Pasar relatif tenang karena aktivitas ekonomi AS menurun setelah libur Presidents' Day dan tidak ada rilis data ekonomi utama, sementara sebagian besar kawasan Asia, termasuk Tiongkok, sudah memasuki libur Tahun Baru Imlek. Namun, aktivitas diperkirakan dapat meningkat secara signifikan mulai hari ini.
Risalah rapat terakhir Reserve Bank of Australia menyatakan bahwa dewan menilai telah terjadi pergeseran yang cukup besar dalam keseimbangan risiko inflasi yang membenarkan kenaikan suku bunga kebijakan sebesar seperempat poin menjadi 3,85%.
Dewan belum yakin apakah pengetatan kebijakan lebih lanjut akan diperlukan, tetapi menekankan bahwa inflasi telah melampaui target selama tiga tahun dan kondisi keuangan masih belum cukup ketat untuk menahan kelebihan permintaan. Pada praktiknya, ini berarti bahwa RBA telah memberi sinyal kesiapan untuk kembali menaikkan suku bunga jika inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda melambat pada kuartal I. Pasar saat ini memperkirakan sekitar 60% kemungkinan kenaikan 25 bps pada bulan Mei dan sepenuhnya meyakini akan ada kenaikan lebih lanjut paling lambat pada Agustus.
Ancaman inflasi di Australia tampaknya semakin menguat. IMF telah memperingatkan bahwa program uang muka 5% dari Canberra bagi pembeli rumah, untuk pertama kalinya, akan mendorong kenaikan inflasi perumahan dan karenanya sebaiknya dibatalkan. RBA sudah memperingatkan risiko semacam itu beberapa bulan lalu, tetapi kini bahkan bank tersebut tampaknya terkejut bahwa mereka mungkin perlu merevisi prospeknya. Hal ini terjadi ketika The Fed juga berencana melonggarkan persyaratan modal bank untuk mencoba mendorong penyaluran kredit pemilikan rumah dengan suku bunga yang lebih rendah.
Laporan pasar tenaga kerja Australia akan dipublikasikan pada hari Kamis, dan indeks harga konsumen (CPI) bulan Januari pada hari Senin. Rilis CPI kemungkinan akan menjadi data yang paling sensitif bagi pasar: hasilnya akan mengonfirmasi kekhawatiran mengenai kenaikan inflasi dan, konsekuensinya, kenaikan suku bunga RBA lebih lanjut, atau justru meredakan tekanan jika hasilnya lebih lemah daripada prediksi—dalam hal ini dolar Australia berpotensi terkoreksi turun secara terbatas.
Posisi bersih long dalam AUD naik sebesar US$0,5 miliar selama minggu pelaporan menjadi US$2,4 miliar. Permintaan terhadap mata uang Australia telah menunjukkan tren naik selama 11 minggu, posisi spekulatif menjadi lebih bullish, dan harga tersirat terus meningkat secara stabil.
AUD/USD mencapai level tertinggi dalam tiga tahun di 0,7150. Koreksi penurunan yang terjadi tergolong dangkal, dan ada banyak alasan untuk memperkirakan rally akan berlanjut setelah jeda singkat. Support berada di 0,6949, tetapi penurunan hingga level tersebut tampaknya tidak mungkin terjadi kecuali data inflasi Januari pada hari Senin menunjukkan perlambatan yang signifikan. Skenario yang lebih mungkin adalah kelanjutan kenaikan dan breakout zona resistance 0,7150/60—secara teknikal, hal itu akan menandai penguatan impuls bullish, meski probabilitas terjadinya koreksi meningkat setelah breakout semacam itu.