Baik euro maupun pound sterling telah melonjak ke level tertinggi dalam setahun setelah diketahui bahwa inflasi AS melambat tajam bulan lalu, memberikan harapan baru bahwa Federal Reserve akan segera dapat mengakhiri kebijakan moneternya yang paling agresif dalam beberapa dekade terakhir. Prospek seperti itu berdampak negatif bagi dolar AS.
Menurut laporan tersebut, indeks harga konsumen hanya naik sebesar 3% bulan lalu dibandingkan tahun sebelumnya. CPI naik sebesar 0,2% pada bulan Juni. Semua ini ternyata jauh lebih rendah dari perkiraan para ekonom. CPI inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, tumbuh sebesar 0,2% dari bulan sebelumnya. Secara tahunan, harga meningkat hanya sebesar 4,8%, tingkat terendah sejak akhir tahun 2021.
Namun demikian, angka-angka tersebut masih jauh di atas target Federal Reserve. Seiring dengan hal ini, yield Surat Utang Amerika Serikat (Treasury) turun, saham naik, dan dolar AS melemah terhadap euro dan pound sterling. Peluang kenaikan suku bunga Federal Reserve setelah pertemuan bulan Juli telah turun tajam di bawah 50%.
Seperti yang dicatat dalam laporan, alasan utama perlambatan secara keseluruhan ini adalah data terbaru dibandingkan dengan bulan Juni 2022, di mana harga energi yang melonjak mendorong inflasi mencapai level tertinggi dalam empat dekade. Hari ini, investor akan mengetahui data harga produsen, jadi mari kita lihat perubahan apa yang akan terjadi di sana. Laporan tersebut juga menyoroti kemajuan dalam menurunkan tekanan inflasi. Dinamika ini bagi kami sebagai trader jauh lebih penting daripada indikator-indikator itu sendiri, karena kami membuat keputusan berdasarkan informasi tersebut. Namun, seperti yang saya sebutkan sebelumnya, tekanan harga masih jauh di atas target Federal Reserve. Hal ini akan meyakinkan para pembuat kebijakan Federal Reserve untuk melanjutkan kenaikan suku bunga pada pertemuan tanggal 25-26 Juli.
Saat ini para pejabat memiliki semua data yang mereka butuhkan, mulai dari penjualan ritel dan pasar tenaga kerja hingga indeks harga konsumen. Data harga produsen juga akan dirilis hari ini. Berdasarkan data ini, saya akan membangun perkiraan saya mengenai kebijakan moneter di masa depan. Penting untuk dicatat bahwa perkiraan tersebut kemungkinan besar akan direvisi tidak mendukung dolar AS.
Laporan tersebut juga menunjukkan bahwa kategori jasa utama, yang tidak termasuk perumahan dan energi, yang menjadi perhatian para pejabat Federal Reserve dalam menilai jalur inflasi, mengalami perubahan yang kecil pada bulan Juni dibandingkan bulan sebelumnya. Dibandingkan dengan tahun lalu, CPI melambat menjadi 4%, yang juga merupakan peningkatan terkecil sejak akhir tahun 2021. Sementara harga energi naik, termasuk bensin dan listrik, harga mobil bekas turun untuk pertama kalinya dalam tiga bulan. Pengeluaran perumahan, yang merupakan komponen terbesar dari jasa dan menyumbang sekitar sepertiga dari indeks harga konsumen secara keseluruhan, naik sebesar 0,4%. Para pejabat Federal Reserve juga khawatir tentang harga komoditas, yang merupakan faktor penurunan inflasi tahun lalu tetapi menunjukkan tanda-tanda penguatan dalam beberapa bulan terakhir. Dengan pengecualian makanan dan energi, harga komoditas turun untuk pertama kalinya pada tahun 2023.
Bagaimanapun, tekanan inflasi yang melandai dengan jelas meningkatkan permintaan terhadap aset berisiko, karena kemungkinan adanya pendekatan yang lebih lunak dari Federal Reserve bertepatan dengan kebijakan yang lebih ketat dari Bank Sentral Eropa dan Bank of England, yang memberikan keuntungan bagi euro dan pound sterling.
Mengenai gambaran teknis dari EUR/USD, jika para pembeli ingin mempertahankan kendali, mereka perlu naik di atas 1,1175 dan mengonsolidasikan posisi di sana. Hal ini akan memungkinkan untuk mencapai level 1,1230. Dari level ini, mungkin terjadi kenaikan menuju 1,1270, tetapi hal ini akan cukup sulit dilakukan tanpa statistik yang kuat mengenai zona euro. Jika instrumen perdagangan turun, saya mengharapkan tindakan serius dari pembeli besar hanya dalam area 1,1130. Jika tidak ada, akan bijaksana untuk menunggu level rendah 1,1090 untuk menambah posisi beli lebih banyak atau melakukan pembelian di 1,1060.
Mari kita bahas gambaran teknis GBP/USD. Permintaan terhadap pound masih cukup kuat, yang mengindikasikan bahwa pasar bullish sedang berlangsung. Kami akan dapat mempertaruhkan pertumbuhan GBP setelah para pembeli menguasai level 1,3040, karena break dari level ini akan memperkuat harapan untuk pemulihan lebih lanjut ke area 1,3070, setelah itu akan mungkin untuk membicarakan pergerakan naik yang lebih tajam dari pound ke area 1,3100. Jika GBP/USD turun, bears akan mencoba menguasai level 1,2990. Jika mereka berhasil, break dari kisaran ini akan merugikan posisi para pembeli dan mendorong GBP/USD turun ke level rendah 1,2945. Kemudian kemungkinan terjadi penurunan lebih lanjut ke 1,2900.