EUR/USD: Gambaran Umum untuk 5 Desember. "Manisan" yang Mengerikan bagi Dolar AS

Pada hari Kamis, pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan dengan lebih tenang dibandingkan hari Rabu, yang dapat dikaitkan dengan terbatasnya jumlah peristiwa makroekonomi dan fundamental. Ingat bahwa laporan penting produksi industri, aktivitas sektor jasa, dan pasar tenaga kerja dirilis di AS pada hari Rabu. Namun, dua laporan pertama kurang menarik perhatian pasar, sementara laporan terakhir menjadi fokus utama.

Perlu diingat bahwa laporan ADP bukan indikator paling berpengaruh dari kondisi pasar tenaga kerja AS. Laporan ini hanya mencakup data dari sektor swasta, mengabaikan, misalnya, sektor publik dan nirlaba. Oleh karena itu, meskipun dapat menarik kesimpulan tertentu dari laporan ini, pasar cenderung mengandalkan laporan Nonfarm Payrolls untuk penilaiannya. Namun, tidak ada laporan Nonfarm Payrolls yang tersedia, secara harfiah. Shutdown pemerintahan di Amerika telah berakhir, tetapi data makroekonomi penting belum kembali. Ini terutama karena akan memerlukan waktu yang cukup lama untuk mengumpulkan, menyusun, dan menyajikan laporan akhir. Laporan Nonfarm Payrolls berikutnya akan dirilis pada 16 Desember, dan laporan inflasi berikutnya akan dipublikasikan pada 18 Desember. Pertemuan Federal Reserve terakhir tahun ini akan berlangsung pada 10 Desember.

Perlu diingat bahwa Jerome Powell dan Federal Reserve telah berulang kali menyatakan bahwa keputusan kebijakan moneter akan didasarkan semata-mata pada data ekonomi. Namun, bagaimana keputusan dapat dibuat ketika tidak ada data yang tersedia?

Dengan demikian, satu-satunya laporan yang tersedia bagi pejabat Fed pada pertemuan Desember mereka adalah laporan ADP. Laporan ADP menunjukkan angka terendah dalam dua tahun (sejak Maret 2023) untuk bulan November. Ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja terus menurun (meskipun mungkin tidak demikian, dan laporan ADP tidak akurat), dan tidak ada data pasar tenaga kerja lainnya yang tersedia. Sementara itu, inflasi terus meningkat (seperti yang dibuktikan oleh laporan-laporan beberapa bulan terakhir). Pasar tenaga kerja yang menurun memerlukan pelonggaran kebijakan moneter, sementara inflasi yang meningkat memerlukan pengetatan. Ini menyebabkan kita kembali ke dilema yang telah ada di koridor FOMC sejak musim panas lalu: apa yang harus dilakukan dan siapa yang harus diselamatkan?

Secara umum, pasar hampir tidak meragukan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 0,25% lagi pada minggu depan. Kami juga berbagi keyakinan ini, karena laporan ADP hanya mengarah pada kesimpulan tersebut. Akibatnya, dolar AS telah menerima faktor lain untuk penurunan, menambah daftar panjang faktor yang terus kami diskusikan. Mata uang Amerika sedang menurun, yang menyenangkan dan sesuai dengan prediksi kami. Penurunannya lambat, tidak terburu-buru, seolah-olah pasar tidak sepenuhnya percaya pada pelonggaran kebijakan moneter minggu depan. Namun, kondisi datar pada time frame harian tetap ada, jadi saat ini kita tidak dapat memperkirakan volatilitas tinggi. Harga bergerak stabil dari batas bawah channel mendatar di 1,1400 ke batas atas di 1,1830.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir, per 5 Desember sebesar 48 pip dan dikategorikan "sedang-rendah". Kami memperkirakan pasangan ini akan diperdagangkan antara 1,1611 dan 1,1707 pada hari Jumat. Channel regresi linear atas mengarah ke bawah, menunjukkan tren bearish, tetapi sebenarnya, pergerakan datar berlanjut pada time frame harian. Indikator CCI telah dua kali memasuki area oversold pada bulan Oktober, yang dapat memicu gelombang baru tren naik pada tahun 2025.

Pasangan EUR/USD tetap berada di bawah rata-rata pergerakannya, tetapi tren naik berlanjut di semua time frame yang lebih panjang, sementara pergerakan datar telah bertahan selama beberapa bulan pada time frame harian. Latar belakang fundamental global masih memegang peranan penting bagi pasar. Belakangan ini, dolar menunjukkan pertumbuhan, tetapi hanya dalam batas channel mendatar. Tidak ada dasar fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang. Ketika harga berada di bawah moving average, posisi sihort kecil dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1566 dan 1,1536 berdasarkan alasan teknikal murni. Di atas garis moving average, posisi long tetap relevan dengan target di 1,1800 (garis atas dari pergerakan datar pada time frame harian).