Setelah faktor geopolitik mereda, para trader EUR/USD kembali berfokus pada data makroekonomi, yang sebagian besar menguntungkan dolar AS. Indeks dolar AS memperbarui posisi tertinggi dalam enam minggu, dan pasangan mata uang utama menyesuaikan diri sesuai dengan itu.
Misalnya, EUR/USD menutup minggu perdagangan di 1,15 untuk pertama kalinya sejak November tahun lalu. Pasangan ini telah menunjukkan dinamika penurunan selama tiga minggu berturut-turut, seperti yang jelas terlihat pada time frame W1. Minggu mendatang mungkin menjadi minggu keempat jika indikator makro utama tidak mengecewakan para pendukung dolar.
Hari terpenting bagi dolar AS adalah Kamis, 22 Januari. Pada hari itu, estimasi akhir PDB untuk AS (kuartal ketiga 2025), indeks PCE inti, dan Klaim Pengangguran akan dipublikasikan. Jika semua laporan ini berada di "zona hijau", dolar akan mendapatkan dukungan substansial, memberikan tekanan tambahan pada EUR/USD.
Menurut prediksi awal, estimasi akhir PDB akan sesuai dengan estimasi awal sebesar 4,3%. Prediksi konsensus dan model nowcast (khususnya, Atlanta Fed GDPNow) menunjukkan dinamika ekonomi AS yang tangguh. Ingat bahwa dukungan utama untuk PDB berasal dari pengeluaran konsumen yang kuat dan kontribusi positif dari ekspor bersih, yang tampak cukup tangguh dalam data awal. Potensi risiko penurunan pada angka utama terutama terkait dengan kemungkinan revisi investasi bisnis dan persediaan. Namun, sebagian besar analis percaya bahwa hal ini tidak mungkin menyebabkan revisi signifikan.
Dengan kata lain, indikator makro utama ini untuk EUR/USD kemungkinan besar akan tetap sebesar 4,3%, sehingga memberikan dukungan pada dolar AS.
Selain itu, pada 22 Januari, kita akan mengetahui nilai indeks PCE inti untuk bulan November. Seperti yang diketahui, ini adalah salah satu indikator inflasi kunci dari Fed. Prediksi awal menunjukkan perlamatan ukuran ini menjadi 2,7% setelah turun menjadi 2,8% pada bulan sebelumnya (Oktober).
Karena shutdown yang berkepanjangan, laporan November akan dipublikasikan hanya pada bulan Januari. Namun, rilis ini tetap sangat signifikan sebagai indikator inflasi kunci terakhir sebelum pertemuan Fed di bulan Januari.
Ingat bahwa laporan inflasi penting lainnya menunjukkan gambaran yang cukup beragam: CPI tetap datar sementara PPI meningkat. Indeks PCE inti dapat memengaruhi arah mana pun. Rilis ini akan memberikan dukungan tambahan pada dolar AS atau memberikan tekanan jika hasilnya berada di "zona merah" (yaitu, di bawah 2,7%).
Laporan penting lainnya pada hari Kamis adalah laporan Klaim Pengangguran. Klaim awal untuk tunjangan pengangguran naik hanya menjadi 198.000 untuk minggu lalu (nilai terendah dari indikator ini sejak awal Desember). Prediksi menunjukkan angka ini akan meningkat menjadi 203.000 pada minggu depan. Dolar akan mendapatkan dukungan berarti jika, bertentangan dengan prediksi, Klaim Pengangguran tetap di bawah 200.000. De facto, perbedaan antara peningkatan menjadi 199.000 dan 200.000 kecil, tetapi faktor psikologis akan berperan.
Laporan makro yang disebutkan di atas adalah yang paling penting untuk mata uang AS.
Euro, pada akhirnya, akan bereaksi terhadap indeks PMI dan ZEW. Selain itu, Presiden ECB Christine Lagarde dan kepala Bundesbank Joachim Nagel dapat memicu beberapa volatilitas pada EUR/USD, tetapi hanya jika mereka mengisyaratkan niat hawkish/dovish (yang tidak mungkin).
Prediksi awal menunjukkan bahwa indeks sentimen ekonomi ZEW untuk Jerman akan naik dari 45,8 menjadi 49,9. Ini akan menjadi klaim serius untuk kemenangan: jika indikator ini sesuai dengan level prediksi (atau di zona hijau) itu akan memperbarui level tertinggi setengah tahun. Indeks sentimen kawasan euro juga diperkirakan naik menjadi 35,2 (dari 33,7), yaitu, ke level tertinggi sejak Juli tahun lalu.
Dinamika positif juga diperkirakan muncul dari indeks PMI di negara-negara Eropa utama. Secara khusus, PMI manufaktur Jerman diperkirakan naik menjadi 47,6 poin. Fakta "pembalikan" setelah penurunan dua bulan penting di sini. PMI jasa Jerman diperkirakan tetap di wilayah ekspansif — diperkirakan naik menjadi 52,5. Hasil yang optimistis seperti itu seharusnya memberikan dukungan latar belakang untuk euro dan, sesuai, pembeli EUR/USD.
Dengan demikian, kalender ekonomi untuk minggu mendatang penuh dengan peristiwa penting bagi trader EUR/USD. Jika data makroekonomi AS berada di zona hijau, pasangan ini akan berada di bawah tekanan signifikan, terlepas dari nada rilis Eropa. Jia itu terjadi, pasangan ini akan menetap di bawah level support 1,1600 (batas bawah Kumo cloud pada D1) dan membuka jalan ke penghalang harga berikutnya di 1,1530 (garis bawah Bollinger Bands pada W1).
Namun, jika pertumbuhan PDB AS direvisi turun, PCE inti lebih melambat daripada yang diperkirakan, dan Klaim Pengangguran jauh di atas 200.000, maka pembeli EUR/USD akan dapat mengatur retracement korektif menuju level resistance 1,1650 (batas atas Kumo cloud pada D1).