Emas terus menguat selama enam hari berturut-turut, mencetak rekor tertinggi baru pada hari Senin dan mempertahankan kenaikan di awal sesi Eropa. Kuotasi XAU/USD telah mendekati level $5.111 per ons—ambang batas utama di mana para bull memerlukan konfirmasi sebelum membuka posisi baru.
Logam ini mendapatkan dukungan di tengah risiko geopolitik dan perdagangan yang terus-menerus, yang meningkatkan permintaan untuk aset safe-haven. Dolar yang lebih lemah, ekspektasi pelonggaran lebih lanjut oleh Federal Reserve, dan pembelian yang stabil oleh bank sentral—dari Tiongkok hingga Brasil—mendorong harga ke rekor baru. People's Bank of China memperpanjang tren pembelian emasnya untuk bulan keempat belas berturut-turut, sementara bank sentral di negara-negara berkembang, termasuk Polandia, India, dan Brasil, terus membangun cadangan. Minat yang meningkat pada dana yang diperdagangkan di bursa juga memperkuat tren naik: investasi global dalam ETF emas meningkat sebesar 25% pada tahun 2025, dan total kepemilikan naik menjadi 4.025 ton.
Ketidakpastian politik di Amerika Serikat menambah momentum lebih lanjut. Janji Presiden Donald Trump untuk memberlakukan tarif 100% pada barang-barang Kanada dan meningkatnya ketegangan dengan NATO telah mendorong dolar ke level terendah sejak September 2025, sekali lagi menghidupkan kembali strategi "Jual Amerika". Gesekan terbaru antara AS dan NATO mengenai Greenland, kurangnya kemajuan dalam pembicaraan antara Ukraina dan Rusia di Abu Dhabi, dan ancaman tarif 100% pada barang-barang Kanada semakin memperkuat minat pada emas sebagai aset safe-haven.
Dalam konteks ini, emas tetap menjadi penerima manfaat utama dari meningkatnya ketidakpercayaan terhadap aset berisiko dan dolar AS.
Minggu ini, fokus utama investor beralih ke pertemuan FOMC yang dimulai pada hari Selasa. Pasar menunggu sinyal mengenai jalur suku bunga di masa depan yang dapat menentukan arah dolar dan menentukan dinamika jangka pendek logam tersebut. Komentar dari Ketua Fed Jerome Powell akan sangat penting dalam menilai prospek kebijakan moneter.
Sementara itu, data pesanan barang tahan lama AS, yang akan dirilis hari ini selama sesi Amerika Utara, mungkin memperkenalkan penyesuaian jangka pendek pada aksi harga XAU/USD, meskipun tren yang lebih luas tetap bullish.
Dari perspektif teknikal, level harga rekor $5.111 memerlukan konfirmasi untuk kenaikan lebih lanjut. Oscillator pada grafik harian berada di wilayah overbought, menunjukkan perlunya penarikan korektif pada tahap saat ini.