GBP/USD. 11 Maret. Akankah inflasi membantu dolar?

Pada grafik per jam, pasangan GBP/USD pada hari Selasa menguat hingga mencapai level resistance 1,3437–1,3465. Pantulan dari level ini akan mendukung mata uang AS dan mendorong penurunan ke arah level support 1,3341–1,3352. Jika pasangan ini berkonsolidasi di atas level 1,3437–1,3465, probabilitas kelanjutan kenaikan menuju level resistance berikutnya di 1,3526–1,3539 akan meningkat.

Kondisi wave terus bergeser ke arah struktur bullish. Wave menurun terakhir yang sudah lengkap tidak menembus titik rendah sebelumnya, sementara wave naik yang baru justru menembus titik tertinggi sebelumnya. Dengan demikian, kami mulai melihat tanda-tanda awal terbentuknya tren bullish. Latar belakang informasi untuk pound Inggris cukup lemah dalam beberapa bulan terakhir, sementara faktor geopolitik memberikan keuntungan penuh bagi kubu bearish di pasar. Namun, perang di Iran mungkin akan berakhir dalam waktu dekat, dan Selat Hormuz mungkin akan dibuka kembali oleh angkatan laut Amerika.

Latar belakang berita pada hari Selasa tergolong lemah, tetapi para pelaku pasar bullish tetap melanjutkan tekanan beli di tengah meredanya ketegangan di Timur Tengah. Tentu saja, masih terlalu dini untuk membicarakan akhir dari konflik tersebut. Saya berpendapat konflik ini bisa bergeser dari fase aksi militer aktif ke fase yang bergerak lambat dan dapat berlangsung selama bertahun-tahun. Namun, pasar setidaknya membutuhkan beberapa kabar positif. Sinyal awal semacam ini sudah mendukung mata uang dan aset berisiko. Para pelaku pasar berhenti agresif membeli dolar sebagai aset safe haven, dan tren mulai berbalik menjadi bullish.

Sekarang yang penting bagi kubu bullish adalah tidak kehilangan keunggulan mereka. Hari ini, laporan inflasi akan dirilis di Amerika Serikat. Proyeksinya cukup netral. Angka headline untuk Februari diperkirakan tetap sebesar 2,4%, sementara angka inti diperkirakan bertahan di 2,5%. Jika angka-angka ini terkonfirmasi, para pelaku pasar kemungkinan tidak akan bereaksi terlalu kuat terhadap laporan tersebut. Namun, jika inflasi meningkat walau sedikit saja, kubu bearish mungkin melancarkan serangan baru. Perlu diingat bahwa di tengah kenaikan harga energi secara global, inflasi memang diperkirakan akan meningkat. Oleh karena itu, jika inflasi di Amerika Serikat mulai kembali naik, Federal Reserve berpotensi harus mempertahankan parameter kebijakan moneternya untuk jangka waktu yang lebih lama. Hal ini akan menjadi faktor positif bagi dolar, karena sebelum konflik di Iran pelaku pasar justru mengantisipasi pelonggaran lebih lanjut. Namun, untuk saat ini hal tersebut masih sebatas hipotesis, mengingat pasar tenaga kerja AS kembali menunjukkan hasil mengecewakan, yang dapat membuat The Fed mengalihkan fokus kembali pada upaya mendukung lapangan kerja.

Pada grafik 4 jam, pasangan ini telah kembali ke batas atas channel tren menurun. Pantulan dari garis ini dan area 1,3369–1,3435 akan mendukung dolar AS dan berpotensi memicu kelanjutan penurunan menuju level support di 1,3118–1,3140. Penutupan harga di atas channel menurun akan membuka peluang bagi para trader untuk mengantisipasi berakhirnya tren bearish dan kenaikan menuju level Fibonacci 127,2% di 1.3795. Saat ini tidak terlihat adanya divergensi yang muncul pada indikator mana pun.

Sentimen di kalangan trader kategori Nonkomersial menjadi lebih bearish selama pekan pelaporan terakhir, yang di bawah kondisi saat ini sudah tidak lagi tampak sebagai sesuatu yang kebetulan. Jumlah posisi long yang dipegang spekulan berkurang 7.714, sementara jumlah posisi short meningkat 7.900. Selisih antara posisi long dan short kini pada dasarnya adalah 59.000 berbanding 132.000.

Dalam beberapa bulan terakhir, pelaku pasar dengan posisi jual (bears) lebih sering mendominasi, meskipun situasi pada kontrak euro justru berlawanan. Saya masih belum percaya pada tren bearish jangka panjang untuk pound, tetapi sekarang semuanya tidak lagi bergantung pada indikator ekonomi atau kebijakan perdagangan Trump, melainkan pada durasi dan skala perang di Timur Tengah.

Selama setahun terakhir, pound terlihat seperti mata uang yang lebih aman dibandingkan dolar—lebih stabil dan dengan prospek ekonomi yang lebih jelas. Namun, dalam beberapa bulan terakhir, pertama-tama terjadi koreksi sementara tren bullish masih terjaga, lalu konflik di Timur Tengah mulai meningkat hampir setiap hari. Negosiasi perjanjian antara Amerika Serikat dan Iran gagal, sehingga sekarang dolar menguat karena faktor geopolitik.

Pada 11 Maret, kalender ekonomi memuat satu peristiwa yang cukup penting. Oleh karena itu, latar belakang informasi berpotensi memengaruhi sentimen pasar pada hari Rabu.

Penjualan pasangan ini dapat dipertimbangkan hari ini jika terbentuk pantulan pada grafik per jam dari level 1,3437–1,3465, dengan target di 1,3341–1,3352. Pembelian sebelumnya direkomendasikan jika pasangan ini ditutup di atas 1,3341–1,3352 pada grafik per jam, dengan target di 1,3437–1,3465. Target ini telah tercapai. Posisi beli baru dapat dipertimbangkan jika pasangan ini ditutup di atas 1,3437–1,3465, dengan target 1,3526–1,3539.

Level Fibonacci terbentuk dari 1,3341–1,3866 pada grafik per jam dan dari 1,3431–1,2104 pada grafik 4 jam.