Dolar AS: Pratinjau Mingguan

Sementara euro dan pound berada dalam kondisi tertekan, dolar justru berkinerja sangat baik. Permintaan terhadap mata uang Amerika terus meningkat, karena pasar saat ini lebih mempercayai skenario eskalasi konflik militer di Timur Tengah, penutupan berkepanjangan Selat Hormuz, dan kenaikan baru harga energi daripada skenario positif. Selain itu, ekspektasi terhadap kebijakan moneter Federal Reserve mulai bergeser ke sikap yang lebih "hawkish", yang juga dapat mendukung dolar. Penting untuk memahami pergeseran ini dengan tepat. Untuk saat ini, pasar hanya memperhitungkan peluang 10–15% untuk satu kali pengetatan kebijakan hingga akhir tahun. Ini berarti bahwa kemungkinan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga dalam lima pertemuan FOMC berikutnya masih di bawah 50%. Namun, baru satu minggu yang lalu, pasar sama sekali tidak memperhitungkan pengetatan dan justru menunggu dimulainya kembali pelonggaran sekitar bulan Desember.

Karena itu, pekan depan akan penting untuk memahami bagaimana pandangan para gubernur The Fed terkait hal ini. Hanya sedikit rilis berita ekonomi yang dijadwalkan di AS, dan risalah FOMC—yang biasa disebut "Fed minutes"—lebih bersifat formalitas ketimbang sumber informasi penting. Risalah tersebut diterbitkan dengan jeda tiga minggu, dan dalam kurun waktu tersebut, situasi biasanya sudah berubah sedemikian rupa sehingga informasi di dalamnya menjadi usang. Saat ini, kita berada tepat dalam situasi seperti itu. Tiga minggu lalu, pasar memperkirakan konflik di Timur Tengah akan mereda dan inflasi akan melambat secara bertahap, namun kini pasar justru mengantisipasi eskalasi lanjutan dan kenaikan baru harga konsumen yang dapat memaksa The Fed untuk mengetatkan kebijakan pada akhir tahun. Pasar ingin mendengar pandangan "terkini" para gubernur FOMC untuk menilai seberapa beralasan ekspektasi "hawkish" tersebut.

Dari sisi peristiwa ekonomi di AS, tidak ada yang layak mendapat sorotan khusus. Semua laporan pekan depan bersifat rutin dan tidak akan berdampak pada The Fed maupun pada inflasi. Karenanya, pekan depan, nasib dolar AS akan bergantung pada pidato para gubernur FOMC dan situasi geopolitik di Timur Tengah.

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini masih berada dalam segmen tren naik (gambar bawah) dan, dalam jangka pendek, berada dalam struktur korektif. Struktur gelombang korektif a-b-c tampaknya telah selesai. Karena itu, gelombang 3 dalam C mungkin telah dimulai, dengan target yang bisa meluas hingga ke kisaran angka 14. Jika hitungan gelombang saat ini benar, keseluruhan gelombang C dapat menyelesaikan strukturnya jauh di bawah angka 14. Namun, skenario seperti ini membutuhkan dukungan geopolitik yang kuat.

Gambaran gelombang untuk instrumen GBP/USD menjadi semakin jelas seiring waktu. Kini kita dapat melihat struktur naik yang tegas pada grafik, yang sudah selesai. Dengan demikian, saya mengharapkan pembentukan rangkaian gelombang turun yang dapat bersifat impulsif dan bertepatan dengan struktur impulsif pada instrumen EUR/USD. Konsekuensinya, setelah penurunan sekitar 300 poin, gelombang korektif dapat diantisipasi, yang kemudian diikuti oleh penurunan baru menuju kisaran angka 30–31. Sebelumnya saya telah mengingatkan mengenai penurunan baru untuk pound, namun saya memperkirakan bentuknya berupa koreksi. Kenyataannya yang keras menunjukkan bahwa hal ini mungkin akan terwujud sebagai struktur impuls penuh, mengingat kekuatan gelombang pertamanya.