Setelah reli cepat Brent, para trader tampaknya siap untuk berhati-hati, tetapi lubang besar yang menyerap 2 juta barel minyak per hari antara pasokan dan permintaan tidak memberi mereka ketenangan pikiran.. IEA memperingatkan kemunculannya pada kuartal ketiga. Dalam hal ini, kesenjangan yang produsen minyak tidak mampu atau tidak mau mengisi akan menyebabkan kenaikan harga dan percepatan inflasi, yang merupakan berita buruk bagi konsumen dan perekonomian global. Namun, amal dimulai dari rumah.
IMF memperkirakan bahwa ekonomi Arab Saudi tidak akan merugi dari tambahan 1,1 juta bpd yang diumumkan oleh OPEC+. Sebaliknya, pendapatan anggaran akan tumbuh di tengah harga minyak yang lebih tinggi. Riyadh mendapatkan preferensi karena sanksi Barat terhadap Federasi Rusia: tidak hanya menyimpan minyak Rusia tetapi juga membelinya untuk tujuan dijual kembali. Dengan demikian, pasokan minyak Moskow ke Arab Saudi diperkirakan sebesar 100.000 barel per hari, meskipun tidak ada sebelum konflik bersenjata di Ukraina.
Adapun dari Rusia, ada keraguan tertentu tentang pernyataannya mengurangi produksi sebesar 500.000 bpd. Ekspor minyak laut meningkat sebesar 540.000 bpd dan kembali melebihi 3 juta bpd.
Dinamika pengiriman lepas pantai minyak Rusia
Kenaikan defisit di pasar minyak dunia tidak hanya disebabkan oleh niat OPEC+ untuk mengurangi volume produksi. Brent didukung oleh permintaan yang tumbuh. Menurut survei Wall Street Journal terbaru, kemungkinan resesi di ekonomi AS dalam 12 bulan ke depan masih 61%. Semua orang sudah lama melupakan resesi di zona euro, dan Tiongkok mulai menyenangkan mata. PDB-nya tumbuh 4,5% pada kuartal pertama, mengalahkan perkiraan konsensus Bloomberg sebesar 4%. Meskipun angka tersebut tidak mencapai target pemerintah +5%, ekonomi kemungkinan akan terus mempercepat sepanjang sisa tahun ini, sebagian berkat stimulus tambahan.
Bagi minyak, pertumbuhan rekor dalam pengilangan minyak oleh kilang Tiongkok penting, yang menunjukkan peningkatan permintaan. Pada Maret, angka tersebut mencapai 63,29 juta ton, yang merupakan 8,8% lebih tinggi dari tahun lalu. Kami berbicara tentang 14,97 juta bpd, angka tertinggi untuk Maret dalam sejarah pengamatan.
Dinamika pengilangan minyak oleh kilang Tiongkok
Kecenderungan meningkat dalam pengilangan kemungkinan akan berlanjut, karena Mei adalah bulan puncak untuk perjalanan di Tiongkok, dan saat mendekati, aktivitas kilang akan meningkat.
Dengan demikian, prospek jangka menengah "bullish" untuk Brent karena kesenjangan antara permintaan dan pasokan tidak diragukan lagi, tetapi dalam jangka pendek, dolar AS yang kuat menciptakan hambatan bagi minyak dalam perjalanannya naik. Peningkatan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 bps pada tingkat dana federal menjadi 5,25% pada Mei menjadi 86% dan pengurangan risiko pembalikan "dovish" Fed pada tahun 2023 memungkinkan indeks USD untuk mengangkat kepalanya setelah keruntuhan yang berkepanjangan.
Secara teknis, reli Brent terus berlanjut, dan target untuk posisi long pada $90 dan $95 per barel tetap berlaku. Membeli minyak pada pantulan dari dukungan di $85 dan $83,75, serta pada saat menembus resistensi di $87,5, adalah relevan.