropa yang sudah lemah. Faktor yang merangsang penguatannya adalah program pembelian aset darurat yang diprakarsai oleh ECB pada bulan Maret tahun ini, di tengah-tengah pandemi. Dalam kerangka program ini, regulator siap mengakuisisi €750 miliar obligasi Eropa selain dua program pelonggaran kuantitatif (QE) yang telah diterapkan. Pada awal musim panas, ECB berencana menghabiskan €120 miliar untuk memerangi efek negatif COVID-19. Menurut ekonom, regulator akan memperoleh aset senilai €1,11 triliun tahun ini. Ini adalah angka yang benar-benar mengesankan, karena bahkan €750 miliar membentuk sekitar 6% dari PDB zona euro. Namun, jumlah yang diumumkan bukan batasnya, karena jika diperlukan dan untuk mendukung ekonomi Eropa, ECB siap memperluas program pembelian aset saat ini.
Dalam situasi ini, di tengah jatuhnya euro, permintaan USD, yang biasanya digunakan sebagai safe haven, telah kembali meningkat tajam. Pada saat yang sama, para ahli tidak mengesampingkan gelombang lain penjualan EUR/USD, terutama jika pasangan kembali ke zona volatilitas tinggi. Saat ini, euro dalam pasangan EUR/USD tetap di bawah tekanan karena beberapa ketidakpercayaan investor pada prospek untuk aset Eropa. Sebaliknya, dolar siap untuk muncul pada kesempatan paling awal, dan ini mengguncang pasangan klasik tersebut. Para ahli memperingatkan bahwa ketidakseimbangan dalam pasangan EUR/USD dapat menciptakan kesulitan dalam jangka pendek.