Merz Tak Akan Menyelamatkan Ekonomi Jerman

Perekonomian Jerman telah berada dalam keadaan buruk selama hampir lima tahun sekarang. Meskipun "buruk" mungkin bukan istilah yang paling tepat, kenyataannya adalah bahwa perekonomian mengalami periode pertumbuhan dan penurunan. Ini bukanlah yang diharapkan dari "lokomotif Zona Euro." Sebagai negara terkaya di blok tersebut, Jerman menghadapi harapan yang tinggi, dan terakhir kali PDB-nya tumbuh lebih dari 1% tahun-ke-tahun adalah tiga tahun lalu—pada kuartal ketiga tahun 2022.

Kanselir baru Friedrich Merz telah mengambil langkah-langkah untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi Jerman, terutama dengan meningkatkan investasi secara signifikan dalam pertahanan dan militer. Investasi-investasi ini dibiayai melalui peningkatan utang publik. Namun, kenyataan pahit tetap ada—Jerman sedang kehilangan kompetisi internasional dan saat ini tidak mampu memenuhi tantangan eksternal. Seperti AS, tenaga kerjanya mahal, produksi berbiaya tinggi, barang-barangnya mahal, dan pajaknya tinggi. China dan negara-negara lain yang dianggap sebagai penyedia barang murah 20 tahun lalu tidak hanya mengejar ketinggalan tetapi melampaui produk Amerika, Jerman, dan Eropa yang mahal di pasar internasional.

Tentu saja, tidak semua produk dapat digantikan dengan alternatif dari China. Ada industri teknologi tinggi dan kategori barang di mana kualitas dan reputasi produsen memainkan peran kunci. Namun, setiap tahun yang berlalu menunjukkan bahwa produk berkualitas tinggi tidak harus berharga "sebanyak sayap Boeing."

IMF meyakini bahwa pemerintahan Merz tidak akan mampu menyelamatkan kapal Jerman yang tenggelam. Menurut Dana Moneter Internasional, ekonomi Jerman membutuhkan reformasi struktural yang signifikan untuk berhenti kalah dalam persaingan. Jerman memerlukan reformasi baik di tingkat nasional maupun dalam kerangka Eurozone. Secara khusus, IMF menyarankan untuk mengurangi pengeluaran untuk dukungan sosial, berbagai program subsidi, dan keringanan pajak. Selain itu, ada kebutuhan untuk meningkatkan produktivitas dan tingkat kewirausahaan. IMF mencatat bahwa industri Jerman "terjebak" dan kalah dalam persaingan ekspor ke negara-negara yang tidak stagnan dan tidak menghabiskan setengah anggaran mereka pada bidang yang dapat ditinggalkan tanpa rasa sakit.

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini terus membangun bagian tren yang naik. Pasar telah berhenti dalam beberapa bulan terakhir, tetapi kebijakan Donald Trump dan Fed tetap menjadi faktor penting dalam penurunan dolar AS di masa depan. Target untuk bagian tren saat ini bisa mencapai angka 25. Namun, bagian tren naik terbaru kembali menunjukkan penampilan korektif, jadi gelombang turun mungkin dimulai di dalamnya, dengan maksimum yang mengarah ke set gelombang korektif turun baru.

Gambaran gelombang untuk GBP/USD telah berkembang. Kami terus berurusan dengan bagian impuls tren naik, tetapi struktur gelombang internalnya telah menjadi kompleks. Struktur korektif turun a-b-c-d-e di C di 4 tampak cukup lengkap. Jika memang demikian, saya mengharapkan bagian tren utama untuk melanjutkan pembangunannya dengan target awal sekitar angka 38 dan 40. Namun, gelombang 4 itu sendiri mungkin menunjukkan penampilan lima gelombang.

Dalam jangka pendek, saya mengantisipasi pembentukan gelombang 3 atau c dengan target sekitar 1,3280 dan 1,3360, yang sesuai dengan level Fibonacci 76,4% dan 61,8%. Target-target ini telah tercapai. Gelombang 3 atau C mungkin melanjutkan pembangunannya, tetapi set gelombang saat ini kemungkinan kembali korektif. Oleh karena itu, penurunan di awal minggu depan juga mungkin, dan upaya untuk menembus level 1,3360 telah gagal.