Jerome Powell Mengecewakan Dolar

Dalam ulasan saya sebelumnya, saya mempertanyakan kesimpulan bahwa instrumen EUR/USD dan GBP/USD menguat pada hari Selasa karena retorika berdamai Donald Trump atau adanya informasi orang dalam yang mengisyaratkan berakhirnya perang. Menurut saya, faktor utama yang berperan adalah inflasi di Zona Euro dan kebutuhan pasar akan jeda singkat. Namun, ada satu faktor lagi yang menurunkan permintaan terhadap mata uang AS.

Tadi malam, Ketua The Fed Jerome Powell menyampaikan pidato. Sebagai latar belakang, perlu dicatat bahwa belakangan ini pasar futures dan para analis mulai mempertimbangkan kemungkinan pengetatan kebijakan moneter oleh The Fed pada akhir tahun. Sebelumnya, pelaku pasar memperkirakan akan ada 2–3 kali pelonggaran; setelah pertemuan FOMC, mereka mengantisipasi satu kali pelonggaran; dan sekarang tiba-tiba muncul skenario pengetatan. Saya sendiri sudah sampai pada kesimpulan bahwa kecil kemungkinan The Fed akan menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun. Keputusan seperti itu dapat melumpuhkan pasar tenaga kerja AS dan semakin memperlambat pertumbuhan ekonomi. Selain itu, pada 15 Mei, Jerome Powell akan mengundurkan diri sebagai ketua FOMC dan posisinya akan digantikan oleh Kevin Warsh, yang hampir pasti akan mendorong penurunan suku bunga. Karena itu, hampir mustahil memprediksi kebijakan yang akan ditempuh komite setelah 15 Mei.

Pidato Powell pada hari Senin menghilangkan semua keraguan terkait suku bunga. Setidaknya dalam waktu dekat, The Fed tidak berniat menyesuaikan kebijakannya, baik ke atas maupun ke bawah. Menurut Powell, bank sentral berada pada posisi yang cukup kuat untuk menunggu dan mengamati perkembangan situasi. Saya ingin mengingatkan bahwa pada pertemuan The Fed terakhir di bulan Maret, Powell secara tegas menegaskan bahwa stabilitas harga tetap menjadi prioritas utama. Dengan demikian, dapat diasumsikan bahwa komite FOMC mempertimbangkan opsi pengetatan, mengingat proyeksi inflasi yang mengecewakan.

Namun, tahun lalu banyak pihak juga memperkirakan lonjakan signifikan harga konsumen di tengah perang dagang Donald Trump. Kenaikan inflasi yang tajam berhasil dihindari, dan pada akhir tahun The Fed bahkan memiliki kesempatan untuk melakukan tiga kali pelonggaran kebijakan moneter. Oleh karena itu, kali ini Jerome Powell dan rekan-rekannya tidak ingin terburu-buru menarik kesimpulan. Secara teori, perang di Timur Tengah bisa segera berakhir, atau setidaknya beralih dari pertempuran aktif ke kondisi yang lebih mereda. Kita baru bisa mengharapkan perubahan retorika Powell dan para koleganya jika inflasi AS meningkat dengan sangat kuat selama beberapa bulan berturut-turut. Untuk saat ini, saya hanya memperkirakan terjadinya koreksi pada instrumen EUR/USD dan GBP/USD.

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini masih berada dalam segmen tren naik (grafik bawah) dan, dalam jangka pendek, telah menyelesaikan pembentukan satu set gelombang turun. Karena struktur impuls lima gelombang telah lengkap, pembaca saya dapat mengantisipasi kenaikan kuotasi dalam satu hingga dua minggu mendatang, dengan target di sekitar 1.1666 dan 1.1745, yang masing-masing bertepatan dengan level 38,2% dan 50,0% pada skala Fibonacci. Pergerakan instrumen selanjutnya sepenuhnya akan bergantung pada perkembangan situasi di Timur Tengah.

Gambaran gelombang untuk instrumen GBP/USD seiring waktu menjadi lebih jelas, seperti yang saya perkirakan. Kini kita melihat dengan jelas struktur turun lima gelombang dengan perpanjangan pada gelombang ketiga di grafik. Jika memang demikian, dan faktor geopolitik tidak memicu kejatuhan baru instrumen ini dalam waktu dekat, kita dapat mengharapkan terbentuknya setidaknya struktur korektif tiga gelombang, di mana pound dapat naik ke kisaran 35–36 figur. Karena itu, menurut saya saat ini adalah momen yang tepat untuk membeli.