Pada hari Rabu, pasangan USD/CAD berhasil menembus level psikologis 1.3700 dan berupaya melewati SMA 50 hari, membuka peluang bagi pergerakan naik yang lebih lanjut.
Investor berusaha mencari titik temu antara kekuatan berkelanjutan dolar AS dan dukungan yang diterima dolar Kanada dari harga minyak yang tinggi. Para bull pada pasangan mata uang USD/CAD terus menghadapi tantangan di tengah kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS dan perubahan ekspektasi terkait kebijakan Federal Reserve.
Kekhawatiran mengenai inflasi terus menjadi fokus dalam pasar keuangan. Ketegangan yang terjadi di Timur Tengah dan terhentinya perundingan antara AS dan Iran menjaga harga minyak tetap tinggi, sehingga memicu kekhawatiran terhadap inflasi global yang mungkin lebih tahan lama. Keadaan ini mendorong bank sentral utama untuk mempertahankan kebijakan moneter yang ketat lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya.
Di Amerika Serikat, Indeks Harga Produsen (PPI) untuk bulan April mengalami lonjakan signifikan mencapai 6% dibandingkan tahun lalu (dari sebelumnya 4,3%), mencapai angka tertinggi dalam empat tahun dan jauh melebihi ekspektasi pasar. PPI inti, yang tidak mempertimbangkan komponen yang berfluktuasi, meningkat 5,2% dibandingkan dengan 4% pada bulan Maret. Data ini muncul setelah pengumuman Indeks Harga Konsumen (CPI) pada hari Selasa, yang menunjukkan inflasi di atas harapan.
Pasar obligasi merespon dengan cepat. Hasil obligasi Treasury 10 tahun naik menjadi 4,49%, memperkuat posisi dolar. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar AS terhadap sejumlah mata uang, mendekati angka 98,50.
Dengan latar belakang ini, pelaku pasar secara signifikan menurunkan ekspektasi terhadap potensi pemangkasan suku bunga The Fed. Kini para investor memperkirakan kebijakan moneter akan tetap tidak berubah untuk jangka waktu yang panjang, dan sebagian trader mulai memperhitungkan risiko kemungkinan kenaikan suku bunga lain pada akhir tahun.
Kendati demikian, dolar Kanada terus mendapat dukungan dari harga minyak yang stabil, karena minyak merupakan komponen utama ekspor Kanada. Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) tetap berada dekat level $97 per barel, yang memperkuat posisi dagang Kanada dan membatasi ruang penguatan lebih lanjut pada pasangan USD/CAD.
Para investor juga dengan antusias menantikan publikasi risalah pertemuan Bank of Canada. Pelaku pasar sebaiknya mencari informasi lebih rinci dalam dokumen ini mengenai risiko geopolitik, dampak kenaikan harga minyak, serta kemungkinan perbedaan pandangan di dalam Dewan Pemerintahan terkait perubahan suku bunga di masa mendatang.
Ada kemungkinan bahwa dolar Kanada saat ini masih undervalued jika dibandingkan dengan penilaian nilai wajarnya. Namun, bank mencatat bahwa pelebaran spread suku bunga jangka pendek yang menguntungkan AS terus mendukung dolar AS dalam jangka pendek.
Pada tabel di bawah ini, Anda dapat melihat persentase perubahan nilai dolar Kanada terhadap mata uang utama per Rabu. Pergerakan yang paling menonjol terlihat terhadap euro.
Dari perspektif teknikal, kubu bullish secara bertahap semakin kuat, sebagaimana ditunjukkan oleh Relative Strength Index (RSI) yang sedikit bergerak ke area positif. Hambatan terdekat adalah 100-day SMA, sebelum harga mencapai level 1,3725, setelah itu kubu bullish akan mendapatkan kepercayaan diri yang lebih besar. Namun, jika harga kembali turun di bawah 20-day SMA, kubu bearish kemungkinan akan kembali menguasai pasar.