Analisis GBP/USD – 12 Mei: Inflasi AS Naik di Atas Ekspektasi

Untuk GBP/USD, struktur wave masih mengindikasikan perkembangan segmen tren naik (grafik bawah), sementara dalam jangka pendek pasar terus membentuk struktur yang awalnya diinterpretasikan sebagai korektif, tetapi kini dipandang sebagai impulsif. Dengan demikian, kedua pasangan mata uang utama saat ini berada dalam formasi wave yang bullish.

Kenaikan euro dan pound didukung oleh gencatan senjata di Timur Tengah yang telah berlangsung sekitar satu bulan (dengan beberapa pengecualian langka) dan masih berpeluang besar menjadi dasar bagi perjanjian damai yang sepenuhnya resmi. Namun, belakangan ini retorika para pemimpin Iran dan AS menjadi lebih agresif dan tidak kompromistis, yang bisa menghapus segala optimisme terkait kesepakatan damai.

Struktur wave bullish terbaru telah membentuk pola lima wave, dan wave 5 mungkin akan segera menyelesaikan perkembangannya. Jika memang demikian, maka struktur korektif minimal tiga wave akan mengikuti. Banyak hal akan bergantung pada perkembangan situasi di Timur Tengah. Jika tidak terjadi eskalasi baru dan Teheran serta Washington terus bekerja menuju gencatan senjata final, pergerakan naik pasangan ini dapat berlanjut setelah fase koreksi.

Pasangan GBP/USD turun 75 basis point pada hari Selasa, tetapi seluruh penurunan ini terjadi sebelum rilis laporan inflasi AS. Inflasi konsumen untuk April tercatat di 3,8%, naik 0,5% secara tahunan dibandingkan dengan Maret. Inflasi inti meningkat menjadi 2,8%, juga melampaui ekspektasi pasar.

Dengan demikian, inflasi melampaui perkiraan, yang secara teori dapat memaksa Federal Reserve untuk mengetatkan kebijakan moneter pada 2026. Saat ini, pasar hampir sepenuhnya menyingkirkan kemungkinan pemangkasan suku bunga tahun ini, meski masih bersikap skeptis terhadap peluang kenaikan suku bunga. Namun, harus diakui bahwa ekspektasi hawkish di pasar keuangan mulai meningkat.

Menurut alat CME FedWatch, probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis point pada akhir tahun kini telah naik menjadi 27,5%. Padahal, baru kemarin angkanya masih di bawah 10%. Inflasi meningkat, dan seiring dengannya, ekspektasi pasar yang bersifat hawkish juga ikut menguat.

Besar kemungkinan European Central Bank dan Bank of England juga akan mengetatkan kebijakan, bahkan mungkin mulai secepat bulan depan. Oleh karena itu, dolar AS tidak akan banyak diuntungkan dari kenaikan inflasi dan potensi kenaikan suku bunga di AS, karena European Central Bank dan Bank of England kecil kemungkinan akan berdiam diri sementara upaya mereka menstabilkan inflasi selama beberapa tahun terakhir terancam terganggu.

Berdasarkan hal tersebut, saya tidak meyakini adanya penguatan berkepanjangan dolar AS tanpa pecahnya kembali perang di Timur Tengah, dan saya tetap memandang perkembangan geopolitik sebagai faktor utama yang menggerakkan pergerakan di pasar valuta asing.

Pola gelombang GBP/USD secara bertahap menjadi semakin jelas, seperti yang saya perkirakan sebelumnya. Kini kita dapat melihat struktur lima gelombang naik yang jelas pada chart, yang kemungkinan akan segera selesai. Jika memang demikian, maka sebuah rangkaian gelombang korektif seharusnya mulai terbentuk setelah gelombang 5 berakhir.

Gelombang 5 mungkin berakhir di dekat level 1,3699, yang bertepatan dengan level retracement Fibonacci 76,4%. Jika perkembangan geopolitik terus bergerak menuju kesepakatan damai jangka panjang, segmen tren naik ini dapat menjadi lebih panjang. Dengan demikian, kombinasi antara struktur gelombang dan faktor geopolitik akan menentukan nasib pound Inggris dalam beberapa minggu mendatang.

Perhitungan gelombang pada timeframe yang lebih tinggi terlihat hampir sempurna, meskipun gelombang 4 bergerak melampaui puncak gelombang 1. Namun, perlu diingat bahwa struktur gelombang yang ideal hanya ada di buku teks. Dalam praktiknya, struktur pasar jauh lebih kompleks. Gelombang 4 memiliki bentuk tiga gelombang klasik, sehingga setelah penyelesaiannya, segmen tren impulsif yang baru mulai berkembang.