Dolar Tidak Menarik Kucing dari Ekor

Ketika tidak ada konsensus di antara rekan seperjuangan, urusan mereka tidak akan berjalan mulus. Donald Trump mengumumkan gencatan senjata antara Israel dan Hezbollah, tetapi organisasi yang didukung Teheran itu melanggarnya. Presiden AS meyakinkan pihak Israel untuk tidak lagi menyerang Iran, dan mereka mematuhinya. Namun, Yerusalem tidak berniat untuk menghentikan serangan ke Beirut. Perkembangan yang terjadi di Timur Tengah membuat para investor pusing. Sudah jelas untuk jangan berharap Selat Hormuz akan segera dibuka. Karena itu, EUR/USD akan tetap berada di bawah tekanan.

Kombinasi antara meningkatnya risiko geopolitik dan data makroekonomi AS yang kuat menciptakan kondisi ideal bagi penguatan dolar AS. Harga minyak naik seiring eskalasi konflik di Timur Tengah. Iran sedang mendiktekan syarat-syaratnya kepada Gedung Putih. Negara itu menuntut pembayaran untuk transit kapal tanker melalui Selat Hormuz dan mengaitkan kesepakatan dengan Washington pada komitmen Israel untuk tidak menyerang Hezbollah yang berbasis di Lebanon. Mengapa?

Teheran dengan terampil memainkan keinginan Trump. Presiden AS berada di bawah tekanan dari para pemilih Amerika yang sangat tidak puas dengan perkembangan situasi di Timur Tengah. Partai Republik berisiko kalah dalam pemilu musim gugur nanti. Tak mengherankan jika Gedung Putih berusaha dengan segala cara untuk menjinakkan Israel yang agresif.

Namun, Netanyahu punya pemilunya sendiri. Oposisi menyebutnya sebagai boneka Amerika dan mengklaim bahwa ia telah menjual kedaulatan Israel.

Akibatnya, terciptalah sebuah simpul Gordian yang masih harus diurai oleh Trump. Hal ini mengindikasikan penutupan lebih lanjut Selat Hormuz, yang meningkatkan risiko rally harga Brent dan penguatan dolar AS di tengah spekulasi kenaikan suku bunga fed. Pasar futures menunjukkan probabilitas 75% bahwa hal ini akan terjadi pada 2026. Peluang terjadinya dua kali aksi pengetatan moneter diperkirakan sebesar 32%.

Tingginya permintaan terhadap aset-aset safe haven dan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve bukanlah satu-satunya faktor kuat yang mendukung kubu "bear" pada pasangan EUR/USD. Ekonomi AS terlihat jauh lebih baik dibandingkan ekonomi Eropa, antara lain karena jarak geografisnya dari dua konflik bersenjata terbesar di abad ke-21 — di Ukraina dan Timur Tengah.

Data kuat mengenai pasar tenaga kerja AS menegaskan hal ini. Dari Maret hingga Mei, jumlah pekerja di sektor swasta meningkat rata-rata 188.000 lapangan kerja. Ini menandai kembalinya dinamika indikator tersebut ke level tertingginya sejak Maret 2024. Dengan demikian, kesulitan di pasar tenaga kerja pada akhir 2025, ketika The Fed menurunkan suku bunga, bersifat sementara, dipicu oleh tarif, kebijakan anti-imigrasi, dan pemangkasan besar-besaran pekerjaan di sektor pemerintahan. Kini, kesulitan tersebut telah teratasi.

Secara teknikal, pada grafik harian, EUR/USD sedang berupaya membentuk titik dasar bagi para "bull" setelah tekanan paling signifikan dalam tiga bulan terakhir. Level resistance kunci berada di sekitar pivot 1,1555 dan batas bawah nilai wajar di 1,1575. Rebound dari level-level ini akan menjadi dasar untuk menambah posisi jual yang telah dibuka sebelumnya.