Dolar AS kembali tertekan setelah laporan CFTC Jumat lalu. Di sisi lain, terjadi pertumbuhan posisi net short untuk pertama kalinya dalam 4 minggu, naik sebesar 2,791 miliar dan mencapai 34,538 miliar. Akumulasi pertumbuhan posisi long telah terlampaui, dan seperti sebulan yang lalu, Dolar terlihat sangat lemah lagi dalam posisi spekulatif.
Sekarang, total pengeluaran konsumsi pribadi masih jauh di bawah tingkat sebelum pandemi. Pengeluaran rumah tangga didukung oleh peningkatan tunjangan pengangguran dan bantuan pendapatan langsung satu kali. Pembayaran ini sebagian besar telah berakhir pada bulan Agustus, yang akan menyebabkan penurunan tajam pendapatan, yang selanjutnya dapat melemahkan konsumsi. Laju penciptaan lapangan kerja melambat di bulan Juli dan Agustus dibandingkan dengan bulan Mei dan Juni, dan data mingguan terbaru menunjukkan bahwa jumlah klaim pengangguran meningkat di bulan September, meski diperkirakan menurun.
Kurangnya likuiditas Dolar adalah pendorong utama yang akan menentukan arus keuangan sebelum pemilihan presiden, karena Fed mengambil jeda untuk memperluas QE dan Demokrat dan Republik tidak dapat menyetujui di Kongres seberapa besar paket bantuan berikutnya. Untuk minggu pertama, arus keluar dana dari ETF mencapai 26,87 miliar yang merupakan hasil ketiga sepanjang sejarah. Tingkat penurunan Nasdaq adalah yang tertinggi sejak Juni 2006.
Kita memiliki situasi bullish untuk Dolar. Oleh karena itu, pertumbuhan harus diperkirakan terjadi di seluruh spektrum pasar.
EUR/USD
Posisi net long Euro tumbuh lagi, dengan keuntungan mingguan sebesar 1,482 miliar. Namun, ini masih belum cukup untuk menghasilkan ekspektasi jangka pendek, karena dorongan utama untuk pasangan ini pada tahap saat ini adalah kurangnya likuiditas Dolar dan menjelang pemilihan presiden AS.
Pada saat yang sama, mata uang yang ditunjukkan belum memiliki penggeraknya sendiri dan sebagian besar bergerak di bawah pengaruh dinamika Dolar. Indeks Markit bulan September untuk sektor jasa secara tak terduga turun menjadi 47,5p, yang mengindikasikan permintaan konsumen yang lemah. Hari ini, kepala ECB, Lagarde, akan berbicara di depan Parlemen Eropa, sedangkan konferensi ECB akan berlangsung pada hari Rabu. Jadi, jika mereka menyebutkan sesuatu yang tidak terduga, Euro akan terus melambat.
Secara teknikal, harus diasumsikan bahwa dorongan bearish EUR/USD masih kuat. Koreksi setelah pertumbuhan yang dimulai pada bulan April tidak lengkap dan garis support Fibo 38,2% hanya melewati di atas 1.15. Mempertimbangkan bahwa tidak ada resistance yang signifikan di atas level ini, kita dapat mengharapkan upaya pertama untuk membentuk dasar lokal di dekat level ini.
GBP/USD
Berita dari platform negosiasi antara UE dan Inggris kontradiktif. Hingga akhir pekan lalu, beredar rumor bahwa partai-partai tersebut akan bertemu, tetapi mereka tidak menerima konfirmasi resmi. Barnier, kepala delegasi Uni Eropa, tidak berkomentar. Putaran negosiasi berikutnya akan diadakan dari 29 September hingga 2 Oktober.
Hari ini, Parlemen Inggris akan mengadakan diskusi tentang RUU kontroversial "Tentang Pasar Internal", dan hasilnya mungkin akan menentukan dalam hal negosiasi dengan UE, dan jika dasar untuk kemajuan tidak muncul, maka UE akan mulai bersiap untuk Brexit yang keras.
Investor secara bertahap mengklarifikasi posisi mereka dan, berdasarkan logika situasi, bersiap untuk penurunan Pound. Futures untuk Pound hampir tidak berubah untuk minggu pelaporan, tetapi estimasi harga masih jauh lebih rendah dari harga spot.
Indeks kepercayaan konsumen Gfk naik pada bulan September dari -27p menjadi -25p dan telah pulih selama 4 bulan berturut-turut, tetapi laju pemulihan tetap sangat lemah. Grafik pergerakan indeks sebagian besar mengulangi grafik estimasi harga – untuk pertumbuhan Pound, pijakan tetap sangat lemah.
Zona support yang lebar untuk Pound adalah 1.2660/2710, tempat nasib masa depannya akan ditentukan. Hasil positif dari negosiasi akan memberikan kesempatan untuk melanjutkan pertumbuhan, tetapi peluangnya kecil, karena permintaan Dolar akan meningkat dalam kondisi kekurangan likuiditas. Tampaknya lebih mungkin untuk bergerak ke bawah zona support dari jangka panjang.