Menjelang akhir pekan, pada hari Jumat, emas dalam pasangan XAU/USD menguat lebih dari 1% seiring pelaku pasar menilai kembali implikasi dari data ketenagakerjaan AS yang lemah dan semakin memasukkan ke dalam harga kemungkinan sikap Federal Reserve yang lebih lunak meskipun tekanan inflasi masih berlanjut. Pada saat penulisan, pasangan XAU/USD sedang berupaya menembus SMA 20 hari di sekitar $4160, setelah sebelumnya bangkit dari level terendah harian di sekitar $4120.
Data pasar tenaga kerja yang lemah meningkatkan tekanan pada dolar dan mendukung permintaan terhadap emas. NFP bulan Juni di AS hanya naik 57.000, jauh di bawah ekspektasi 110.000, sementara penurunan tingkat pengangguran terutama disebabkan oleh turunnya tingkat partisipasi angkatan kerja ke 61,5% - level terendah sejak Maret 2021.
Pasar swap dengan cepat menyesuaikan ekspektasi terhadap suku bunga Fed, dan probabilitas kenaikan suku bunga hingga akhir tahun kini diperkirakan hanya sekitar 46%.
Dengan latar belakang ini, indeks dolar DXY mengakhiri pekan dalam kondisi melemah, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 10 tahun bertahan di kisaran 4,485%, sehingga membuat emas menjadi lebih menarik.
Kepala Fed yang baru, Kevin Warsh, tidak memberikan panduan spesifik mengenai arah kebijakan moneter ke depan, tetapi menegaskan kembali bahwa prioritas utama tetap pada upaya memerangi inflasi. Untuk peluang trading yang lebih baik pekan depan, perhatian perlu difokuskan pada risalah FOMC, data inflasi AS pada 14 Juli, serta ISM Services PMI dan klaim awal pengangguran.
Dukungan tambahan bagi pasar emas datang dari pembelian bank sentral: World Gold Council melaporkan bahwa cadangan resmi meningkat sebesar 41 ton secara bersih pada bulan Mei. Hal ini memperkuat permintaan jangka panjang terhadap logam tersebut meskipun terdapat volatilitas jangka pendek.
Dari sudut pandang teknikal, emas telah kembali bergerak di atas $4100 namun masih berada di bawah simple moving average 200 hari, yang mempertahankan sentimen bearish. Namun, momentum jangka pendek mulai berbalik mendukung buyer, dan RSI mengindikasikan penguatan tekanan bullish.
Jika kenaikan berlanjut, pasar berpeluang menguji zona di atas $4200 – area garis tren menurun di kisaran $4225–$4250, setelah itu jalur menuju $4300 serta EMA dan SMA 200 hari akan terbuka.
Untuk melanjutkan penurunan, seller perlu mendorong harga kembali ke bawah $4100; jika tidak, level $4050 dan $4000 akan berada dalam risiko, dan di bawahnya terdapat level terendah tahunan di $3941 dan area $3900.