Pada hari Selasa, pasangan euro-dolar menunjukkan sentimen bearish; setiap optimisme yang mendominasi pekan lalu telah benar-benar menguap. Penjual mengambil alih inisiatif, meskipun mereka masih belum keluar dari area figur 17. Zona ini berfungsi sebagai semacam "home port" bagi para trader EUR/USD: selama lima minggu terakhir, pasangan ini selalu menutup perdagangan hari Jumat dalam kisaran harga tersebut, mencerminkan keraguan baik dari pihak pembeli maupun penjual. Oleh karena itu, dinamika harga pada hari Selasa juga perlu dilihat melalui kacamata fase sideways yang sudah terbentuk. Selama penjual belum menembus level support di 1,1690 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada timeframe W1) dan belum mampu terkonsolidasi di bawahnya, kita belum dapat berbicara tentang tren penurunan yang berkembang dan berkelanjutan. Dengan demikian, penurunan saat ini hanyalah koreksi di dalam kisaran harga yang sudah terbentuk.
Namun, dalam kondisi saat ini, yang mengejutkan bukanlah fakta bahwa EUR/USD melemah, melainkan betapa terbatasnya penurunan tersebut, mengingat banyak faktor fundamental saat ini yang berpihak pada greenback.
Saya ingin mengingatkan bahwa pekan lalu, pergerakan pasar didorong oleh optimisme terkait prospek penyelesaian konflik di Timur Tengah. Media-media berpengaruh memublikasikan informasi orang dalam yang menenangkan, yang menyiratkan bahwa AS dan Iran hampir mencapai kesepakatan memorandum yang akan menjamin gencatan senjata, sebagian meringankan tekanan sanksi terhadap Teheran, dan menjadi landasan bagi proses negosiasi yang lebih luas. Selain itu, santer beredar rumor di media bahwa para pihak dapat beralih ke format tatap muka untuk negosiasi langsung sedini pekan ini, yang dipersepsikan sebagai sinyal kemajuan diplomatik.
Namun, pekan ini optimisme pasar memudar setelah Presiden AS menolak proposal tandingan terbaru Iran, dan menyebutnya sebagai sesuatu yang "benar-benar tidak dapat diterima." Mengomentari proses negosiasi, Donald Trump menyatakan bahwa rezim gencatan senjata (yang berlaku sejak 8 April) kini "hanya bertahan dengan alat bantu." Dengan kata lain, proses perdamaian praktis berada di ambang kegagalan.
Memperburuk keadaan, para sumber di Axios dan CNN melaporkan bahwa Presiden sedang mempertimbangkan untuk kembali mengaktifkan operasi militer. Ini bukan hanya terkait pengawalan kapal-kapal melalui Selat Hormuz, tetapi juga kemungkinan serangan udara terhadap fasilitas Iran.
Teheran, pada bagiannya, mengancam akan meningkatkan pengayaan uranium hingga 90%, yang secara efektif mencapai level grade senjata, sebagai respons terhadap setiap serangan militer baru dari AS.
Di tengah situasi ini, Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu menyatakan bahwa konfrontasi militer dengan Iran "tidak akan berakhir selama negara tersebut masih memiliki cadangan uranium yang sangat diperkaya."
Dengan kata lain, ketegangan geopolitik kembali meningkat, sementara negosiasi antara AS dan Iran praktis berada dalam kebuntuan.
Namun, terlepas dari latar belakang fundamental yang suram tersebut, pasangan EUR/USD masih bergerak di kisaran figur 1,17 dan bahkan belum menguji level support yang disebutkan sebelumnya di 1,1690.
Menurut saya, pelaku pasar masih mempertahankan pandangan yang berhati-hati namun optimistis menjelang kunjungan Trump ke China yang akan dimulai pada 13 Mei. Pasar masih berharap bahwa kunjungan ini setidaknya akan menstabilkan sebagian agenda global, terutama melalui kemungkinan perpanjangan gencatan senjata dagang AS–China dan dengan memanfaatkan pengaruh Beijing terhadap Teheran untuk meredakan krisis di Timur Tengah.
Optimisme ini sangat rapuh. Jika negosiasi di China tidak menghasilkan hasil yang nyata, pasar akan mulai memasukkan kembali risiko dimulainya perang dagang. Secara bersamaan, retorika AS terhadap Iran berpotensi kembali menjadi jauh lebih agresif. Dalam skenario seperti itu, dolar berpeluang menguat di seluruh pasar, dan pasangan EUR/USD akan terkonsolidasi di bawah level support 1,1690.
Namun, skenario alternatif juga mungkin terjadi, di mana Washington dan Beijing menunjukkan kesiapan untuk melanjutkan dialog, dan ketegangan terkait Iran berangsur-angsur mereda (termasuk berkat upaya mediasi China). Dalam kasus ini, pasangan EUR/USD dapat kembali mendekati figur 1,18, dengan potensi untuk menguji level resistance 1,1810 (garis atas indikator Bollinger Bands pada timeframe D1).
Situasinya masih penuh intrik, dan taruhannya sangat tinggi. Oleh karena itu, pelaku pasar enggan membuka posisi besar, baik yang berpihak pada maupun yang berlawanan dengan dolar.
Pelaku pasar pada dasarnya mengabaikan laporan kenaikan CPI AS yang dipublikasikan pada hari Selasa, meskipun hampir semua komponennya menunjukkan hasil yang positif (indeks harga konsumen utama meningkat menjadi 3,8% year-on-year, sementara indeks inti naik menjadi 2,8% year-on-year). Hal ini menunjukkan bahwa agenda geopolitik saat ini berada pada tingkat yang "berbeda kelas," sehingga menutupi faktor-faktor makroekonomi. Di tengah tingkat ketidakpastian yang tinggi seperti ini, strategi yang paling bijaksana adalah mempertahankan sikap menunggu dan melihat, karena keseimbangan risiko dapat sewaktu-waktu bergeser, baik menguntungkan maupun merugikan dolar.