Tadi malam, muncul kabar di pasar bahwa Kevin Warsh akan diangkat sebagai ketua baru Fed. Warsh pernah menjabat di FOMC dan memberikan saran kepada Trump terkait isu-isu ekonomi. Setelah informasi ini muncul, aset berisiko langsung mengalami penjualan. Namun, dolar AS hanya mengalami lonjakan optimisme yang singkat, menurut sejumlah ekonom. Mari kita telaah mengapa pasar merespons seperti itu dan apa yang bisa kita harapkan dari Mr. Warsh.
Kita mulailah dengan mencatat bahwa Warsh sering mengungkapkan dukungannya terhadap pengurangan berbagai program stimulus moneter dan secara historis menentang kebijakan moneter yang terlalu longgar. Apa makna ini bagi pasar saham AS dan cryptocurrency? Dalam jangka panjang, investor sebaiknya tidak berharap munculnya likuiditas baru secara tiba-tiba hanya karena Federal Reserve mendorong investor untuk beralih dari simpanan bank dan obligasi ke saham dan kripto melalui suku bunga rendah atau dengan mencetak triliunan yang kemudian disalurkan ke berbagai pasar. Dengan kata lain, reaksi pasar kemarin sebagian besar mencerminkan pernyataan yang sudah ada sebelumnya daripada kebijakan yang baru.
Dalam pasar valuta asing, dolar hanya mengalami kenaikan kecil, yang bisa dibilang bukan peningkatan yang berarti. Meskipun demikian, kebijakan moneter yang lebih ketat dan pengurangan stimulus seharusnya secara teoritis memberikan dukungan bagi mata uang tersebut. Namun, dolar tidak memperbaiki posisinya secara signifikan setelah berita ini: setelah kehilangan hampir 5 sen dalam seminggu dan hanya naik 30 pips, tidak ada alasan untuk menganggap ini sebagai perkembangan yang benar-benar menguntungkan.
Paling penting, Warsh baru-baru ini mendukung pelonggaran daripada pengetatan. Jadi, apakah pasar melupakan sikapnya saat ini dan hanya memutar ulang pendapatnya dari setahun yang lalu? Teori itu tampaknya tidak masuk akal. Oleh karena itu, beberapa kesimpulan langsung muncul. Pasar kripto jatuh dan kehilangan beberapa miliar dolar dalam kapitalisasi karena telah berada dalam tren menurun selama lima bulan terakhir; para trader hanya menggunakan cerita Warsh sebagai dalih untuk trading dengan tren tersebut. Pasar saham telah mengalami overbought selama bertahun-tahun dan terus mencapai rekor baru yang tidak mencerminkan keadaan sebenarnya dari ekonomi dan politik AS. Sedangkan untuk dolar, pada dasarnya tidak ada reaksi yang tahan lama, terdapat begitu banyak tekanan negatif pada mata uang AS saat ini sehingga satu penunjukan tidak dapat memperbaikinya.
Gambaran gelombang untuk EUR/USD
Berdasarkan analisis EUR/USD saya, instrumen ini terus membangun segmen tren yang naik. Kebijakan Trump dan kebijakan moneter Fed tetap menjadi pendorong signifikan dari kelemahan dolar jangka panjang. Target tren saat ini bisa meluas hingga 1.25. Saat ini, saya percaya gelombang global 4 telah selesai, jadi saya mengharapkan kenaikan lebih lanjut. Namun, saya memprediksi gelombang turun dalam waktu dekat karena rangkaian a-b-c-d-e juga tampak selesai. Bagaimanapun, saya tidak akan merekomendasikan mencoba trading koreksi saat ini.
Gambaran gelombang untuk GBP/USD
Struktur gelombang untuk GBP/USD menjadi lebih jelas. Gelombang 5 yang diduga di dalam gelombang 5 yang lebih besar masih dibangun, tetapi struktur internal dari gelombang global 5 bisa jauh lebih panjang. Saya percaya urutan naik saat ini mendekati penyelesaian atau mungkin sudah selesai. Akibatnya, gelombang korektif (atau serangkaian gelombang korektif) bisa segera dimulai, setelah itu tren utama kemungkinan besar akan berlanjut dengan target di atas area 1.39.
Prinsip utama analisis saya:
Struktur gelombang harus sederhana dan dapat dipahami. Struktur yang kompleks sulit untuk trading dan sering berubah. Jika Anda tidak yakin tentang apa yang terjadi di pasar, lebih baik menjauh. Tidak ada yang namanya kepastian 100% tentang arah pasar — jangan pernah lupa perintah Stop-Loss pelindung. Analisis gelombang harus dikombinasikan dengan metode analisis dan strategi trading lainnya.