Dolar baru saja pulih dari guncangan yang disebabkan oleh penurunan harga konsumen AS pada bulan Maret dari 6% menjadi 5% ketika terkena pukulan lain. Harga produsen turun 0,5% setiap bulan, yang berada di bawah semua perkiraan pakar Bloomberg. Pertumbuhan tahunan adalah 2,7%, paling lambat dalam dua tahun. Inflasi terus melambat, memungkinkan Federal Reserve mengakhiri pengetatan kebijakan moneter: alasan sempurna untuk membeli EURUSD.
Tren Harga Produsen AS
Selain mendekati akhir dari siklus pengetatan moneter Fed, lingkungan yang menguntungkan di pasar ekuitas AS juga mendukung euro terhadap dolar. Saham tampaknya meremehkan risiko penurunan ekonomi AS, sementara obligasi menilai terlalu tinggi. Hal ini menurunkan imbal hasil utang dan selanjutnya mendukung indeks saham, selera risiko global, dan penguatan EURUSD.
Pada dasarnya, saham berperilaku seperti Gedung Putih, yang menolak gagasan resesi yang akan segera terjadi, menunjuk ke pasar tenaga kerja yang kuat dan belanja konsumen. Obligasi bertindak seperti Federal Reserve, yang perkiraan terbarunya mencakup sedikit penurunan ekonomi pada akhir tahun 2023. Apa pun itu, dinamika imbal hasil obligasi AS menandakan perlambatan ekspektasi inflasi dan, pada akhirnya, perlambatan pertumbuhan inflasi.
Hasil Obligasi dan Inflasi di Amerika Serikat
Indeks saham juga didukung oleh fakta bahwa saham sedang tenang karena tidak adanya berita dan data yang sangat buruk.
Dengan demikian, bulls di EURUSD terinspirasi oleh kedekatan akhir siklus pengetatan moneter Fed dan situasi yang menguntungkan di pasar saham AS untuk euro. Jika kita menambahkan retakan dalam ekonomi AS, reli pasangan mata uang utama mulai terlihat logis.
Dalam pasangan apa pun, selalu ada dua mata uang. Situasi di Eropa berbeda. Kepala Bank Prancis, Francois Villeroy de Galhau, berbicara tentang inflasi tinggi yang mengakar. Retorika semacam itu menunjukkan bahwa ECB kemungkinan akan mempertahankan tekadnya dalam memerangi rekor harga tertinggi dan terus menaikkan suku bunga deposito. Lagging siklus pembatasan moneter di Dunia Lama dibandingkan dengan Dunia Baru adalah pendorong utama "bullish" untuk EURUSD.
Tambahkan ke ini undervaluation ekonomi zona euro, dan gambarannya menjadi sangat cerah untuk euro. Misalnya, IMF memperkirakan bahwa PDB zona euro akan meningkat sebesar 0,8% pada tahun 2023, setengah dari mitranya di Amerika. Peluang bahwa Eropa pada akhirnya akan terlihat lebih baik dan AS lebih buruk cukup tinggi. Mereka menarik pembeli euro.
Secara teknis, pembaruan tertinggi Februari mengaktifkan pola trading harmonis AB=CD pada grafik harian EURUSD. Kami telah lama mengidentifikasi target pergerakan naik di 1.1335 dan secara teratur membentuk posisi beli di euro terhadap dolar AS. Kami akan terus melakukannya. Jika taktik "beli dan tahan" membawa hasil, mengapa mengabaikannya?