Fokus belakangan ini tertuju pada pemilu AS, Senin menjadi hari terakhir pemilu presiden. Peluang kemenangan salah satu calon tampak sama, yang membuat para investor gelisah dan ketidakpastian di pasar meningkat. Indeks volatilitas jauh dari kisaran biasanya dan bahkan tidak berada di area level yang telah kita lihat dalam beberapa bulan terakhir (20-25). Indikator ini naik di atas 30-35, yang sekali lagi menunjukkan ketidakstabilan pasar.
Secara umum, kemenangan Trump dan Biden akan sama-sama positif bagi pasar saham AS. Jika kepemimpinan tetap di tangan Presiden saat ini, itu berarti kebijakan perdagangan akan dipertahankan dengan kebijakan stimulus agresif Federal Reserve. Kepresidenan Biden adalah suntikan uang yang baru ke dalam perekonomian. Demokrat juga kemungkinan akan mengubah nada hubungan dagang.
Kedua faktor tersebut pada gilirannya akan memberikan kontribusi terhadap penurunan dolar yang masih mempertahankan posisinya di pasar, terutama karena status aset protektif. Segera setelah kondisi pemilu jelas dan tidak ada calon yang bersaing dengan hasil, penjualan dolar cenderung meningkat.
Perlu diingat bahwa segera setelah pemilu, Federal Reserve akan menggelar rapat kebijakan moneter. Terdapat pembicaraan yang berkembang bahwa regulator tersebut mungkin mengambil tindakan paling cepat minggu ini, tanpa menunggu rapat bulan Desember. Alasannya adalah memburuknya situasi epidemiologis dan kurangnya insentif anggaran baru. Kongres tampaknya tidak dapat mencapai kesepakatan atas paket stimulus apa pun dan perusahaan-perusahaan di kota-kota besar Amerika khawatir atas kemungkinan gelombang protes terhadap hasil pemilu. Ingat bahwa karena pemilu, Bank Sentral menunda rapat yang dijadwalkan pada hari Rabu-Kamis.
Sementara itu, Jerome Powell dan pejabat senior regulator AS lainnya meminta pemerintah AS meningkatkan anggaran belanja. Ini akan membantu warga Amerika mengatasi dampak pandemi. Rilis pertama PDB untuk kuartal ketiga menunjukkan rekor pertumbuhan sebesar 33%, namun para ekonom masih mengkhawatirkan pemulihan ekonomi di masa depan. Karena peningkatan jumlah orang yang terinfeksi di negara tersebut, banyak negara bagian yang memperketat kebijakan jaga jarak mereka, dan sebagian besar insentif federal telah dihentikan.
Pada Jumat, Federal Reserve menurunkan jumlah pinjaman minimum di bawah program pinjaman sektor riil menjadi $100.000 dari $250. Selain itu, persyaratan untuk perusahaan kecil dan menengah yang mengajukan pinjaman disederhanakan. Namun, perusahaan tidak tergesa untuk mendapatkan pinjaman.
Regulator mungkin harus meningkatkan kecepatan pembelian kembali aset dari sebesar $120 miliar per bulan saat ini atau membuat penyesuaian lain. Ini akan menjadi sinyal bahwa Bank Sentral siap membantu pasar. Sementara itu, para pejabat tidak yakin bahwa peningkatan volume insentif akan berdampak nyata.
FOMC juga dapat mengumumkan langkah untuk kembali membeli surat berharga jangka panjang. Dengan demikian, pejabat keuangan akan menunjukkan bahwa ini adalah pelonggaran kuantitatif yang nyata dan bukan hanya cara untuk menjaga tingkat likuiditas.