Gambaran Umum EUR/USD. 5 Februari. Inflasi UE Menimbulkan Masalah bagi Euro

Pada hari Rabu, pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan dengan sangat lesu, seolah-olah enggan bergerak. Seperti biasa, selama sesi perdagangan Amerika, kami mengamati pergerakan yang lebih menarik, didorong oleh latar belakang makroekonomi AS. Apa yang harus kita bahas terlebih dahulu? Tentu saja, laporan inflasi Eropa. Menurut hasil Januari, indeks harga konsumen melambat menjadi 1,7%, sesuai prediksi. Level ini mungkin tidak terlalu rendah, tetapi mendekati batas tersebut. Ingat bahwa ECB berisiko menghadapi dua tantangan besar pada tahun 2026: euro yang tinggi dan inflasi yang rendah. Selain itu, euro yang tinggi mungkin menjadi alasan inflasi yang rendah.

Jika mata uang Eropa naik terhadap pesaingnya (terutama terhadap dolar AS), hal ini mengurangi ekspor Eropa. Perusahaan dan pabrik Eropa mendapatkan pendapatan yang lebih sedikit dan terpaksa mengurangi produksi dan tenaga kerja. Akibatnya, ekonomi semakin melambat. Ekonomi yang melambat menyebabkan inflasi yang lebih rendah. Dan inflasi yang rendah, pada dasarnya, adalah masalah bagi ECB, yang telah berusaha mencapai level stabil 2% selama setahun terakhir.

Apa jalan keluar dari situasi ini? Jalan keluar yang paling prosaik dari semua kemungkinan adalah menurunkan suku bunga. Menurunkan suku bunga akan mempercepat inflasi dan melemahkan euro. Faktanya, kesimpulan kedua ini dapat dengan mudah diperdebatkan dalam keadaan saat ini. Ingat bahwa pada tahun 2025, ECB secara aktif menurunkan suku bunga pada paruh pertama tahun ini, tetapi mata uang Eropa tetap naik secara dramatis. Oleh karena itu, jika Donald Trump terus mematuhi kebijakan yang sepenuhnya tidak dapat diprediksi, tidak ada jaminan bahwa penurunan suku bunga utama ECB akan menurunkan nilai euro seefektif yang diinginkan ECB.

Secara umum, Zona Euro menghadapi tantangan baru, termasuk satu tantangan: Donald Trump. Hari ini, Christine Lagarde akan berpidato setelah pertemuan ECB, jadi kita dapat mengantisipasi komentar mengenai kebijakan moneter dan inflasi. Presiden ECB mungkin akan memperjelas segalanya dan memberikan panduan yang diperlukan kepada pasar. Namun, kami tegaskan kembali bahwa bahkan pelonggaran baru kebijakan moneter ECB tidak menjamin penurunan mata uang Eropa. Ini bukan hanya tentang ECB. The Fed, misalnya, juga diperkirakan akan menurunkan suku bunga utama setidaknya dua kali tahun ini. Jika Trump berhasil mengendalikan The Fed melalui Kevin Warsh dan dengan memberhentikan semua pejabat yang tidak disukainya, penurunan suku bunga mungkin jauh lebih substansial.

Jika The Fed menurunkan suku bunga bahkan hanya dua kali dan ECB juga menurunkan suku bunga dua kali, apa alasan pasar untuk membuang euro demi dolar yang tidak stabil? Dengan demikian, Eropa kemungkinan harus menerima penurunan ekspor, inflasi yang turun di bawah target, pertumbuhan ekonomi yang melambat, dan mata uang yang naik. Kartu di tangan Trump, yang memungkinkannya memastikan penurunan dolar, jauh lebih kuat.

Volatilitas rata-rata pasangan EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir hingga 5 Februari sebesar 83 pip, yang dianggap "rata-rata." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak antara 1,1710 dan 1,1876 pada hari Kamis. Channel regresi linear atas mengarah ke atas, menunjukkan pertumbuhan lebih lanjut pada euro. Indikator CCI telah memasuki zona overbought dan membentuk dua divergensi "bearish," yang menandakan pullback mendatang.

S1 – 1,1719

S2 – 1,1597

S3 – 1,1475

R1 – 1,1841

R2 – 1,1963

R3 – 1,2085

Pertumbuhan korektif yang relatif kuat dalam tren naik pasangan EUR/USD berlanjut. Latar belakang fundamental global tetap sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini menghabiskan tujuh bulan dalam channel mendatar dan sekarang tampaknya siap untuk melanjutkan tren global tahun 2025. Tidak ada dasar fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang dolar. Jika harga berada di bawah moving average, posisi short kecil dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1719 berdasarkan alasan teknikal murni. Posisi long dengan target 1,1963 dan 1,2085 tetap relevan ketika harga berada di atas moving average.